英伦金融：昨日美债收益率继续强势刷出新高，令人瞠目结舌的强劲表现成为投资者津津乐道的热点话题。10年期的美债收益率越过3%的山峰，达到自2014年初以来的最高水平，与此同时，2年期的美债收益率上升了三个基点，达到自2008以来的最高水平。在非美货币的遍地哀嚎下，美元指数延续强劲上涨的势头，站稳91水平上方，金银震荡走低，此前小幅反弹的成果化为乌有。欧洲央行议息重磅来袭，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2018年5月加息机会为6%，6月加息的机会为100%，9月再加息的机会见79%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡上行，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1310-1320区间好仓存在一定支持，而1330-1340区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策逐渐走向正常化但步伐有快有慢，美国贸易保护主义抬头，朝鲜局势缓和但国际政治局势依旧错综复杂，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1400以德国5月Gfk消费者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1800以英国4月CBI零售销售差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1945以欧元区4月欧洲央行主要再融资利率持平预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2030以美国3月耐用品订单月率初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2030以美国3月批发库存月率初值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 2030以美国截至4月21日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 2300以美国4月堪萨斯城联储制造业综合指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1328适量淡仓，目标1324,1319

B)上破1328适量好仓，目标1334,1341

C)跌穿1319适量淡仓，目标1314,1307

D)首触1307适量好仓，目标1314,1319

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1334	1350	1365
支持	1319	1300	1287

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1445以法国4月消费者综合信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1334适量淡仓，目标1330,1325

B)上破1334适量好仓，目标1341,1348

C)跌穿1325适量淡仓，目标1319,1311

D)首触1311适量好仓，目标1319,1325

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1334做空，看1325，突破追1319 (亚市时段，准确捕捉12美元波幅)

4. 触顶回1325做空，看1319，突破追1311 (美市早段，准确捕捉4美元波幅)

以1手黄金(100盎司，1000美元保证金)计算，盈利: 1600美元(回报率: 160%)

