英伦金融：昨日市场聚焦美联储主席鲍威尔在参议院银行业委员会听证会上作证，在向国会提交的半年度货币政策报告中，鲍威尔对美国经济的评估乐观，且淡化了当前贸易局势对货币政策收紧前景的影响，认为应当继续维持渐进升息的路径。此外，普特会未取得实质性成果，英国首相特蕾莎梅的海关关税修正案险获通过，未来贸易协议仍将面临考验。美元指数连续拉升，强势重返95重要关口上方，金银相继重挫，再次刷新年内低点。美联储主席鲍威尔将出席众议院金融服务委员会，就经济及货币政策发表半年一度的证词陈述，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年8月加息机会为4%， 9月加息的机会为89%，12月再加息的机会见62%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率小幅回升，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1210-1220区间好仓存在一定支持，而1230-1240区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，全球贸易形势阴晴莫测，国际政治局势错综复杂，金银震荡走低，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】
1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1630以英国6月未季调输入PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1630以英国6月零售物价指数年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1630以英国6月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1700以欧元区6月未季调CPI年率终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 2030以美国6月新屋开工年化总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2030以美国6月营建许可总数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
　A)首触1233适量淡仓，目标1228,1224
　B)上破1233适量好仓，目标1238,1245
　C)跌穿1224适量淡仓，目标1218,1211
　D)首触1211适量好仓，目标1218,1224

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1238	1245	1261
支持	1224	1211	1200

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1630以英国6月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2115以美国6月工业产出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2200以美国7月NAHB房产市场指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：
　A)首触1245适量淡仓，目标1241,1236
　B)上破1245适量好仓，目标1250,1257
　C)跌穿1236适量淡仓，目标1230,1224
　D)首触1224适量好仓，目标1230,1236

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1236做多，看1245，突破追1250 (亚市早段，准确捕捉6美元波幅)

