英伦金融：上周五市场原本聚焦参议院版税改的闯关，但注意力却意外地被特朗普通俄门发酵所吸引了过去，据媒体报道，前国家安全事务助理弗林在华盛顿的法庭上认罪，承认在涉俄调查中作了伪证，然而传出报道的媒体旋即对消息的关键细节作出修改，剧情反转后担忧特朗普弹劾危机的投资者似乎只是虚惊一场。共和党税改的参议院版本最终以51-49的微弱优势获得通过，为特朗普的第一次重大立法胜利铺平了道路，接下来参议院版本将与此前已经通过的众议院版本互相协调，定稿后则将再提交国会进行审议。美股震荡低收，盘中受通俄门调查的发展，和国会税改议案进展这两个因素的交替作用而走势反复；美债收益率大幅下挫。美元指数剧烈震荡，在通俄门事件发酵的影响下一度急跌并逼近92.5水平附近，幸得税改通过相助而逐步回升，但遇阻后回落至93水平偏下方靠稳，金银呈过山车式大起大落。美国耐用品及工厂订单数据即将出炉，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年12月加息机会为100%，明年1月再加息的机会为2%，明年3月见52%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1260-1270区间好仓存在一定支持，而1280-1290区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，特朗普税改渐入深水区步步为营，美联储年底加息几无悬念，地缘政治局势扰动市场，金银震荡下行，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1730以欧元区12月Sentix投资者信心指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1800以欧元区10月PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2300以美国10月耐用品订单月率终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2300以美国10月工厂订单月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
　A)首触1280适量淡仓，目标1275,1270
　B)上破1280适量好仓，目标1288,1294
　C)跌穿1270适量淡仓，目标1263,1257
　D)首触1257适量好仓，目标1263,1270

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1284	1300	1314
支持	1263	1250	1234

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0730以日本10月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 0730以日本10月全国CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 0945以中国11月财新制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1700以欧元区11月Markit制造业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 1730以英国11月Markit制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 2130以加拿大11月失业率低于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

9) 2130以加拿大9月季调后GDP月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

10) 2245以美国11月Markit制造业PMI终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11) 2300以美国11月ISM制造业PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

12) 2300以美国10月营建支出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

13) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
　A)首触1280适量淡仓，目标1275,1270
　B)上破1280适量好仓，目标1288,1294
　C)跌穿1270适量淡仓，目标1263,1257
　D)首触1257适量好仓，目标1263,1270

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1270做多，看1280，突破追1288 (亚市晚段，准确捕捉4美元波幅)

1. 1270做多，看1280，突破追1288 (美市早段，准确捕捉16美元波幅)

以1手黄金(100盎司，1000美元保证金)计算，盈利: 2000美元(回报率: 200%)

