英伦金融：由于美国将对340亿美元中国进口商品加征关税的时点越发临近，但双方并无更多缓和局势的举措，使得投资者的担忧情绪持续发酵。同时，有关美国将退出WTO的传言甚嚣尘上，进一步加剧了市场对全球贸易战激化的忧虑，在此背景下，资金倾向于回流美元以追求确定性受益，而黄金的避险属性则黯然失色。美元指数震荡回升，重返95水平后稍有回落，金银震荡走软，携手创出近期的新低。澳洲联储公布利率决议，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年8月加息机会为2%， 9月加息的机会为75%，12月再加息的机会见47%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率小幅回升，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1230-1240区间好仓存在一定支持，而1250-1260区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，全球贸易形势阴晴莫测，国际政治局势错综复杂，金银震荡走低，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1230以澳大利亚7月现金利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1700以欧元区5月零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2200以美国5月耐用品订单月率终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2200以美国5月工厂订单月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1247适量淡仓，目标1242,1237

B)上破1247适量好仓，目标1254,1261

C)跌穿1237适量淡仓，目标1230,1224

D)首触1224适量好仓，目标1230,1237

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1250	1261	1284
支持	1237	1221	1205

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0945以中国6月财新制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1600以欧元区6月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1630以英国6月Markit制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1700以欧元区5月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 2145以美国6月Markit制造业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2200以美国6月ISM制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 2200以美国5月营建支出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

10) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1257适量淡仓，目标1253,1248

B)上破1257适量好仓，目标1265,1271

C)跌穿1248适量淡仓，目标1242,1235

D)首触1235适量好仓，目标1242,1248

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1257做空，看1248，突破追1242 (亚市早段，准确捕捉6美元波幅)

4. 触顶回1248做空，看1242，突破追1235 (美市早段，准确捕捉8美元波幅)

以1手黄金(100盎司，1000美元保证金)计算，盈利: 1400美元(回报率: 140%)

