英伦金融：昨日中美贸易战的风暴再度席卷市场，据报道称，美国总统特朗普正在拟定计划，禁止许多中国企业投资美国科技公司，并阻止对中国的额外技术出口。中美贸易战的担忧愈演愈烈，市场情绪陷入恐慌，大量资金涌入美债避险，美债收益率持续攀升。美元指数在反弹乏力后震荡下滑，跌穿94.5水平似有向94水平贴近的迹象，金银震荡偏软。美国6月谘商会消费者信心指数即将出炉，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年8月加息机会为2%， 9月加息的机会为75%，12月再加息的机会见49%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡微涨，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1250-1260区间好仓存在一定支持，而1270-1280区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，中美贸易战硝烟再起，全球贸易形势阴晴莫测，国际政治局势错综复杂，金银震荡走低，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1800以英国6月CBI零售销售差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2100以美国4月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2200以美国6月谘商会消费者信心指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2230以美国6月里士满联储制造业指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
　A)首触1270适量淡仓，目标1265,1261
　B)上破1270适量好仓，目标1276,1282
　C)跌穿1261适量淡仓，目标1255,1250
　D)首触1250适量好仓，目标1255,1261

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1276	1284	1306
支持	1261	1250	1230

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1600以德国6月IFO商业景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2030以美国5月芝加哥联储全国活动指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 2200以美国5月季调后新屋销售年化总数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2230以美国6月达拉斯联储商业活动指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
　A)首触1276适量淡仓，目标1271,1267
　B)上破1276适量好仓，目标1282,1288
　C)跌穿1267适量淡仓，目标1261,1254
　D)首触1254适量好仓，目标1261,1267

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1276做空，看1267，突破追1261 (亚市早段，准确捕捉8美元波幅)

2. 1276做空，看1267，突破追1261 (美市早段，准确捕捉5美元波幅)

以1手黄金(100盎司，1000美元保证金)计算，盈利: 1300美元(回报率: 130%)

【环球市况焦点及分析】

昨日中美贸易战的风暴再度席卷市场，据报道称，美国总统特朗普正在拟定计划，禁止许多中国企业投资美国科技公司，并阻止对中国的额外技术出口。中美贸易战的担忧愈演愈烈，市场情绪陷入恐慌，大量资金涌入美债避险，美债收益率回稳。美元指数在反弹乏力后震荡下滑，跌穿94.5水平似有向94水平贴近的迹象，金银震荡偏软。原油方面，油价两次站到69美元上方均未能站稳，中美贸易战危机再度爆发，市场风险偏好情绪快速回落，油价回落后据守68美元关口，此前OPEC会议上各国达成温和增产原油的共识，预计实际增产70万桶/日，远低于此前150万桶/日的预期；美国股市遭受重创，市场对全球最大的两个经济体正在走向全面贸易摩擦的担忧不断升级。本周市场焦点，全球贸易形势的变化，其中尤以中美、美欧、美加间的贸易战动向牵动人心。此外，新西兰联储议息，亦可稍加留意。数据方面，在美国，预计20座大城市房价指数小幅走高，谘商会消费者信心轻微走弱，耐用品订单跌势放缓，批发库存变化幅度不大，成屋签约销售指数止跌回升，一季度核心PCE物价指数略高于2%，实际GDP年化季率终值持平，初请几无变化，个人支出小幅走高，密歇根大学消费者信心终值持稳。预计加拿大GDP接近零增长。在欧洲，预计欧元区经济景气指数轻微回落，消费者信心指数终值不作修正，CPI轻微走高；德国实际零售销售变化不大，Gfk消费者信息指数走低，CPI略微上行，失业率持稳；法国CPI变化不大；英国CBI零售销售差值稍微收窄，Nationwide房价指数止跌企稳，GDP稍微向好。在亚太区，预计中国规模以上工业企业利润增长幅度有限；新西兰联储按兵不动；日本失业率大致持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：特朗普拟技术封锁中企，贸易战再爆发金价仍走低。1)首个即市策略，升穿1270可适量做多，看1276,1282，突破追1288,1291。2)反之，跌破1261，目标1255,1250，突破可追1245,1240。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，中美贸易战硝烟再起，全球贸易形势阴晴莫测，国际政治局势错综复杂，金银震荡走低，以1288-1300区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格下跌，受产油国下月开始增产影响。美股下跌亦利淡油价。纽约期油以每桶68.08美元收市，跌50美仙，跌幅百分之0.7。伦敦期油收市报74.73美元，跌82美仙，跌幅近百分之1.1。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际或只有60-70万桶/日，减产承诺的兑现率继续保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬，OPEC内部分歧渐见扩大，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普高举贸易保护主义旗帜等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC延长减产协议，油价创出三年多以来新高，但屡次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近回升，向73美元发起冲击但功败垂成，随后转向回落，美国产量持续增加，油价跌穿65美元后反抽，OPEC会议实际增产幅度逊于预期，油价迅猛回升，中美贸易战火重燃，油价前景再陷阴霾。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看67.16, 65.81，阻力看69.43,70.83。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市急跌。受贸易战忧虑所影响，道琼斯工业平均指数曾经跌近500点，收市跌至上月3日以来最低。收市跌328点，报24252点。标准普尔五百指数跌37点，报2717点。有消息说，美国正制订措施，限制外资投资在美国科技公司及高科技对中国输出，加上美国计划对欧盟汽车征收关税，市场担心贸易战风险上升。美股受影响，科技股与工业股受压。三项主要指数都曾经跌超过百分之2。下午白宫贸易顾问纳瓦罗表示，政府即使建议限制外来投资，亦只会针对中国，并不包括其他国家。言论支持大市收复部分失地。道指以全日最高开出，下午中段最多跌近497点，跌幅略超过百分之2，最后收窄至百分之1.3。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价下跌，美汇指数在94水平偏软。市场担心，美国与其他国家贸易关系进一步紧张。投资者避免风险，资金流向日圆，美元兑日圆曾经跌至两星期来最低。欧元承接上星期五升势，兑美元触及超过一星期来最高。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈低位区间震荡，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价曾尝试反弹收回1350关口但好景不长，利差扩大预期助美债收益率震荡走高，金价重挫向下击穿千三大关，随后美债收益率展露疲态，美朝局势峰回路转，但美欧贸易关系恶化，美联储六月加息预期兑现，中美贸易战火重燃，大宗商品市场一度全线崩盘，金价亦未能幸免，美股持续下挫，金价低位震荡持稳。日图呈向下突破整理区间，周图则维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子七度落地，新任美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，特朗普税改及基建计划有望为经济增长再添动力，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1261及重要整数1250附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而美国贸易保护主义抬头，加上国际地缘政治动荡，叙利亚内战、加泰独立等或引发局部地区风险爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1284及重要整数1300附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1306	~
阻力	1284	~
阻力	1276	~
支持	~	1261
支持	~	1250
支持	~	1230

