美国政治不确定性继续发酵，继周四美国特别检查官穆勒宣布深入调查特朗普之后，白宫发言人斯宾塞周五意外辞职，进一步放大了市场的忧虑情绪，部分投资者越来越担心通俄门将导致美国政局陷入巨大的动荡。此外，加拿大通胀符合预期，零售销售表现靓丽，欧洲央行预测人员上调核心通胀预期和GDP增速预期。美股从高位回落，纳指结束连涨势头;美债收益率震荡走低。美元指数震荡下滑，跌穿94水平后触及逾一年低位，金银小幅收涨。多国制造业PMI初值将扎堆出炉，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年7月加息机会为5%，9月加息机会为8%，12月见36%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债收益率震荡走低，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1240-1250区间好仓存在一定支持，而1260-1270区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，特朗普政治不确定性未解除，美联储六月加息并宣布准备缩表，耶伦国会证词偏鸽，而英欧央行意欲转鹰，金银震荡回升，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1530以德国7月Markit制造业PMI初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1600以欧元区7月Markit制造业PMI初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2145以美国7月Markit制造业PMI初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2200以美国6月成屋销售年化总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1250适量好仓，目标1255,1259

B)上破1259适量好仓，目标1265,1271

C)跌穿1250适量淡仓，目标1245,1237

D)首触1237适量好仓，目标1245,1250

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1259	1274	1281
支持	1250	1237	1226

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以加拿大6月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以加拿大5月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1240适量好仓，目标1245,1250

B)上破1250适量好仓，目标1257,1262

C)跌穿1240适量淡仓，目标1235,1228

D)首触1228适量好仓，目标1235,1240

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1240做多，看1250，突破追1257 (亚市晚段，准确捕捉5美元波幅)

3. 触底回1250做多，看1257，突破追1262 (美市早段，准确捕捉6美元波幅)

以1手黄金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1100美元(回报率: 110%)

【环球市况焦点及分析】

美国政治不确定性继续发酵，继周四美国特别检查官穆勒宣布深入调查特朗普之后，白宫发言人斯宾塞周五意外辞职，进一步放大了市场的忧虑情绪，部分投资者越来越担心通俄门将导致美国政局陷入巨大的动荡。此外，加拿大通胀符合预期，零售销售表现靓丽，欧洲央行预测人员上调核心通胀预期和GDP增速预期。美股从高位回落，纳指结束连涨势头;美债收益率震荡走低。美元指数震荡下滑，跌穿94水平后触及逾一年低位，金银小幅收涨。原油方面，油价重挫近3%，调查数据显示，尽管承诺减产，但7月OPEC的石油产量仍有所增加，OPEC技术会议前夕这被市场认为是一个不好的信号，另外，贝克休斯数据显示，美国活跃钻机数减少1座至764座，为1月以来第二周下降，近几周美国原油产量增长有逐渐放缓的迹象。本周市场重新聚焦重磅的美联储议息，虽然此次不太可能会出现利率调整，但不排除会提供关于缩表的更多细节，而耶伦的口风亦需要密切关注。数据方面，在美国，预计Markit制造业PMI初值小幅高于50的荣枯线，成屋销售略有下滑，FHFA房价指数轻微下滑，20座大城市房价指数大致持平，谘商会消费者信心略有下滑，新屋销售持稳，美联储维持利率目标区间不变，耐用品订单止跌回升，初请与批发库存持平，第二季度GDP表现强劲，核心PCE略低于预期，密歇根大学消费者信心轻微下滑。加拿大GDP表现稳健。在欧洲，预计欧元区Markit制造业PMI初值稳中趋好，经济景气指数轻微下滑，消费者信心指数终值小幅向下修正;德国Markit制造业PMI初值表现稳健，IFO商业景气向好，Gfk消费者信心持稳，CPI持平;法国第二季度GDP走强;英国CBI工业及零售销售订单差值收窄，第二季度GDP出现下滑。在亚太区，预计澳大利亚CPI小幅上涨;中国规模以上工业企业利润年率趋好;日本CPI持平，失业率小幅增加。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：白宫发言人意外辞职，避险买盘助金价突破1250关口。1)首个即市策略，升穿1259可适量造多，看1265,1271，突破追1274,1280。2)反之，跌破1250，目标1245,1241，突破可追1237,1230。3)最后一个策略，特朗普政治不确定性未解除，美联储六月加息并宣布准备缩表，耶伦国会证词偏鸽，而英欧央行意欲转鹰，金银震荡回升，以1224-1237区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格每桶跌超过1美元，跌幅超过百分之2，是两星期来最大。 有追踪石油输出国组织生产的顾问公司，预测组织本月生产每日会增加14.5万桶，整体生产会超过3300万桶，是去年12月来最高。市场担心供应过剩，油价受影响。 纽约9月份期油以每桶45.77美元收市，跌1.15美元，跌幅近百分之2.5。伦敦期油收市48.06报美元，跌1.24美元，跌幅百分之2.5。从供应面看， OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%以上，不过非OPEC兑现情况不甚理想，而美国国内页岩油产量预期持续增加，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增甚至可能超出市场想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油生产的恢复力度超预期，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后才震荡回升，过程多有反复，近期反弹冲击48美元失败，再度回撤45美元附近寻求支撑。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看45.00,43.66，阻力看46.53,47.74。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市下跌，纳斯达克指数由历史高位回落，终止连续十个交易日上升。道琼斯工业平均指数跌31点，报21580点。标准普尔五百指数跌不足1点，报2472点。 重磅工业股通用电气季度盈利跌近六成，并表示全年盈利与现金流会处于预测范围下游，股价急挫。 工业股受影响，各类股份普遍跟随下挫。油价急跌，石油股亦受压。标普五百指数连跌第二日。 信用卡发行机构Visa调高全年盈利预测，股价造好，带动大市反弹。 道指以接近全日最高开出，曾经下试21500点。不过跌108点后反弹，最后收复大部分失地，不过仍然连续第二日下跌。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价下跌，美汇指数触及一年多来最低。 欧洲中央银行星期四开会后，行长德拉吉言论显示不担心欧元强势，欧元继续受支持。 美国调查俄罗斯去年是否干预去美国大选，美元受影响。欧元兑美元曾经升至接近两年来最高，美元兑日圆触及四星期多来最低。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈震荡上行，此前在美联储六月加息及宣布准备缩表后陷入调整，英欧央行转鹰意图越发明显，而美国通胀表现惨淡，金价回撤到1200附近获得支撑后从低位逐步回升，现已突破1250重要整数阻力。日图从低位逐级回升，周图则在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移， 2016年年底计起加息靴子三度落地，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息及缩表的步伐或有所提速，美元有机会继续高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低点1245及1226附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期似乎接近尾声，不过民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，而特朗普基建和税改框架缺乏细节，预算案能否获得国会通过仍为未知数，加上通俄门调查等纷扰其政治不确定性骤增，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1259及1271附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1281	~
阻力	1274	~
阻力	1259	~
支持	~	1250
支持	~	1237
支持	~	1226

