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「原油交易策略」:靓丽非农扭转悲观情绪,库存添忧油价反弹受限

发布时间:2019-01-0709:45:38

来源: 金投机构

分类:原油评论

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摘要英伦金融:上个交易日,原油价格连续第五个交易日上升,升幅近百分之2。

英伦金融:上个交易日,原油价格连续第五个交易日上升,升幅近百分之2。美中两国将恢复贸易谈判,市场对环球经济增长放慢忧虑略减,油价受支持。不过美国汽油与蒸馏油库存大增,影响油价升幅收窄。纽约期油以每桶47.96美元收市,为上月17日以来最高收市价,升87美仙,升幅近百分之1.9。伦敦期油收市报57.06美元,升1.11美元,升幅近百分之2。总结全星期,原油价格扭转过去三星期跌势。纽约期油升百分之5.8,伦敦期油升百分之9.3。美国原油存量连跌四星期后回升。能源部公布,上星期原油库存增加7千桶,市场则预期减少308万6千桶。汽油库存增加689万桶;蒸馏油库存增加952万9千桶,两项增幅都远超预期。上星期每日原油产量1170万桶,与前星期相同,是有纪录以来一星期最高产量。从供应面看, OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议,其中OPEC承担80万桶份额,其他非OPEC产油国承担40万桶份额,受制裁的伊朗则豁免减产义务,美国国内页岩油产量稳中有增,此前随着减产协议的执行,市场趋于平衡,但美国增产步伐不减, OPEC+内部利益分歧日渐明显,协议存在难以为继的可能性。从需求面看,欧美政局不稳,英国脱欧、意大利预算赤字、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景,美中期选举国会驴象分治,加上特朗普大打贸易战等不确定性因素,全球经济复苏道路荆棘密布,原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑,从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效,油价从历史性低位回升,随着供需矛盾缓和,减产协议执行率逐步降低,油价积累的大量涨幅陆续回吐,美国总统特朗普确认退出伊朗核协议,油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡,美股跌势反复,市场谨慎评估OPEC+减产前景,油价在向下击穿50美元心理支撑后恐慌情绪蔓延,连续上演塌方式崩跌,多头缴械投降,油价一度暴跌至42美元附近,美股暴跌暴涨演绎劫后重生,油价止跌回稳,中美恢复贸易磋商,市场风险偏好情绪回暖,油价震荡展开反弹。若经济数据利好股市情绪,或事件影响原油供应预期,未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位,但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破,若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文,或美国页岩油产量剧增,则可能打压油价后期再陷回调,支持看47.77, 46.18,阻力看49.21, 50.85。目前OPEC+减产行动如火如荼,沙特推动减产措施落实不遗余力,伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化,中美重启贸易磋商扭转全球经济增长悲观预期,美国库存状况左右短期波动,较高值搏率的交易策略,以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓,波幅逾0.1~0.3美元

2) 1400以德国11月实际零售销售月率高于预期适量好仓,波幅逾0.1~0.3美元

3) 1730以欧元区1月Sentix投资者信心指数低于预期适量淡仓,波幅逾0.1~0.3美元

4) 1800以欧元区11月零售销售月率低于预期适量淡仓,波幅逾0.1~0.3美元

5) 2300以加拿大12月IVEY季调后PMI高于预期适量好仓,波幅逾0.1~0.3美元

6) 2300以美国12月ISM非制造业PMI低于预期适量淡仓,波幅逾0.3~0.5美元**

7) 在无突发事件下,以技术走势入市策略如下:

A)首触47.77适量好仓,目标48.35,49.21

B)上破49.21适量好仓,目标50.00,50.85

C)跌穿47.77适量淡仓,目标47.00,46.18

D)首触46.18适量好仓,目标47.00,47.77

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下,料走势会较为大幅震荡,但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间,短线料该区间上下3~5美元,即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹,并有机会超越原水平,与市者必须具备足够保证金以应对有关风险,掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

