英伦金融：上个交易日，原油价格个别发展，伦敦期油收市升至三年半来最高。委内瑞拉和伊朗原油出口可能减少，市场担心全球供应会进一步紧张，油价早段受支持。不过美国总统特朗普表示，不满意美中贸易谈判进展，言论影响油价回软，收市到期结算的纽约期油更倒跌，报每桶72.13美元，跌11美仙。伦敦期油收市报79.57美元，升35美仙。纽约期油收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存，减少130万桶，减幅小过预期。汽油库存出乎意料增加98万桶。蒸馏油库存减少130万桶，符合预期。数据公布后，油价在场外交易时段下跌。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油产量未见明显回落，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普意图挑起贸易战等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普挑起贸易战引发忧虑，中美贸易争端形势不明朗，而白宫人事动荡鹰派官员上位，叙利亚战火蔓延，美国确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近持续回升，一举突破70美元整数大关，反复拉锯后向73美元发起冲击，功败垂成。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看71.25, 70.27，阻力看72.90,74.12。目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，而亚洲需求强劲增长，地缘政治局势风起云涌，美国恢复制裁伊朗，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1530以德国5月Markit制造业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1600以欧元区5月Markit制造业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1630以英国4月未季调输入PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 1630以英国4月零售物价指数年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 1630以英国4月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

7) 1800以英国5月CBI零售销售差值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

8) 2145以美国5月Markit制造业PMI初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

9) 2200以美国4月季调后新屋销售年化总数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

10) 2200以欧元区5月消费者信心指数初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

11) 2230以美国5月18日当周EIA原油库存变动低于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

12) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触71.25适量好仓，目标72.25,72.90

B)上破72.90适量好仓，目标73.50,74.41

C)跌穿71.25适量淡仓，目标70.27,69.34

D)首触69.34适量好仓，目标70.27,71.25

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日市场继续聚焦全球贸易形势的变化，中美贸易危机基本解除，中国财政部宣布将调降汽车及汽车零部件的进口关税，佐证双方贸易关系好转，不过日本可能对美国商品加征至少2.64亿美元的报复性关税，暗示全球贸易形势仍然危机四伏。此外，特朗普称“特金会”可能无法在6月内实现，亦引起了部分投资者的担忧。美元指数从五个月高位震荡回落，但加息预期提供逢低支撑，经过反复拉锯后在93.5水平附近靠稳，金银轻微上扬。原油方面，油价冲击73美元关口功败垂成，随后小幅回落并险守在72美元上方， API报告显示，上周美国原油库存降幅不及预期，汽油库存意外增加，精炼油库存降幅略超预期，此外OPEC据称考虑提高原油产量，亦是利淡因素。本周市场焦点，全球贸易形势的变化，美元与非美货币的利差扩大对新兴市场的冲击，美联储5月的议息纪要。数据方面，在美国，预计制造业PMI初值大致持平，新屋销售与成屋销售差强人意，初请变化不大，FHFA房价指数小幅走高，耐用品订单由升转跌，密歇根大学消费者信心持稳。在欧洲，预计欧元区制造业PMI初值轻微下滑，消费者信心指数初值小幅走弱;德国制造业PMI初值轻微走低，Gfk消费者信心欠佳，GDP表现尚可，IFO商业景气轻微下降;英国CBI零售销售差值收窄，CPI、PPI与零售物价指数均有不同程度的上扬，零售销售增长放缓，GDP修正值持平。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：API原油库存降幅不及预期，美股尾盘杀跌油价回落。1)首个即市策略，跌破71.25，目标70.57,70.00，突破可追69.34,68.44。2)反之，升穿72.90可适量做多，看73.50,74.12，突破追75.00,75.71。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，美国增产利剑高悬，而亚洲需求强劲增长，地缘政治局势风起云涌，美国恢复制裁伊朗，美国库存状况左右短期波动，以68.12-69.34区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市回跌。道琼斯工业平均指数由两个多月来最高回落，曾经跌超过二百点，报24834点，跌178点。标准普尔五百指数报2724点，跌8点。中美两国贸易谈判有进展迹象，美股早段受支持。不过美国总统特朗普表示，不满意美中贸易谈判进展，并对能否与北韩领袖举行高峰会存疑，市况受影响。工业股、零售股与能源股有沽压。道指扭转过去两个交易日升势，早段升34点后走势逆转，尾段最多跌201点，收市跌幅略为收窄。科技股方面，纳斯达克指数收市报7378点，跌15点。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元汇价偏软。市场观望美国联邦储备局，发表本月初议息会议纪录。美元跟随美国国债孳息率下跌，美汇指数上日触及五个月来最高后，进一步回落。不过美元兑欧元靠稳，主要是因为意大利政局不明朗。另外，土耳其里拉兑美元创新低。对于土耳其总统计划，进一步控制货币政策，信贷评级机构发出警号，里拉受影响。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普挑起贸易战引发忧虑，中美贸易争端形势不明朗，而白宫人事动荡鹰派官员上位，叙利亚战火蔓延，美国确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近持续回升，一举突破70美元整数大关，反复拉锯后向73美元发起冲击，功败垂成。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿95.15, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破92.24, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

英伦金融投资管理部