英伦金融：昨日美联储鸽派决议的影响发酵，多家机构纷纷下调美国年内加息次数的预期，市场风险偏好情绪持续回暖，美股在1月的收官战里延续涨势，标普和道指创2015年以来最大单月涨幅，纳指创2011年10月份以来最大单月涨幅。德国央行行长魏德曼发表悲观言论，称德国2019年GDP增速有可能“远低于”1.5%，欧元闻讯重挫。美元指数止跌反弹，小幅回升至95.5水平附近后靠稳，金银先扬后抑，在相对高位窄幅盘整。美国最新非农报告即将揭晓，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年3月降息机会为0%，6月为2%，9月则见6%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1310-1320区间好仓存在一定支持，而1330-1340区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策正常化步伐相继放缓，中美贸易谈判进展积极，美政府停摆状态暂告段落，美联储如预期转向温和鸽派，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市承压预期适量好仓，波幅逾1~3美元

2) 0945以中国1月财新制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3)1700以欧元区1月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4)1730以英国1月Markit制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5)1800以欧元区1月未季调CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 2130以美国1月季调后非农就业人口变动低于预期适量好仓，波幅逾10~12美元****

8) 2130以美国1月平均每小时工资年率低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

9) 2130以美国1月失业率低于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

10) 2245以美国1月Markit制造业PMI终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11) 2300以美国1月密歇根大学消费者信心指数终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

12) 2300以美国1月ISM制造业PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

13) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1317适量好仓，目标1320,1326

B)上破1326适量好仓，目标1331,1338

C)跌穿1317适量淡仓，目标1309,1304

D)首触1304适量好仓，目标1309,1317

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1326	1338	1357
支持	1317	1300	1287

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市承压预期适量好仓，波幅逾1~3美元

2) 0900以中国1月官方制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 0900以中国1月官方非制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1545以法国1月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1655以德国1月季调后失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1800以欧元区12月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 1800以欧元区第四季度季调后GDP季率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

9) 2130以加拿大11月季调后GDP月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

10) 2130以美国12月PCE物价指数年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

11) 2130以美国12月个人支出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

12) 2130以美国截至1月26日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

13) 2245以美国1月芝加哥PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

14) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1316适量好仓，目标1320,1326

B)上破1326适量好仓，目标1331,1338

C)跌穿1316适量淡仓，目标1309,1304

D)首触1304适量好仓，目标1309,1316

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1316做多，看1326，突破追1331 (亚市时段，准确捕捉7美元波幅)