阻力

49.21

50.85

52.06

支持

47.77

46.18

45.00

【环球市况焦点及分析】

上周五市场聚焦美国最新非农报告的揭晓,结果此次非农交出了一份令人满意的答卷,美国12月非农新增就业31.2万人,远超预期的18.4万人,创10个月以来最大增幅,而失业率虽然小幅回升至3.9%,但仍维持在4%下方,充分就业的态势未改。此外,美联储主席鲍威尔高声放鸽,称若有需要,美联储将改变缩表政策。非农向好且货币政策放松预期,加上中美即将恢复贸易谈判,多重利好推动美股暴力反弹,三大股指涨幅均超过3%。美元指数大起大落,强劲非农带来的涨幅被鲍威尔鸽派言论所压制,金银冲高回落,因市场风险偏好情绪回暖。原油方面,油价震荡走高,盘中最高曾涨近4.5%,沙特大力推动减产目标落实,而中美即将恢复贸易磋商,令全球经济放缓的担忧情绪得到缓解;然而EIA汽油及精炼油库存双双猛增,为油价涨势蒙上了阴霾。本周市场焦点,中美新一轮的贸易磋商,英国就脱欧协议进行辩论,美联储最新议息纪要公布,美联储主席鲍威尔领衔多位重量级官员密集发声,可谓看点满满,精彩络绎不绝。数据方面,在美国,预计ISM非制造业PMI稍微下行,NFIB小型企业信心普遍欠佳,贸易逆差小幅收窄,批发库存增长放缓,耐用品订单相对持稳,营建支出扭转颓势,JOLTs职位空缺小幅增加,初请变化不大,CPI重返2%下方。预计加拿大IVEY季调后PMI变化不大,央行议息维稳为上。在欧洲,预计欧元区Sentix投资者信心指数继续下滑,零售销售表现欠佳,经济景气小幅下滑,消费者信心指数终值持平,失业率继续高企;德国实际零售销售小幅向好,工业产出止跌回升;法国BOF商业信心指数表现羸弱;英国工业产出勉强止跌,GDP延续微弱增长。在亚太区,预计中国CPI与PPI相继走低。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况,亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息,油价反弹力度可以很大,投资者需紧盯消息面动向,顺势而为。

英伦金融【原油】:靓丽非农扭转悲观情绪,EIA库存添忧油价反弹受限。1)首个即市策略,跌破47.77,目标47.00,46.18,突破可追45.67,45.00。2)反之,升穿49.21可适量做多,看50.00,50.85,突破追51.61,52.06。3)最后一个策略,目前OPEC+减产行动如火如荼,沙特推动减产措施落实不遗余力,伊朗受制裁但禁令豁免使制裁措施弱化,中美重启贸易磋商扭转全球经济增长悲观预期,美国库存状况左右短期波动,以44.37-45.67区间作适量多单,追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急,必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市升超过百分之3,至两星期来最高。道琼斯工业平均指数曾经升八百多点。收市升746点,报23433点。标准普尔五百指数升84点,报2531点。美国非农业职位增长远超预期,美股首先受支持,上日急跌后反弹。联邦储备局主席鲍威尔表示,局方会细心体察市场关注的风险,市场认为是意味会采取灵活货币政策,大市进一步上升。美中两国下星期举行贸易会谈,市场憧憬化解贸易争端会有进展,亦是利好因素。各类股份普遍上升。科技股、通讯服务股、工业股与原材料股表现较好。开市道指升近209点,是全日最低。其后重上2万3千点水平,下午早段最多升832点,升幅近百分之3.7,最后收窄至接近百分之3.3。30只成份股全数上升。若美股走强则利好油价上扬,反之亦然。

【美元指数】美元汇价先升后跌,不过兑日圆向好。美国职位增长远超预期,美元曾经受支持。联储局主席鲍威尔表示,局方会有耐心注视经济数据,言论影响美元回跌,美汇指数在96水平偏软。不过美元兑日圆近日下跌后反弹,重上108水平。市场憧憬美中两国贸易谈判会有进展,及中国采取行动支持经济增长,都支持美元兑日圆向好。英镑兑美元上日跌至前年4月来最低后反弹,重上1.27水平。英国国会下星期辩论「脱欧」协议,市场正注视。目前美联储不容美元走得太强,走势是在没干预下上扬,到一定位置则有打压,走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】技术上,前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效,油价从历史性低位回升,随着供需矛盾缓和,减产协议执行率逐步降低,油价积累的大量涨幅陆续回吐,美国总统特朗普确认退出伊朗核协议,油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡,美股跌势反复,市场谨慎评估OPEC+减产前景,油价在向下击穿50美元心理支撑后恐慌情绪蔓延,连续上演塌方式崩跌,多头缴械投降,油价一度暴跌至42美元附近,美股暴跌暴涨演绎劫后重生,油价止跌回稳,中美恢复贸易磋商,市场风险偏好情绪回暖,油价震荡展开反弹。此外,中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策,亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向,顺势而为,风险的头寸必须有所规划。

黄金分割回调分析:

近期波浪回调

重要黄金回调

阻力

52.06

阻力

50.85

阻力

49.21

支持

47.77

支持

46.18

支持

45.00

阴阳烛形态:

4小时

日图

周图

形态

震荡反弹

区间震荡

区间震荡

顶底形态及均线分析:

阻力

前期高位49.21

前期高位50.85

前期高位52.06

支持

前期低位47.77

前期低位46.18

重要整数45.00

市况爆发性及急促性高,媒体对油价波动诠释又见谬论,入市前必须头脑清醒,严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿97.71, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破94.79, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿25000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破22000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

英伦金融投资管理部

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