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CCCapital:财政悬崖危风险依存希腊经济及前景展望

发布时间:2015-06-0100:49:30

来源: 金投机构

分类:外汇观点

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摘要CCCapital:财政悬崖危风险依存希腊经济及前景展望,如果希腊方面就此产生自满情绪,或者反援助党派和民众再度发声,或者未来发生政府重新组阁等情况。

美国国会在最后关头通过了避免掉入财政悬崖的解决方案,也意味着免于触发大规模自动增税减支措施,化解了全球最大经济体财政坠崖及其经济衰退的威胁。美国当地时间1日晚间11时(北京时间上午12点)美国国会众议院以257票赞成、167票反对的表决结果,通过了“财政悬崖”议案。该议案已于当天凌晨获得参议院通过。这意味着在错过“财政悬崖”大限23个小时之后,美国国会终于完成了部分解决“财政悬崖”危机的立法。该议案将经美国总统奥巴马签署后生效。奥巴马总统称他将很快签署该议案已令其生效。这宣告实现了奥巴马二次参选总统选举时关于上调美国最富裕阶层税务的承诺。

美联储下属机构达拉斯联储的经济学家JasonSaving近日指出,如果美国国会两极分化加剧成为常态,那么财政政策不确定性加大也将成为常态。JasonSaving在达拉斯联储的经济信函中写道,如果事实如此,那么当前的财政悬崖可能就是一个前兆。华盛顿方面的不确定性已成为经济的一大冲击。2011年和2012年这两年美国国会和白宫每年都因为财政僵局最后炮制了一些紧急政策。由于联邦政府的财政状况是如此的脆弱,两党议员妥协的空间少之又少,因此所谓财政悬崖的风险并未结束,而是会越来越大。

美联储周四发布了2012年12月份货币政策制定会议的纪要。纪要显示,美联储将继续收购债券资产以在未来数个月中继续刺激经济增长,然而,美联储内部也确实有人对此做法存有异议,认为这可能会带来一些意想不到的风险。

会议纪要指出,在进一步扩大美联储资产负债表规模一事上,已有越来越多的美联储成员表现出了不置可否的态度。多位官员认为,在2013年底之前开始减小购债规模,或者停止此类措施,可能会比较适当。

据周四公布的美国联邦公开市场委员会(FOMC)12月11日到12日货币政策制定会议的纪要文件显示:“一部分委员表达了一种观点,即现行的资产购买计划很可能在2013年底以前都是合适的”,而其他一些委员则并未明确指明时间框架。此外“还有其他几名委员认为,在远早于2013年底以前就开始放缓购买资产的步伐或是停止购买很可能将是适当之举,原因是其对金融稳定性或(美联储)资产负债表规模感到担心”。

从会议纪要中可以看出,质疑QE的声音出现抬头。尽管投资者对新一轮的量化宽松措施(QE3)期望甚高,但至少从目前来看,这一轮的量化宽松措施并不是真正无限性的。

事实上,美联储的官员在推出QE3之后,就一直在对其成本及效果状况进行评估。而尽管目前近乎所有的美联储成员都认为QE3自去年9月份被推出以来,确实在促进经济成长方面起到了良好的效果,但未来继续购债能否再起到如此好的效果,目前尚难以确定。但反过来,继续购债的风险却会逐步增加。

希腊经济及前景展望IMF对外联络主管赖斯(Gerry Rice)曾表示,尽管希腊在实行国际债权人强加给它的紧缩政策后,经济应该重回增长,但是希腊在2013年之前不会走出衰退。最新数据显示,希腊失业率已经高达26.0%。

尽管希腊方面在12月份获得国际债权人340亿欧元贷款,并在2013年春季都没有资金短缺之忧。但如果希腊方面就此产生自满情绪,或者反援助党派和民众再度发声,或者未来发生政府重新组阁等情况,希腊问题就可能会再度浮出水面,重新成为市场关注焦点。

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