英伦金融：上个交易日，油价个别发展，纽约和伦敦期油的价差升至三年来最大。虽然美国原油库存跌幅较预期大，但市场继续担心产油国可能增加产量，拖累纽约期油一度跌逾百分之2，收报每桶67.04美元，跌1.17美元。伦敦期油收报77.59美元，升9美仙。两地油价差距曾扩阔至11美元，是三年来最多。美国能源部公布，上星期原油库存减少362万桶，减幅较市场预期多。但汽油和蒸馏油库存出乎市场预期增加。原油产量就再创新高，每天平均超过1040万桶。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，减产承诺的兑现率保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，联合限产协议取得了一定的成功，但美国增产如利剑高悬，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普意图挑起贸易战等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普挑起贸易战引发忧虑，而美国确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近持续回升，一举突破70美元整数大关，稍作休整后向73美元发起冲击但功败垂成，沙特与俄罗斯将讨论放松减产协议执行力度，油价闻声暴跌，市场激辩放松力度，油价低位盘整。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看65.81, 63.72，阻力看67.64,69.34。目前OPEC减产协议延长至2018年年底，沙俄讨论放松减产力度，美国增产利剑高悬，亚洲需求稳步向好，地缘政治局势风起云涌，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0945以中国5月财新制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1600以欧元区5月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1630以英国5月Markit制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 2030以美国5月季调后非农就业人口变动高于预期适量好仓，波幅逾1.0~1.2美元****

6) 2030以美国5月平均每小时工资年率高于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

7) 2030以美国5月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾0.5~0.8美元***

8) 2145以美国5月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

9) 2200以美国5月ISM制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

10) 2200以美国4月营建支出月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

11) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触67.64适量淡仓，目标66.86,65.81

B)上破67.64适量好仓，目标68.78,69.34

C)跌穿65.81适量淡仓，目标65.00,64.12

D)首触64.12适量好仓，目标65.00,65.81

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日美国总统特朗普宣布将对来自欧盟、加拿大和墨西哥的钢铝加征关税，欧盟委员会主席容克、加拿大外交部长弗里兰、墨西哥经济部长瓜哈尔多相继作出回应，称将在近期对美国的钢铝关税实施报复措施。全球贸易危机爆发，由美国掀起的贸易保护主义浪潮势将严重威胁全球的经济前景。此外，意大利采取行动平息政治动荡，并寻求避免可能引发混乱的重新选举，欧元稍微回稳。美元指数轻微走低，大致围绕94水平附近展开拉锯，金银小幅冲高后回吐涨幅，整体仍维持在震荡区间内。原油方面，油价尝试反弹却成昙花一现，随后回撤至67美元关口附近靠稳，EIA原油库存意外驟降，创3月以来最大降幅，不过精炼油库存则意外骤增，创2月以来最大增幅，同时美国原油产量续创历史新高，成为做空力量的主要来源。本周市场焦点，重中之重为美国最新非农就业报告，而特朗普“关税狂热”对全球贸易形势的冲击、“特金会”的后续进展、西班牙及意大利政局的变化，均值得关注。数据方面，在美国，预计非农就业人数小幅增加，工资增速小幅提高，失业率持平在4%以下，ISM制造业PMI小幅上行，营建支出止跌回升。在欧洲，预计欧元区制造业PMI稍微下滑;英国制造业PMI持稳。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：EIA原油库存意外骤降，美国产量续创新高油价回落。1)首个即市策略，跌破65.81，目标65.00,64.12，突破可追63.72,63.00。2)反之，升穿67.64可适量做多，看68.35,69.34，突破追70.00,70.50。3)最后一个策略，目前OPEC减产协议延长至2018年年底，沙俄讨论放松减产力度，美国增产利剑高悬，亚洲需求稳步向好，地缘政治局势风起云涌，美国库存状况左右短期波动，以70.00-71.19区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市下跌，市场担心会爆发贸易战。道琼斯工业平均指数跌超过200点，收市跌251点，报24415点。标准普尔五百指数跌18点，报2705点。美国将如期在星期五午夜开征钢铝关税，而欧洲联盟、墨西哥与加拿大将推出反制措施。贸易战风险上升，美股受影响。三项主要指数都扭转上日升势，工业股普遍受压。作为防御性股份的公用股则逆市造好，部分钢铁股亦有买盘。开市道指跌近47点，但已经是全日最高开出，下午中段最多跌315点，跌幅近百分之1.3，收市收窄至百分之1。30只成份股只有1只上升。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，美汇指数跌穿94。美国会如期开征钢铝进口关税，再度令市场担心会爆发全球贸易战。美元兑加拿大元与墨西哥比索则向好，美元兑加元最多升百分之0.9。意大利民粹政党有望组织新政府，避免重新大选。欧元受支持，兑美元曾经升至1.17水平，创三日来最高。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随着OPEC延长减产协议且需求预期向好，油价创出三年多以来新高，但三次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普挑起贸易战引发忧虑，而美国确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近持续回升，一举突破70美元整数大关，稍作休整后向73美元发起冲击但功败垂成，沙特与俄罗斯将讨论放松减产协议执行力度，油价闻声暴跌，市场激辩放松力度，油价低位盘整。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿95.03, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破92.24, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破23000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

英伦金融投资管理部