2. 1326做空，看1316，突破追1309 (美市早段，准确捕捉7美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日美联储鸽派决议的影响发酵，多家机构纷纷下调美国年内加息次数的预期，市场风险偏好情绪持续回暖，美股在1月的收官战里延续涨势，标普和道指创2015年以来最大单月涨幅，纳指创2011年10月份以来最大单月涨幅。德国央行行长魏德曼发表悲观言论，称德国2019年GDP增速有可能“远低于”1.5%，欧元闻讯重挫。美元指数止跌反弹，小幅回升至95.5水平附近后靠稳，金银先扬后抑，在相对高位窄幅盘整。原油方面，油价冲高回落，一度站上55美元关口但未能顶住汹涌抛盘的压力，随后急跌回到54美元附近，美国能源信息署数据显示，去年11月美国原油日产量1190万桶，在10月数据上修的基础上增长34.5万桶，连续六个月创历史新高。超级周即将落下帷幕，美联储议息如预期偏向鸽派，中美贸易谈判或迎来阶段性进展，英国脱欧依然悬而未决;临近周末，美国最新非农报告即将压轴登场。数据方面，在美国，预计非农就业人口环比骤减近半，时薪增速轻微放缓，失业率大致持平，ISM制造业PMI相对持稳，密歇根大学消费者信心指数终值持平。在欧洲，预计欧元区制造业PMI向下贴近荣枯线，CPI小幅下行;英国制造业PMI小幅走低。在亚太区，预计中国财新制造业维持在荣枯线下方;日本失业率小幅上升。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：投资者静待中美贸易谈判结果出炉，金价窄幅盘整。1)首个即市策略，升穿1326可适量做多，看1331,1338，突破追1342,1345。2)反之，跌破1317，目标1313,1309，突破可追1304,1298。3)最后一个策略，全球货币政策正常化步伐相继放缓，中美贸易谈判进展积极，美政府停摆状态暂告段落，美联储如预期转向温和鸽派，金银震荡上行，以1291-1304区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格个别发展，伦敦期油连升第三日，至一个半星期来最高，纽约期油则扭转过去两日升势。石油输出国组织及盟友上月开始减产，根据《路透》调查，油组上月原油供应减幅是两年来最大。油价受供应减少因素支持，但纽约期油尾段转跌，受美中贸易不确定性所影响。纽约期油以每桶53.79美元收市，跌44美仙，跌幅百分之0.8。伦敦期油收市报61.89美元，升24美仙，升幅近百分之0.4。总结1月，纽约期油升一成八，伦敦期油升一成半。从供应面看， OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，此前随着减产协议的执行，市场趋于平衡，但美国增产步伐不减， OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、意大利预算赤字、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景，美中期选举国会驴象分治，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史性低位回升，随着供需矛盾缓和，减产协议执行率逐步降低，油价积累的大量涨幅陆续回吐，特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，油价上演塌方式崩跌至42美元附近，中美恢复贸易磋商，美股摆脱挣扎走势后稳步向好，油价冲高至55美元下方遇阻，随后回撤至50-53美元区间宽幅拉锯，美联储明确暂停加息，大宗商品狂欢油价顺势再次向55美元关口发起冲击。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看53.63, 52.57，阻力看54.93, 55.87。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展。科技股连续第二日上升，道琼斯工业平均指数反复偏软，收市跌15点，报24999点。标准普尔五百指数升23点，报2704点。部分公司业绩欠佳，道指受影响。不过社交媒体Facebook业绩好过预期，通讯服务股造好，带动标普五百指数与纳斯达克指数连续第二日上升，至去年12月3日来最高。道指早段跌近173点后反弹，上午尾段收复失地。下午再度下跌，尾段重拾升轨，最多倒升近35点，至全日最高，不过收市前转跌，最后失守2万5千点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，兑日圆触及两星期来最低。美国联邦储备局就经济展望取态审慎，意味加息周期快将完结，加上首次申领失业救济人数贴近一年半来最高，美元受影响。英镑兑美元上落不大，不过2月份升百分之3左右，是约一年来升幅最大一个月。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈持续向上突破的形态，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，不过随着利率接近中性水平，加息步伐或将趋于停滞，此前特朗普大打贸易战牌，全球贸易紧张局势愈演愈烈，美元风景独好，金价最低触及1160附近后逐步回升，至千二大关附近后上演过山车行情，最低逼近1180附近支撑，美国中期选举国会驴象分治，金价在千二大关失而复得后展开反弹，中美贸易停战双方首脑达成重要共识，但美股屡演暴跌，金价重拾避险功能而震荡走高，美联储在2018年年底如预期加息但鸽派程度逊预期，美股演绎暴涨暴跌，金价震荡上行陆续攻克1266、1282等阻力点位，新年伊始，金价几次冲击千三大关但功亏一篑，资金提前布局决议鸽派预期并陆续加仓，美联储如预期明确暂停渐进加息，金价一举突破千三大关后不断扩大胜利果实。日图呈底部震荡后逐渐爬升，周图则维持在1000-1400点区间内宽幅震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔延续渐进加息的政策路径，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息的步伐或有所提速，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1309及重要整数1300附近支撑。另一方面，特朗普肆意挥动关税大棒，新兴市场货币闪崩等危机频发，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1331及1345附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1357	~
阻力	1338	~
阻力	1326	~
支持	~	1317
支持	~	1300
支持	~	1287

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	震荡上行	震荡上行	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1326	前期高位1338	前期高位1357
支持	前期低位1317	重要整数1300	前期低位1287

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	55%	45%	1310,1320	1330,1340
前日	55%	45%	1300,1310	1320,1330

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周四(1月31日)黄金持仓量较前一交易日相比持平，为823.87吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四(1月31日)白银持仓量较前一交易日相比增加35.02吨，为9664.57吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿97.12, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破93.81, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿26500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破23500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(2月1日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本12月失业率，中，2.5%，2.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

0945，中国1月财新制造业PMI，中，49.7，49.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区1月Markit制造业PMI终值，中，50.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国1月Markit制造业PMI，中，54.2，53.5，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区1月未季调CPI年率初值，中，1.6%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国1月季调后非农就业人口变动(万)，高，31.2，16.3，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2130，美国1月平均每小时工资年率，高，3.2%，3.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130，美国1月失业率，高，3.9%，3.8%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2245，美国1月Markit制造业PMI终值，高，54.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月密歇根大学消费者信心指数终值，高，90.7，90.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月ISM制造业PMI，高，54.1，54.3，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部