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	区间震荡	震荡走低	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1276	前期高位1284	前期高位1306
支持	前期低位1261	重要整数1250	前期低位1230

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	48%	52%	1250,1260	1270,1280
前日	49%	51%	1260,1270	1280,1290

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周一（6月25日）黄金持仓量较前一交易日相比减少4.42吨，为820.21吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一（6月25日）白银持仓量较前一交易日相比减少29.27吨，为9933.22吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿96.34, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破93.19, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破23000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二（6月26日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1800，英国6月CBI零售销售差值，中，11，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2100，美国4月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率，高，6.79%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月谘商会消费者信心指数，高，128.0，127.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月里士满联储制造业指数，高，16，15，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国6月22日当周API原油库存变动（万桶），高，-302，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周三（6月27日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，中国5月规模以上工业企业利润年率，中，21.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国5月实际零售销售月率，中，1.6%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国5月耐用品订单月率初值，高，-1.6%，-0.7%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国5月批发库存月率初值，高，0.1%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国5月季调后成屋签约销售指数月率，高，-1.3%，1.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国6月22日当周EIA原油库存变动（万桶），高，-591.4，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（6月28日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0500，新西兰6月官方现金利率决定，中，1.75%，1.75%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，英国6月Nationwide房价指数月率，中，-0.2%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国7月Gfk消费者信心指数，中，10.7，10.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月经济景气指数，中，112.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月消费者信心指数终值，中，-0.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2000，德国6月CPI年率初值，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值，高，2.3%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国第一季度实际GDP年化季率终值，高，2.2%，2.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国截至6月23日当周初请失业金人数（万），高，21.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2300，美国6月堪萨斯城联储制造业综合指数，高，29，26，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（6月29日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本5月失业率，中，2.5%，2.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1445，法国6月CPI年率初值，中，2.0%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1530，德国6月季调后失业率，中，5.2%，5.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国第一季度GDP年率终值，中，1.2%，1.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月未季调CPI年率初值，中，1.9%，2.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大4月季调后GDP月率，中，0.3%，0.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国5月核心PCE物价指数年率，高，1.8%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国5月个人支出月率，高，0.6%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2145，美国6月芝加哥PMI，高，62.7，60.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月密歇根大学消费者信心指数终值，高，99.3，99.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部