英伦金融：昨日市场关注欧洲政治不确定性的变化，尽管欧盟和英国就脱欧协议草案达成一致，但能否通过英国议会的投票仍是未知数，此外，有迹象表明意大利愿意在2019年预算计划方面作出让步并达成妥协，但欧洲央行行长德拉吉发表鸽派讲话，为欧元泼去冷水。美元指数先抑后扬，强势突破97关口后靠稳，年底加息预期提供了有力的支撑，金银双双走弱。美联储副主席克拉里达发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年12月加息机会为79%，2019年1月为80%，3月再次加息的机会则见39%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡走低，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1210-1220区间好仓存在一定支持，而1230-1240区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策走向正常化但步调不一，意英政治不确定性困扰欧元，美中期选举国会驴象分治，美联储年底加息预期升温，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

　　【今天重要事件入市策略】

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2) 0930以中国10月规模以上工业企业利润年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　3) 1400以德国10月实际零售销售月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　4) 1900以英国11月CBI零售销售差值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　5) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　6) 2200以美国9月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　7) 2200以美国9月FHFA房价指数月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　8) 2300以美国11月谘商会消费者信心指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　　A)首触1228适量淡仓，目标1223,1218

　　B)上破1228适量好仓，目标1233,1240

　　C)跌穿1218适量淡仓，目标1212,1205

　　D)首触1205适量好仓，目标1212,1218

　　美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1228	1243	1257
支持	1218	1200	1188

　　【前交易日回顾】

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2) 1700以德国11月IFO商业景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　4) 2130以美国10月芝加哥联储全国活动指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　5) 2330以美国11月达拉斯联储商业活动指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　　A)首触1230适量淡仓，目标1224,1220

　　B)上破1230适量好仓，目标1237,1243

　　C)跌穿1220适量淡仓，目标1212,1207

　　D)首触1207适量好仓，目标1212,1220

　　美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　前优先操作建议：

　　1. 1220做多，看1230，突破追1237 (亚市早段，准确捕捉5美元波幅)

　　2. 1230做空，看1220，突破追1212 (美市早段，准确捕捉5美元波幅)

　　【环球市况焦点及分析】

　　昨日市场关注欧洲政治不确定性的变化，尽管欧盟和英国就脱欧协议草案达成一致，但能否通过英国议会的投票仍是未知数，此外，有迹象表明意大利愿意在2019年预算计划方面作出让步并达成妥协，但欧洲央行行长德拉吉发表鸽派讲话，为欧元泼去冷水。美元指数先抑后扬，强势突破97关口后靠稳，年底加息预期提供了有力的支撑，金银双双走弱。原油方面，油价从连续崩跌的噩梦中暂时醒来，在五十整数大关前多头背水一战，超跌反弹后油价有短暂企稳的迹象，市场静待周中库存数据的表现。本周重磅事件多多，精彩看点包括英国脱欧谈判进展、欧洲央行行长德拉吉和美联储主席鲍威尔先后发表讲话、美联储最新议息纪要公布以及G20峰会开幕等。数据方面，在美国，预计20座大城市房价指数与FHFA房价指数均小幅走高，谘商会消费者信心环比下滑，核心PCE物价指数与GDP小幅向上修正，批发库存轻微增加，新屋销售状况良好，个人支出大致持平，初请轻微增加，成屋签约销售小幅增长。预计加拿大GDP小幅增长。在欧洲，预计欧元区经济景气与消费者信心表现差强人意，CPI轻微下滑，失业率大致持平;德国实际零售销售好转程度有限，Gfk消费者信心变化不大，失业率轻微好转，CPI小幅下行;法国GDP小幅增长，CPI变化不大;英国零售销售差值收窄，Nationwide房价指数难见起色。在亚太区，预计中国规模以上工业企业利润增长有所放缓，官方制造业PMI勉强守在荣枯线上;日本失业率大致持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

　　英伦金融【黄金】：年底加息预期支撑美元突破97关口，金价震荡偏软。1)首个即市策略，升穿1228可适量做多，看1233,1240，突破追1243,1248。2)反之，跌破1218，目标1212,1207，突破可追1200,1196。3)最后一个策略，全球货币政策走向正常化但步调不一，意英政治不确定性困扰欧元，美中期选举国会驴象分治，美联储年底加息预期升温，金银区间震荡，以1243-1255区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

　　【原油直击】上个交易日，原油价格由一年多来最低反弹，升超过百分之2。油价跟随美股上升，并受惠于纽约期油交货点库欣，库存只是轻微增加。不过环球经济增长前景不明朗，以及有更多迹象显示原油供应正增加，都减慢油价升势。纽约期油以每桶51.63美元收市，升1.21美元，升幅百分之2.4。伦敦期油结束连续两个交易日跌势，收市报60.48美元，升1.68美元，升幅近百分之2.9。从供应面看， OPEC减产协议截止至2018年12月底， 6月会议名义上温和增产幅度100万桶/日，而实际幅度或较协议低，且伊朗受制裁将出现供应缺口，减产承诺的兑现率预计保持在相对高位，美国国内页岩油产量稳中有增，随着经济复苏需求预期向好，市场趋于平衡，但美国增产如利剑高悬， OPEC+内部分歧难以消除，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位回升，随着OPEC维持并延长减产协议，油价持续走强，随着供需矛盾缓和，减产协议执行率降低，油价涨幅回吐并转向回落，美国总统特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间内宽幅震荡，全球股市跌跌不休，油价受拖累痛失70美元重要整数关口后持续下滑，美沙俄三巨头增产势头迅猛，美豁免多国伊朗原油进口禁令，制裁态度软化，油价持续崩跌并痛失60美元整数大关，全球供应激增担忧挥之不散，OPEC将在12月6日召开会议讨论减产议题，但俄罗斯拒绝作出进一步减产承诺，会议前景或难言一帆风顺，油价接连制造暴跌惨剧，多头惨遭血洗，50美元整数大关亦岌岌可危。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看50.17, 49.10，阻力看52.24, 53.54。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