【环球市况焦点及分析】

昨日美债收益率继续强势刷出新高，令人瞠目结舌的强劲表现成为投资者津津乐道的热点话题。10年期的美债收益率越过3%的山峰，达到自2014年初以来的最高水平，与此同时，2年期的美债收益率上升了三个基点，达到自2008以来的最高水平。在非美货币的遍地哀嚎下，美元指数延续强劲上涨的势头，站稳91水平上方，金银震荡走低，此前小幅反弹的成果化为乌有。原油方面，油价盘中剧烈震荡，不过最低跌至周初低点附近时获得支撑，临近收盘逐渐站稳68美元上方，EIA原油及汽油库存均意外增加，而且美国国内原油产量连续9周录得增长，不过此前数据显示3月份减产协议的执行率达到了149%，创出执行减产协议以来的最高水平。本周市场焦点在欧洲与日本央行议息，均按兵不动的机会较大，但不排除言辞上有微妙的变化。数据方面，在美国，预计耐用品订单下滑，批发库存持平，初请变化不大，核心PCE物价指数大致持平，GDP表现欠佳，密歇根大学消费者信心指数终值稍微向上修正。在欧洲，预计欧洲央行维持利率政策不变，欧元区经济景气相对持稳;德国Gfk消费者信心轻微下滑，实际零售销售止跌回升，失业率持平;法国GDP稍微走低，CPI变化不大;英国零售销售差值收窄，GDP轻微走高。在亚太区，预计日本失业率大致持平，日本央行仍坚持负利率;中国规模以上工业企业利润保持稳定增长。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美债收益率疯狂涨势难以阻挡，美元逞强金价示弱。1)首个即市策略，升穿1328可适量做多，看1334,1341，突破追1345,1348。2)反之，跌破1319，目标1314,1311，突破可追1307,1300。3)最后一个策略，全球货币政策逐渐走向正常化但步伐有快有慢，美国贸易保护主义抬头，朝鲜局势缓和但国际政治局势依旧错综复杂，金银区间震荡，以1345-1357区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，纽约期油以每桶68.05美元收市，升35美仙，升幅百分之0.5。伦敦期油收市报74美元，升14美仙，升幅近百分之0.2。美国原油库存出乎意料增加，而产量则继续创新高。 美国能源部公布，上星期原油库存增加217万1千桶，而市场则预期，减少204万3千桶。汽油库存出乎意料增加84万桶。蒸馏油库存则减少261万1千桶，减幅较预期大。上星期原油产量，升至每日1058万6千桶，是有纪录以来单一星期最高产量。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普意图挑起贸易战等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普挑起贸易战引发忧虑，中美贸易争端形势不明朗，而白宫人事动荡鹰派官员上位，叙利亚战火蔓延，伊朗核协议面临变数，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近持续回升，创出近三年半以来最高后稍有回撤，蓄势静待突破时机。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看67.15,65.57，阻力看69.38,70.87。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市好淡争持。道琼斯工业平均指数跌超过200点后转升，收市升59点，报24083点。标准普尔五百指数升4点，报2639点。 美国国债孳息率继续上升，其中十年期国债孳息率升至三厘水平，市场担心企业借贷成本会上升，美股早段受影响。 不过多家大企业业绩好过市场预期，而刚公布业绩的飞机制造商波音，亦有好表现，支持大市反弹。科技股则未能够完全收复失地，金融股与地产股表现亦较差。 道指早段跌201点后重拾升轨，下午中段最多倒升122点，收市升幅收窄，结束连续五个交易日下跌。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数升至91水平，创三个月来新高。 美元受美国债息上升所支持，兑日圆连升第六个交易日，触及两个月来最高。欧元兑美元，上日触及两个月来最低后继续下跌。墨西哥比索受政治因素影响，兑美元连跌第七个交易日。 市场怀疑英国下月会否加息，英镑受影响，兑美元贴近五星期来最低。 美国预定星期五公布的国内生产总值数据，可能会决定美元会否进一步上升。欧洲中央银行，星期四会公布货币政策会议决定，市场正注视。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈宽幅震荡的态势，美联储保持渐进加息的节奏，金价两次触及1360上方，均遭遇获利盘抛压而走弱，而1300附近支撑强劲，美联储第五次加息的靴子如期再度落地，特朗普采取一连串贸易保护主义的动作，金价震荡上行，但遭遇空头反扑后1350大关得而复失，继而重挫至1320附近，中美贸易争端局势未明朗而中东地缘政治风险间歇性爆发，金价震荡上行，但美债收益率持续走高，金价一路走低至前期低位1320附近才勉强靠稳。日图呈区间盘整，周图则在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2016年年底计起加息靴子五度落地，新任美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，特朗普税改取得历史性胜利，基建计划或将提上日程，有望为经济增长再添动力，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1307及重要整数1300附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而特朗普意图挑起贸易战，美国贸易保护主义抬头，加上国际地缘政治动荡，叙利亚内战、加泰独立等或引发局部地区风险爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1334及重要整数1350附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1365	~
阻力	1350	~
阻力	1334	~
支持	~	1319
支持	~	1300
支持	~	1287

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	震荡下行	震荡下行	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1334	重要整数1350	前期高位1365
支持	前期低位1319	重要整数1300	前期低位1287

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	49%	51%	1310,1320	1330,1340
前日	50%	50%	1310,1320	1330,1340

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三(4月25日)黄金持仓量较前一交易日相比增加5.31吨，为871.2吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三(4月25日)白银持仓量较前一交易日相比持平，为9856.67吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿92.64, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破89.23, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破23000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四(4月26日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国5月Gfk消费者信心指数，中，10.9，10.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，英国4月CBI零售销售差值，中，-8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1945，欧元区4月欧洲央行主要再融资利率，中，0.00%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利好原油**

2030，美国3月耐用品订单月率初值，高，3.0%，0.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国3月批发库存月率初值，高，1.0%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国截至4月21日当周初请失业金人数(万)，高，23.2，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2300，美国4月堪萨斯城联储制造业综合指数，高，17，17，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(4月27日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本3月失业率，中，2.5%，2.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

0930，中国3月规模以上工业企业利润年率，中，10.8%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1100，日本4月央行政策利率，中，-0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1330，法国第一季度GDP年率初值，中，2.5%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国3月实际零售销售月率，中，-0.5%，1.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1445，法国4月CPI年率初值，中，1.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1555，德国4月季调后失业率，中，5.5%，5.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1630，英国第一季度GDP年率初值，中，1.4%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区4月经济景气指数，中，112.6，112.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值，高，1.9%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国第一季度实际GDP年化季率初值，高，2.9%，2.1%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2200，美国4月密歇根大学消费者信心指数终值，高，97.8，98.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部