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	震荡上扬	震荡上扬	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1259	前期高位1274	前期高位1281
支持	重要整数1250	前期低位1237	前期低位1226

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	55%	45%	1240,1250	1260,1270
前日	53%	47%	1230,1240	1250,1260

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五(7月21日)黄金持仓量较前一交易日相比减少7.69吨，为813.76吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周五(7月21日)白银持仓量较前一交易日相比减少29.41吨，为10,796.67吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿96.51, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破93.02 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿22000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破20000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一(7月24日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1530，德国7月Markit制造业PMI初值，中，59.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区7月Markit制造业PMI初值，中，57.4，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2145，美国7月Markit制造业PMI初值，高，52.0，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月成屋销售年化总数(万户)，高，562，554，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周二(7月25日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1600，德国7月IFO商业景气指数，中，115.1，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，英国7月CBI工业订单差值，中，16，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2100，美国5月FHFA房价指数月率，高，0.7%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2100，美国5月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率，高，5.67%，5.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国7月谘商会消费者信心指数，高，118.9，116.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国7月21日当周API原油库存变动(万桶)，高，163，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三(7月26日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，澳大利亚第二季度CPI年率，中，2.1%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国第二季度GDP年率初值，中，2.0%，1.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国6月季调后新屋销售年化总数(万户)，高，61.0，61.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国7月21日当周EIA原油库存变动(万桶)，高，-472.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

0200，美国7月联邦基金利率目标，高，1.00-1.25%，1.00-1.25%，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

周四(7月27日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国6月规模以上工业企业利润年率，中，16.7%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国8月Gfk消费者信心指数，中，10.6%，10.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，英国7月CBI零售销售差值，中，12，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国6月耐用品订单月率初值，高，-0.8%，3.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国截至7月22日当周初请失业金人数(万)，高，23.3，24，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2030，美国6月批发库存月率初值，高，0.4%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(7月28日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本6月全国CPI年率，中，0.4%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，日本6月失业率，中，3.1%，3.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1330，法国第二季度GDP年率初值，中，1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区7月经济景气指数，中，111.1，110.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区7月消费者信心指数终值，中，-1.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2000，德国7月CPI年率初值，中，1.6%，1.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大5月季调后GDP月率，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国第二季度实际GDP年化季率初值，高，1.4%，2.5%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值，高，2.0%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2200，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值，高，93.1，93.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部