　　【纽约股市】纽约股市升超过百分之1。道琼斯工业平均指数扭转过去四个交易日跌势，升超过300点。美国踏入年底购物旺季，投资者看好「网购星期一」销情。零售股受追捧，而科技股亦有买盘。能源股与金融股则有趁低吸纳。大市受支持，三项主要指数都升超过百分之1。道指开市升78点，上午中段最多升387点，升幅近百分之1.6。其后升幅收窄，不过下午早段重拾升轨。若美股走强则利淡金银回落。

　　【美元指数】美元汇价上升，美汇指数升至97水平。美元跟随美国国债孳息率上升，兑主要货币普遍造好。市场憧憬意大利会修订预算赤字目标，以满足欧洲联盟要求，欧元曾经受支持。不过欧洲中央银行行长德拉吉承认，欧元区经济增长放慢及德国企业信心跌至四个月来最低，都影响欧元倒跌。英国「脱欧」协议获欧盟确认后，将由英国国会表决，投资者正观望，英镑上落不大。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

　　【黄金分析】

　　【技术面分析】技术上，4H图呈箱体内宽幅震荡，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，美元处于加息周期，金价此前两次触及1360上方，均遭抛盘打压而转弱，金价向下击穿千三大关，全球贸易紧张局势愈演愈烈，土耳其里拉崩盘推倒多米诺骨牌，引发新兴市场货币哀鸿遍野，美元风景独好，金价最低触及1160附近，中美贸易形势陷入僵局，英国脱欧达成协议预期先热后冷，金价围绕千二大关上演过山车行情，美联储九月如预期加息，金价最低逼近1180附近支撑，意大利预算忧虑加剧，对待加息美联储官员与特朗普态度分歧，美国中期选举国会驴象分治，美联储年底加息预期高涨，美元飙涨创近十六个月新高，金价在千二大关失而复得后展开反弹，欧盟通过英国脱欧协议草案，但美元仍备受避险资金青睐，金价在1220-1230区间内反复震荡。日图呈区间震荡，周图亦维持在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子八度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1212及重要整数1200附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期陆续步入式微，而特朗普肆意挥动关税大棒，新兴市场货币闪崩等危机频发，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1230及1243附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1257	~
阻力	1243	~
阻力	1228	~
支持	~	1218
支持	~	1200
支持	~	1188

　　阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	区间震荡	区间震荡	区间震荡

　　顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1228	前期高位1243	前期高位1257
支持	前期低位1218	重要整数1200	前期低位1188

　　银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	51%	49%	1210,1220	1230,1240
前日	52%	48%	1210,1220	1230,1240

　　ETF金银持仓量：

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周一(11月26日)黄金持仓量较前一交易日相比减少1.18吨，为761.74吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一(11月26日)白银持仓量较前一交易日相比持平，为10109.24吨。

　　市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

　　【指数及外汇市场对金价关注事项】

　　----, 美元指数升穿97.70, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

　　----, 美元指数跌破94.78, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

　　----, 美股升穿26000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

　　----, 美股跌破23000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

　　【今日与本周重要数据及关注事项】

　　周二(11月27日)

　　时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　0930，中国10月规模以上工业企业利润年率，中，4.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1400，德国10月实际零售销售月率，中，0.1%，0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1900，英国11月CBI零售销售差值，中，5，10，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2200，美国9月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率，高，5.49%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2200，美国9月FHFA房价指数月率，高，0.3%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2300，美国11月谘商会消费者信心指数，高，137.9，136.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　0530，美国11月23日当周API原油库存变动(万桶)，高，-154.5，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

　　周三(11月28日)

　　时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　1500，英国11月Nationwide房价指数月率，中，0.0%，0.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2000，德国12月Gfk消费者信心指数，中，10.6%，10.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2130，美国第三季度核心PCE物价指数年化季率修正值，高，1.6%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

　　2130，美国第三季度实际GDP年化季率修正值，高，3.5%，3.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

　　2130，美国10月批发库存月率初值，高，0.4%，0.5%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2300，美国11月里士满联储制造业指数，高，15，16，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2300，美国10月季调后新屋销售年化总数(万户)，高，55.3，58.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2330，美国11月23日当周EIA原油库存变动(万桶)，高，485.1，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

　　周四(11月29日)

　　时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　1545，法国第三季度GDP年率修正值，中，1.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1655，德国11月季调后失业率，中，5.1%，5.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

　　1800，欧元区11月经济景气指数，中，109.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1800，欧元区11月消费者信心指数终值，中，-3.9，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2100，德国11月CPI年率初值，中，2.5%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2130，美国10月核心PCE物价指数年率，高，2.0%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2130，美国10月个人支出月率，高，0.4%，0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2130，美国截至11月24日当周初请失业金人数(万)，高，22.4，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

　　2300，美国10月季调后成屋签约销售指数月率，高，0.5%，0.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　周五(11月30日)

　　时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　0730，日本10月失业率，中，2.3%，2.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　0900，中国11月官方制造业PMI，中，50.2，50.3，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1545，法国11月CPI年率初值，中，2.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1800，欧元区11月未季调CPI年率初值，中，2.2%，2.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1800，欧元区10月失业率，中，8,1%，8.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

　　2130，加拿大9月季调后GDP年率，中，2.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2245，美国11月芝加哥PMI，高，58.4，58.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　英伦金融投资管理部