英伦金融：上个交易日，原油价格上升，伦敦期油升至大约三年半以来最高。石油输出国组织指，全球原油过剩问题实际上已经消除，油价受支持。不过市场担心，美国页岩油生产将持续增加，纽约期油升势因而减慢，以每桶70.96美元收市，升26美仙，升幅近百分之0.4。伦敦期油收市报78.23美元，是2014年11月25日以来最高收市价，升1.11美元，升幅百分之1.4。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普意图挑起贸易战等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普挑起贸易战引发忧虑，中美贸易争端形势不明朗，而白宫人事动荡鹰派官员上位，叙利亚战火蔓延，美国确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近持续回升，成功收复70美元整数大关，但向上拓展空间时遇阻，随后小幅回落靠稳。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看70.57, 68.78，阻力看71.88,73.50。目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，而地缘政治局势风起云涌，叙利亚战火未息，美国恢复制裁伊朗加剧局势恶化，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1000以中国1-4月规模以上工业增加值年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1000以中国1-4月社会消费品零售总额年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1000以中国1-4月城镇固定资产投资年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 1400以德国第一季度季调后GDP季率初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 1445以法国4月CPI年率终值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

7) 1630以英国4月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

8) 1700以欧元区5月ZEW经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

9) 1700以德国5月ZEW经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

10) 1700以欧元区第一季度季调后GDP季率修正值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

11) 2030以美国4月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.5~0.8美元***

12) 2030以美国5月纽约联储制造业指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

13) 2030以美国5月NAHB房产市场指数高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

14) 2200以美国3月营运库存月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

15) 0430以美国5月11日当周API原油库存变动低于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

16) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触70.57适量好仓，目标71.00,71.88

B)上破71.88适量好仓，目标72.50,73.42

C)跌穿70.57适量淡仓，目标70.00,69.34

D)首触69.34适量好仓，目标70.00,70.57

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场密切关注的中美贸易争端曙光乍现，先是美国总统特朗普发推表示将恢复中兴通讯业务途径，而在国务院副总理刘鹤作为特使应邀出访美国之际，中方亦陆续发出特斯拉上海公司获准登记等扩大开放的积极信号，美国和亚太金融市场对此反应热烈。此外，向来以鹰派口吻著称的2018年FOMC票委梅斯特立场转向偏鸽，其表态支持美联储渐进加息，曾令美元承压。美元指数触底反弹，最低曾逼近92水平，随后在多头积极抄底的推动下重返92.5水平上方，金银震荡走低。原油方面，油价小幅回升，重新站上71美元，OPEC报告称，全球石油供应过剩已基本消除，而地缘政治因素将在未来数月影响原油供应。美国产量持续激增，美国原油价格较全球指标布伦特原油价格贴水扩大至超过7美元，为五个月来最深。本周市场焦点，一方面，美国确认退出伊朗核协议并对伊朗恢复制裁后，中东各势力的矛盾激化与格局变动，另一方面，中美贸易争端进入二回战的交锋，结局依然难料。数据方面，在美国，预计零售销售小幅下滑，NAHB房产市场有轻微的回暖，营运库存下滑，营建许可与新屋开工均不太理想，工业产出保持平稳，初请变化不大，谘商会领先指标轻微回暖。预计加拿大CPI变化不大，零售销售表现尚可。在欧洲，预计欧元区ZEW经济景气表现差强人意，GDP持平，CPI持稳;德国GDP增长轻微停滞，ZEW经济景气欠佳，CPI与PPI均稍微走低;法国CPI小幅下行;英国失业率变化不大。在亚太区，预计中国规模以上工业增加值的增速稍有放缓，社会消费品零售总额大致持平，城镇固定资产投资轻微下滑;日本GDP增长停滞，CPI小幅走低;澳大利亚失业率大致持平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：贝克休斯活跃钻机数维持涨势，油价退守七十大关。1)首个即市策略，跌破70.00，目标69.34,68.78，突破可追67.77,67.15。2)反之，升穿71.63可适量做多，看72.00,72.73，突破追73.50,74.43。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，而地缘政治局势风起云涌，叙利亚战火未息，美国恢复制裁伊朗加剧局势恶化，美国库存状况左右短期波动，以66.42-67.77区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市上升，道琼斯工业平均指数连升第八个交易日。美国总统特朗普表明会协助中兴通讯恢复业务。中美贸易纠纷有降温迹象，大市受支持，各类股份普遍造好。道指承接近日升势，上午尾段最多升163点，贴近2万5千点。其后升幅曾经收窄至31点，最后数分钟再度上升。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元汇价回升，美汇指数由接近两星期来最低反弹。美国商务部长罗斯表示，中国在贸易方面做法一直不公平，而美国如果未能够在下月1日前达成协议，就会对欧洲联盟钢铁征收关税。罗斯讲话后美元上升，而美国国债孳息率上升亦利好美元。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普挑起贸易战引发忧虑，中美贸易争端形势不明朗，而白宫人事动荡鹰派官员上位，叙利亚战火蔓延，美国确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近持续回升，成功收复70美元整数大关，但向上拓展空间时遇阻，随后小幅回落靠稳。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿94.22, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破91.25, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

英伦金融投资管理部