【环球市况焦点及分析】

由于美国将对340亿美元中国进口商品加征关税的时点越发临近，但双方并无更多缓和局势的举措，使得投资者的担忧情绪持续发酵。同时，有关美国将退出WTO的传言甚嚣尘上，进一步加剧了市场对全球贸易战激化的忧虑，在此背景下，资金倾向于回流美元以追求确定性受益，而黄金的避险属性则黯然失色。美元指数震荡回升，重返95水平后稍有回落，金银震荡走软，携手创出近期的新低。原油方面，油价在74美元关口附近震荡整理，逐渐消化获利盘压力，对美国退出WTO的忧虑情绪抑制了市场的风险偏好，且亚洲经济增长发出放缓信号，中国、日本和韩国均报告6月出口订单下滑。此外，特朗普发推特称，沙特国王萨勒曼已经同意增加原油产量，也许多达200万桶/日。本周市场焦点，全球贸易形势的变化仍将牵动人心，而美国最新非农报告来袭，或将进一步揭示美联储加息前景。数据方面，在美国，预计ISM非制造业PMI小幅向好，耐用品与工厂订单跌势均有所收敛，ADP就业人数小幅增加，初请持稳，贸易逆差小幅收窄，非农报告表现相对平淡，非农就业人口变动幅度不大，工资增速保持稳定，失业率持平于多年低位。预计加拿大失业率基本持平，IVEY季调后PMI小幅回落。在欧洲，预计欧元区服务业PMI相对持稳，零售销售表现差强人意;德国季调后工业产出止跌回升;英国服务业PMI有小幅的走低，Halifax房价指数轻微走高。在亚太区，预计中国财新服务业PMI变化不大;澳洲联储维稳利率政策。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：中美贸易战迎关键时点，美元七月再扬帆金价受挫。1)首个即市策略，升穿1247可适量做多，看1250,1254，突破追1261,1267。2)反之，跌破1237，目标1232,1226，突破可追1221,1217。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，全球贸易形势阴晴莫测，国际政治局势错综复杂，金银震荡走低，以1261-1273区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，油价格扭转过去四个交易日升势，受沙特阿拉伯和俄罗斯油产增加，以及中国、日本和南韩出口放缓所影响。纽约期油以每桶73.94美元收市，跌21美仙，跌幅近百分之0.3。伦敦9月期油收市报77.3美元，跌1.93美元，跌幅百分之2.4。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际或只有60-70万桶/日，减产承诺的兑现率继续保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬，OPEC内部分歧渐见扩大，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普高举贸易保护主义旗帜等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC延长减产协议，油价创出三年多以来新高，但屡次冲击66美元上方均未能站稳，特朗普确认退出伊朗核协议，中东局势趋于紧张，油价从62美元附近回升，向73美元发起冲击但功败垂成，随后转向回落，美国产量持续增加，油价跌穿65美元后反抽，OPEC会议实际增产幅度逊于预期，油价迅猛回升，美国威胁进一步制裁伊朗，且原油库存骤降，油价以一波强劲涨势，接连收复70至74美元大关。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看73.05, 72.18，阻力看74.46,75.43。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市在下半年首个交易日先跌后反弹，三项主要指数都是连升第三个交易日。道琼斯工业平均指数，跌近200点后收复失地。收市升35点，报24307点。标准普尔五百指数升8点，报2726点。市场越来越担心，美国会与其他国家爆发贸易战，加上墨西哥大选结果可能会使重新制订《北美自由贸易协定》的谈判更为复杂，能源股亦跟随油价下跌，美股受影响。不过科技股造好，带动大市反弹。三项主要指数，都是以接近全日最高收市。开市道指跌近110点，早段跌近194点后回升，尾段最多倒升48点，收市升幅收窄。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元在今年第三季首个交易日上涨，受益于全球贸易紧张局势加剧和欧洲政治的发展，投资者买入美元避险。据美国总统特朗普在最新讲话中表示，目前尚未对WTO作出任何计划，希望WTO将改变其方式，如果WTO不善待美国，美国将会采取行动。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈低位区间震荡，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价曾尝试反弹收回1350关口但好景不长，利差扩大预期助美债收益率震荡走高，金价重挫向下击穿千三大关，随后美联储六月加息预期兑现，中美贸易战火重燃，大宗商品承受抛压，金价亦未能幸免，全球贸易紧张局势愈演愈烈，美元宽幅波动，美联储加息前景施压，金价维持低位震荡。日图呈向下突破整理区间，周图则维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子七度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1230附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而美国贸易保护主义抬头，加上国际地缘政治动荡，叙利亚内战、加泰独立等或引发局部地区风险爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1250及前期高位1261附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1284	~
阻力	1261	~
阻力	1250	~
支持	~	1237
支持	~	1221
支持	~	1205

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	震荡走低	震荡走低	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	重要整数1250	前期高位1261	前期高位1284
支持	前期低位1237	前期低位1221	前期低位1205

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	45%	55%	1230,1240	1250,1260
前日	46%	54%	1240,1250	1260,1270

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周一(7月2日)黄金持仓量较前一交易日相比减少9.73吨，为809.31吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一(7月2日)白银持仓量较前一交易日相比增加64.39吨，为10029.81吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿96.34, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破93.19, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿26000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破23000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(7月3日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1230，澳大利亚7月现金利率，中，1.5%，1.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区5月零售销售月率，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国5月耐用品订单月率终值，高，-0.6%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国5月工厂订单月率，高，-0.8%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0430，美国6月29日当周API原油库存变动(万桶)，高，-922.8，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周三(7月4日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0945，中国6月财新服务业PMI，中，52.9，52.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1600，欧元区6月Markit服务业PMI终值，中，55，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国6月Markit服务业PMI，中，54，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

周四(7月5日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2015，美国6月ADP就业人数(万)，高，17.8，18.5，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国截至6月30日当周初请失业金人数(万)，高，22.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2145，美国6月Markit服务业PMI终值，高，56.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月ISM非制造业PMI，高，58.6，58.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国6月29日当周EIA原油库存变动(万桶)，高，-989.1，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周五(7月6日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国5月季调后工业产出月率，中，-1.0%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1530，英国6月Halifax季调后房价指数年率，中，1.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大6月失业率，中，5.8%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2030，美国5月贸易帐(亿美元)，高，-462，-454，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国6月季调后非农就业人口变动(万)，高，22.3，19.8，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国6月平均每小时工资月率，高，0.3%，0.3%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国6月失业率，高，3.8%，3.8%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2200，加拿大6月IVEY季调后PMI，中，62.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

英伦金融投资管理部