英伦金融：上个交易日，原油价格连续第二日下跌，纽约期油跌超过百分之2，受美国原油库存增幅高过预期，及汽油库存出乎预期增加所影响。纽约期油以每桶61.64美元收市，是差不多两星期来最低收市价，跌1.37美元，跌幅近百分之2.2。伦敦期油收市到期结算，以每桶65.78美元收市，是个多星期来最低收市价，跌85美仙，跌幅近百分之1.3。总结2月份，纽约期油结束过去五个月升势，跌近百分之4.8。伦敦期油结束过去四个月上升，跌百分之4.7。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，非OPEC产量水平大致持稳，而美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价突破65美元关口创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，美联储加速收紧预期引发全球金融市场动荡，油价持续重挫，随着美股逐渐回稳，油价跟随回升，但在64美元上方遇阻后再度回落。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看60.76,59.21，阻力看62.34,64.23。目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，需求预期向好但供需再平衡仍举步维艰，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0945以中国2月财新制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1700以欧元区2月Markit制造业PMI终值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1730以英国2月Markit制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 1800以欧元区1月失业率低于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 2130以美国截至2月24日当周初请失业金人数低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 2130以美国1月个人支出月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

8) 2130以美国1月PCE物价指数年率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

9) 2245以美国2月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

10) 2300以美国1月营建支出月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

11) 2300以美国2月ISM制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

12) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触62.34适量淡仓，目标61.53,60.76

B)上破62.34适量好仓，目标63.13,63.80

C)跌穿60.76适量淡仓，目标60.00,59.21

D)首触59.21适量好仓，目标60.00,60.76

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦欧盟委员会发布脱欧草案，草案重申脱欧过渡期将于2020年12月31日结束;将爱尔兰与北爱尔兰定为“无内部边界的共同监管区域”;2020年后英国每年将向欧盟支付两笔脱欧费用，英国支付费用的任何延迟都需要支付利息。对于欧盟的脱欧草案，英国首相特蕾莎梅很快表达了反对立场，欧元及英镑均大幅下跌。美元指数震荡上扬，站稳90.5水平上方，金银在避险买盘的支持下维持区间盘整。原油方面，油价再度重挫，失守62美元关口，EIA数据出现重大利空，美国截至2月23日当周EIA原油库存增加301.9万桶，超出预期;汽油库存增加248.3万桶，远超预期;美国原油产量再创历史新高并接近俄罗斯产量。本周市场关注的重头戏，美联储新任主席鲍威尔将在国会发表上任后的首次证词陈述，自然万众瞩目。此外，英国首相特蕾莎梅将发表脱欧演讲，阐述英国的脱欧策略，而意大利大选临近，英镑及欧元走势或面临大幅波动。数据方面，在美国，预计初请变化不大，营建支出增速明显放缓，ISM制造业PMI表现尚可，密歇根大学消费者信心指数小幅走低。预计加拿大GDP稍逊预期。在欧洲，预计欧元区制造业PMI终值持平，失业率维持高位，PPI小幅走低;英国制造业PMI表现差强人意。在亚太区，预计中国财新制造业PMI有轻微程度的走低;日本失业率大致持平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：EIA原油及汽油库存驟增，美国产量续升油价重挫。1)首个即市策略，跌破60.76，目标60.00,59.21，突破可追58.40,58.08。2)反之，升穿62.34可适量做多，看63.13,63.80，突破追64.23,65.00。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，需求预期向好但供需再平衡仍举步维艰，美国库存状况左右短期波动，以64.23-65.39区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市连续第二日下跌。道琼斯工业平均指数跌近400点，收市跌380点，报25029点。标准普尔五百指数跌30点，报2713点。美国去年第四季经济增长向下修订，市场曾经对加息预期降温，大市早段受支持。不过能源股与健康护理股有沽盘，市场亦继续担心利率会上升，大市回跌。三项主要指数都录得连续第二日下跌。道指早段升166点后走势逆转，下午中段跌势加剧，以接近全日最低收市，跌百分之1.5。反映投资者恐慌情绪的波动指数，升超过百分之1，至八日来最高。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数触及五星期来最高。美国联邦储备局主席鲍威尔对经济看法乐观，市场对加息预期升温。美元继续受支持，加上欧元区通货膨胀放慢，欧元兑美元跌至六星期来最低。英国「脱欧」谈判，欧盟首席代表巴尼耶提出警告，不保证会有过渡协议。英镑受影响，兑美元触及三星期来最低。不过美元兑日圆下跌，受日本中央银行减少购买超长期国债所影响。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价突破65美元关口创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，美联储加速收紧预期引发全球金融市场动荡，油价持续重挫，随着美股逐渐回稳，油价跟随回升，但在64美元上方遇阻后再度回落。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及其他市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿91.92,中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破88.25,中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿27000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破24000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

英伦金融投资管理部