【环球市况焦点及分析】

上周五市场原本聚焦参议院版税改的闯关，但注意力却意外地被特朗普通俄门发酵所吸引了过去，据媒体报道，前国家安全事务助理弗林在华盛顿的法庭上认罪，承认在涉俄调查中作了伪证，然而传出报道的媒体旋即对消息的关键细节作出修改，剧情反转后担忧特朗普弹劾危机的投资者似乎只是虚惊一场。共和党税改的参议院版本最终以51-49的微弱优势获得通过，为特朗普的第一次重大立法胜利铺平了道路，接下来参议院版本将与此前已经通过的众议院版本互相协调，定稿后则将再提交国会进行审议。美股震荡低收，盘中受通俄门调查的发展，和国会税改议案进展这两个因素的交替作用而走势反复；美债收益率大幅下挫。美元指数剧烈震荡，在通俄门事件发酵的影响下一度急跌并逼近92.5水平附近，幸得税改通过相助而逐步回升，但遇阻后回落至93水平偏下方靠稳，金银呈过山车式大起大落。原油方面，油价延续强势，重返58美元上方，此前OPEC和其他主要产油国同意继续控制产量，直到2018年底前；此外，美国活跃钻机数小幅增加，市场反应平淡。本周看点颇多，最受关注的自然是美国最新的非农报告，尤其是薪资增速，可能影响到美联储对明年加息路径的判断。此外，英国首相特蕾莎梅与欧盟主席容克会谈，英国脱欧进程或提速；美国参众两院将就两个税改版本的合并展开谈判协商，不排除好事多磨。数据方面，在美国，预计耐用品订单跌势放缓，工厂订单止升转跌，ISM非制造业PMI微跌，ADP就业人数轻微放缓，非农生产力小幅走高，初请变化不大，非农报告整体表现较好，薪资增速理想而失业率则大致持平，批发库存勉强止跌。预计加拿大央行按兵不动，IVEY季调后PMI趋稳。在欧洲，预计欧元区Sentix投资者信心指数大致持稳，PPI小幅下跌，服务业PMI持平，零售销售差强人意，贸易逆差扩大，GDP大致持平；德国工业产出止跌回升；英国服务业PMI变化不大，工业产出增速加快。在亚太区，预计中国服务业PMI趋稳；澳洲联储议息，按兵不动的机会较大，GDP稍微下滑；日本GDP小幅增长。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：通俄剧情跌宕税改惊险闯关，金价过山车式大起大落。1)首个即市策略，升穿1280可适量造多，看1284,1288，突破追1294,1300。2)反之，跌破1270，目标1265,1260，突破可追1254,1250。3)最后一个策略，特朗普税改渐入深水区步步为营，美联储年底加息几无悬念，地缘政治局势扰动市场，金银震荡下行，以1294-1306区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格连升第二日，继续受产油国延长减产协议支持，但美股下跌拖慢油价升势。纽约期油以每桶58.36美元收市，升96美仙，升幅近百分之1.7。伦敦期油收市报63.73美元，升1.1美元，升幅近百分之1.8。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，非OPEC产量水平持稳，而美国国内页岩油产量亦已趋稳，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来若政策落地则美国产量的增长可能超出想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，过程多有反复，多空激烈争斗导致宽幅拉锯频繁出现，油价跌破50美元整数关口引来多头大举反击，几番上攻后油价最高逼近58美元，但屡次受阻后多头短暂退守55美元附近支撑，美国一主要输油管道的暂时关闭与重启，引发油价剧震，随着OPEC延长减产协议，油价再度回升。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看56.41,54.82，阻力看59.03,60.70。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市急跌超过百分之1后喘定。受「通俄门」调查消息影响，道琼斯工业平均指数曾经跌超过300点，收市跌40点，报24231点。标准普尔五百指数跌5点，报2642点。市场担心税务改革议案一旦获国会通过，联邦预算赤字会增加，大市早段走势缺乏方向。美国广播公司报道，前国家安全顾问弗林会作供，指证总统特朗普指使他去年大选时与俄罗斯接触。消息影响大市急跌，三项主要指数都曾经跌超过百分之1。参议院共和党领袖麦康奈尔说，会有足够票数通过税务改革议案，大市收复大部分失地。道指连续三日创收市新高后，早段仍然升近50点。上午尾段急跌，曾经失守2万4千点，最多跌350点。其后迅速反弹，下午跌幅进一步收窄，收市结束连续五个交易日上升。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑一篮子货币走低，之前ABC News报导称，美国前国家安全顾问弗林准备在作证时告诉调查人员，是当时的总统候选人特朗普指示他与俄罗斯官员接触。对参议院共和党税改议案将在参院获得通过的乐观情绪不断升温，推动美元指数一度高见93.248，但在弗林消息发布后，逆转走势。欧元兑美元仍小跌，尽管数据显示，11月全球制造业扩张速度是多年来最快，欧元区制造业扩张速度为二十年来第二快，受强劲需求驱动。英镑兑美元从两个月高位回落，强于预期的英国制造业数据只给英镑带来短暂的提振，因投资者担心，英国能否与欧盟就爱尔兰边境问题达成协议。美元兑加元创约20个月来最大单日跌幅，因加拿大就业数据强于预期，点燃了加拿大央行将在明年初进一步加息的预期。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈震荡下行趋势，此前白宫政局动荡金价曾站上1350，随后转弱并震荡回落，九月美联储维稳利率并宣布十月缩表，金价下行最低触及1260附近，从围绕美联储下任掌门归属众说纷纭到最终尘埃落定，金价在短暂回到1300上方后屡受打压而走低，逼近10月初低点后则又出现反弹，维持了较长一段时间区间盘整后，金价重心逐渐上移，最高曾触及1300关口附近，但未能突破阻力，随后震荡回落，通俄门再起波澜，金价大起大落。日图呈宽幅拉锯，周图则在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2016年年底计起加息靴子三度落地且缩表正式启动，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息及缩表的步伐或有所提速，特朗普税改正在稳步推进，新任美联储主席鲍威尔大概率延续渐进加息的政策路径，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位 1260及重要整数1250附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而特朗普税改能否最终顺利实施仍为未知数，其政治不确定性始终难以排除，而国际地缘政治动荡，朝鲜核试验、加泰独立等或引发局部地区风险爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1289及重要整数1300附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1314	~
阻力	1300	~
阻力	1284	~
支持	~	1263
支持	~	1250
支持	~	1234

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	震荡下行	区间震荡	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1284	重要整数1300	前期高位1314
支持	前期低位1263	重要整数1250	前期低位1234

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	50%	50%	1260,1270	1280,1290
前日	49%	51%	1260,1270	1280,1290

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五（12月1日）黄金持仓量较前一交易日相比增加8.56吨，为848.11吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周五（12月1日）白银持仓量较前一交易日相比增加60.58吨，为9,924.44吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿95.15, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破91.78, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿25000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破23000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一（12月4日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，欧元区12月Sentix投资者信心指数，中，34，33.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区10月PPI年率，中，2.9%，2.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国10月耐用品订单月率终值，高，-1.2%，-1.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国10月工厂订单月率，高，1.4%，-0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周二（12月5日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0945，中国11月财新服务业PMI，中，51.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1130，澳大利亚12月现金利率，中，1.5%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区11月Markit服务业PMI终值，中，56.2，56.2，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国11月Markit服务业PMI，中，55.6，55.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区10月零售销售月率，中，0.7%，-0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月贸易帐（亿美元），高，-435，-474，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2245，美国11月Markit服务业PMI终值，高，54.7，55.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月ISM非制造业PMI，高，60.1，59.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国12月1日当周API原油库存变动（万桶），高，182.1，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周三（12月6日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830，澳大利亚第三季度GDP季率，中，0.8%，0.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2115，美国11月ADP就业人数（万），高，23.5，19.0，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国第三季度非农生产力终值，高，3.0%，3.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，加拿大12月央行基准利率，中，1%，1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2330，美国12月1日当周EIA原油库存变动（万桶），高，-342.9，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

周四（12月7日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国10月季调后工业产出月率，中，-1.6%，1.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第三季度季调后GDP年率终值，中，2.5%，2.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国截至12月2日当周初请失业金人数（万），高，23.8，24.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2300，加拿大11月IVEY季调后PMI，中，63.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

周五（12月8日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本第三季度季调后实际GDP季率终值，中，0.3%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月工业产出月率，中，0.7%，0.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国11月季调后非农就业人口变动（万），高，26.1，19.9，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2130，美国11月平均每小时工资年率，高，2.4%，2.7%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国11月失业率，高，4.1%，4.1%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2300，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值，高，98.5，99.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国10月批发库存月率终值，高，-0.4%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部