2. 1245做空，看1236，突破追1230 (美市早段，准确捕捉15美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦美联储主席鲍威尔在参议院银行业委员会听证会上作证，在向国会提交的半年度货币政策报告中，鲍威尔对美国经济的评估乐观，且淡化了当前贸易局势对货币政策收紧前景的影响，认为应当继续维持渐进升息的路径。此外，普特会未取得实质性成果，英国首相特蕾莎梅的海关关税修正案险获通过，未来贸易协议仍将面临考验。美元指数连续拉升，强势重返95重要关口上方，金银相继重挫，再次刷新年内低点。原油方面，油价在低位震荡持稳，最低曾逼近67美元但获得支撑后稍有回稳，美国财政部长努钦表示，美国希望避免扰乱全球石油市场，在封锁伊朗石油出口一事上美国立场有所松动，但挪威石油工人罢工愈演愈烈，利比亚石油产出恢复程度低于预期，则API原油库存则意外增加。本周市场焦点，普特会自然是万众瞩目的最重磅事件，贸易战、叙利亚局势、石油减产协议等，料将成为美俄双方首脑交流的重点，而美联储主席鲍威尔将出席参议院听证，对美国半年以来经济、就业、通胀一系列问题作出阐述，投资者或可从鲍威尔的讲话中寻找到下半年加息走向的线索。数据方面，在美国，预计新屋开工小幅下滑，营建许可有所增加，初请延续跌势，谘商会领先指标小幅走高。在欧洲，预计德国PPI小幅走高；英国CPI、PPI、零售物价指数有不同程度的走高，零售销售轻微下滑，CBI工业订单差值稍微收窄。预计加拿大CPI轻微下行，零售销售延续负增长。在亚太区，预计澳大利亚NAB商业信心指数表现欠佳，失业率略增；日本CPI小幅上行。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：鲍威尔无惧贸易战挑战重申渐进升息，金价重挫。1)首个即市策略，升穿1233可适量做多，看1238,1245，突破追1250,1254。2)反之，跌破1224，目标1220,1214，突破可追1208,1203。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，全球贸易形势阴晴莫测，国际政治局势错综复杂，金银震荡走低，以1250-1261区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格回稳，受惠于委内瑞拉和利比亚油产减少，以及市场估计美国原油库存上星期减少。纽约期油以每桶68.08美元收市，升2美仙。伦敦期油收市报72.16美元，升32美仙，升幅近百分之0.5。纽约期油收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存增加62万9千桶，市场则预期减少360万桶。汽油存量亦出乎意料增加42万5千桶，而蒸馏油存量则增加170万桶，增幅大过预期。数据公布后，油价在场外交易时段回落。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底，6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际或只有60-70万桶/日，减产承诺的兑现率继续保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬，OPEC内部分歧渐见扩大，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普高举贸易保护主义旗帜等不确定性因素，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求见底回升但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC延长减产协议，油价创出三年多以来新高，特朗普确认退出伊朗核协议，油价向73美元发起冲击但功败垂成，油价跌穿65美元后反抽，OPEC会议实际增产幅度逊于预期，油价迅猛回升，美国威胁进一步制裁伊朗，油价以一波强劲涨势，接连收复70至74美元大关，美伊局势愈演愈烈，油价高位剧震，美国政府考虑动用战略石油储备等利空纷至沓来，油价闻讯暴跌，普特会未取得实质成果，油价在低位靠稳。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看67.16 65.81，阻力看68.63,70.00。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国股市上升，纳斯达克指数创纪录新高，而道琼斯工业平均指数则连升第四个交易日，升至上月14日以来最高。道指升55点，报25119点。标准普尔五百指数升11点，报2809点。串流影视平台Netflix上季上客数字差过市场预期，股价曾经跌超过一成四，大市早段受影响下跌。联邦储备局主席鲍威尔开始向国会发表货币政策半年度报告后，大市走势回稳。鲍威尔预期，美国经济未来几年仍然会表现良好，又指目前应该继续渐进加息。护理用品生产商强生上季业绩较预期理想，对市况亦有支持。科技股亦向好，微软、亚马逊、Facebook和Alphabet股价创纪录新高。标普五百指数回升，升至2月1日以来最高。道指初段曾经下跌近75点，到上午中段走势开始回稳，下午最多倒升91点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价兑多种主要货币上升，美汇指数升至贴近95水平。美国联邦储备局主席鲍威尔对经济状况发表语调乐观的评论，并且淡化贸易纠纷的影响，美元汇价受到支持。避险货币日圆和瑞士法郎，兑美元都下跌，日圆跌至今年1月以来最低，瑞士法郎兑美元，则跌至一算水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈震荡走低，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价曾尝试反弹收回1350关口但好景不长，利差扩大预期助美债收益率震荡走高，金价重挫向下击穿千三大关，随后美联储六月加息预期兑现，全球贸易紧张局势愈演愈烈，美元宽幅波动，加上美联储加息前景施压，金价震荡走低后刷新年内低点。日图呈向下突破整理区间，周图则维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子七度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1218及重要整数1200附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而美国贸易保护主义抬头，加上国际地缘政治动荡，叙利亚内战、加泰独立等或引发局部地区风险爆发，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1238及1245附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1261	~
阻力	1245	~
阻力	1238	~
支持	~	1224
支持	~	1211
支持	~	1200

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	震荡回落	震荡回落	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1238	前期高位1245	前期高位1261
支持	前期低位1224	前期低位1211	重要整数1200

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	45%	55%	1210,1220	1230,1240
前日	47%	53%	1230,1240	1250,1260

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二（7月17日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为794.01吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周二（7月17日）白银持仓量较前一交易日相比减少33.65吨，为10164.59吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿96.34, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破93.19, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿26500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破23500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三（7月18日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1630，英国6月未季调输入PPI年率，中，9.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国6月零售物价指数年率，中，3.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，英国6月CPI年率，中，3.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区6月未季调CPI年率终值，中，1.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国6月新屋开工年化总数（万户），高，135.0，132.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国6月营建许可总数（万户），高，130.1，132.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国7月13日当周EIA原油库存变动（万桶），高，-1263.3，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（7月19日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930，澳大利亚第二季度NAB商业信心指数，中，7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0930，澳大利亚6月季调后失业率，中，5.4%，-，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1630，英国6月季调后零售销售月率，中，1.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，英国7月CBI工业订单差值，中，13，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国7月费城联储制造业指数，高，19.9，20.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国截至7月14日当周初请失业金人数（万），高，21.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月谘商会领先指标月率，高，0.2%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（7月20日）

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本6月全国CPI年率，中，0.7%，0.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1400，德国6月PPI年率，中，2.7%，2.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大6月CPI年率，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大5月零售销售月率，中，-1.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

英伦金融投资管理部