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「黄金交易早评」:全球经济增长放缓渐成共识,避险浪潮金价回稳

发布时间:2019-02-1109:11:45

来源: 金投机构

分类:黄金评论

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摘要上周五全球经济增长放缓引发的担忧情绪持续蔓延,此前多国发布悲观的经济展望,相对应的货币普遍走弱,市场无奈只能在矮子里拔将军,而美元则成为这场没有硝烟的较量中的赢家。

英伦金融:上周五全球经济增长放缓引发的担忧情绪持续蔓延,此前多国发布悲观的经济展望,相对应的货币普遍走弱,市场无奈只能在矮子里拔将军,而美元则成为这场没有硝烟的较量中的赢家。2019年FOMC票委,美国旧金山联储主席戴利称,美国经济增速放缓,但其自身能防范出现衰退。美元指数窄幅震荡后小幅攀升,站稳96.5水平上方,金银获避险买盘支撑,摆脱近期跌势而小幅回升。欧洲央行副行长金多斯发表讲话,敬请留意,而日内关注消息面对美元走势的影响,以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见趋于一致,从CME监察可见2019年3月降息机会为3%,6月为5%,9月则为9%,若降息机会上升短线利好金银,反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅下行,金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响,短线银行间挂单在1300-1310区间好仓存在一定支持,而1320-1330区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度,全球货币政策正常化步伐相继放缓,中美贸易谈判进展积极,美政府停摆状态暂告段落,美联储如预期转向温和鸽派,金银区间震荡,较高值搏率的交易策略,以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓,波幅逾1~3美元

2) 1530以法国1月BOF商业信心指数低于预期适量淡仓,波幅逾1~3美元

3) 1600以中国1月社会融资规模高于预期适量好仓,波幅逾1~3美元

4) 1730以英国第四季度GDP年率初值低于预期适量淡仓,波幅逾1~3美元

5) 1730以英国12月工业产出月率高于预期适量好仓,波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓,波幅逾1~3美元

7) 在无突发事件下,以技术走势入市策略如下:

A)首触1309适量好仓,目标1314,1320

B)上破1320适量好仓,目标1326,1334

C)跌穿1309适量淡仓,目标1303,1295

D)首触1295适量好仓,目标1303,1309

美央行加息存在不确定性,金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹,并有机会超越原水平,与市者必须具备足够保证金以应对有关风险,掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

阻力

1326

1345

1358

支持

1303

1287

1271

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓,波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓,波幅逾1~3美元

3) 2130以加拿大1月失业率低于预期适量好仓,波幅逾1~3美元

4) 在无突发事件下,以技术走势入市策略如下:

A)首触1304适量好仓,目标1310,1313

B)上破1313适量好仓,目标1320,1326

C)跌穿1304适量淡仓,目标1298,1291

D)首触1291适量好仓,目标1298,1304

美央行加息存在不确定性,金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹,并有机会超越原水平,与市者必须具备足够保证金以应对有关风险,掌握创富先机。

前优先操作建议:

1. 1304做多,看1313,突破追1320 (亚市晚段,准确捕捉5美元波幅)

3. 触底回1313做多,看1320,突破追1326 (美市早段,准确捕捉4美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

上周五全球经济增长放缓引发的担忧情绪持续蔓延,此前多国发布悲观的经济展望,相对应的货币普遍走弱,市场无奈只能在矮子里拔将军,而美元则成为这场没有硝烟的较量中的赢家。2019年FOMC票委,美国旧金山联储主席戴利称,美国经济增速放缓,但其自身能防范出现衰退。美元指数窄幅震荡后小幅攀升,站稳96.5水平上方,金银获避险买盘支撑,摆脱近期跌势而小幅回升。原油方面,油价在相对低位靠稳,但仍录得今年以来最大周度跌幅,因全球经济增长前景黯淡,投资者悲观情绪互相传染,争相抛售风险资产;此外,委内瑞拉总统马杜罗称,政府已准备好与反对派进行对话,若委内瑞拉局势缓和,此前供应收紧的预期或将降温。本周市场焦点,美国财长和贸易代表将率领庞大团队访华继续贸易谈判,而包括鹰派人物代表的乔治在内,多位美联储高官将发表讲话,市场有望从中找到美联储后续货币政策的线索。数据方面,在美国,预计NFIB小型企业信心表现欠佳,JOLTs职位空缺略增,CPI与PPI均小幅走低,初请略减,零售销售增长放缓,非农生产力环比变化不大,进口物价指数小幅下滑,工业产出维持微弱增长,密歇根大学消费者信心轻微回落。在欧洲,预计欧元区工业产出下滑势头遭到遏制,GDP大致持平;德国GDP表现差强人意;法国BOF商业信心变化不大;英国GDP轻微下滑,工业产出止跌回升,零售物价大致持平,CPI与PPI表现分化。在亚太区,预计中国社会融资规模显著上升,CPI与PPI有不同程度的下行;澳大利亚NAB商业景气指数小幅走弱;新西兰联储按兵不动。从美国自身利益角度出发,并不会轻易加息,但就目前全球经济环境来看,美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力,当美元重拾强势后,金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息,必须严守止损。

英伦金融【黄金】:全球经济增长放缓渐成共识,避险浪潮助金价回稳。1)首个即市策略,升穿1320可适量做多,看1326,1331突破追1334,1340。2)反之,跌破1309,目标1303,1298,突破可追1295,1289。3)最后一个策略,全球货币政策正常化步伐相继放缓,中美贸易谈判进展积极,美政府停摆状态暂告段落,美联储如预期转向温和鸽派,金银区间盘整,以1284-1295区间作适量多单,追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急,必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日,原油价格上升,受惠于市场憧憬美国和中国仍然可能会于下月1日限期前达成贸易协议。纽约期油以每桶52.72美元收市,升8美仙,升幅近百分之0.2。伦敦期油收市报62.1美元,升47美仙,升幅近百分之0.8。但总结全星期油价下跌,受全球原油需求放缓忧虑,及美元汇价上升所影响。纽约期油跌近百分之4.6,为七个星期以来最大一星期跌幅。伦敦期油则跌百分之1。从供应面看, OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议,其中OPEC承担80万桶份额,其他非OPEC产油国承担40万桶份额,受制裁的伊朗则豁免减产义务,美国国内页岩油产量稳中有增,此前随着减产协议的执行,市场趋于平衡,但美国增产步伐不减, OPEC+内部利益分歧日渐明显,协议存在难以为继的可能性。从需求面看,欧美政局不稳,英国脱欧、意大利预算赤字、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景,美中期选举国会驴象分治,加上特朗普大打贸易战等不确定性因素,全球经济复苏道路荆棘密布,原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑,从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效,油价从历史低位回升,特朗普确认退出伊朗核协议,油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡,美股跌势反复,油价上演塌方式崩跌至42美元附近,中美恢复贸易磋商,美股摆脱挣扎走势后稳步向好,美联储明确暂停加息,叠加委内瑞拉供应收紧预期,油价重返55美元关口上方,但全球经济增长放缓渐成共识,油价连续走低后险守52美元关口。若经济数据利好股市情绪,或事件影响原油供应预期,未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位,但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破,若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文,或美国页岩油产量剧增,则可能打压油价后期再陷回调,支持看51.80, 50.39,阻力看53.31, 54.53。目前油价受消息面影响较大,建议投资者紧盯消息面变化,时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数连续第三日下跌,跌近三百点后收复大部分失地,收市跌63点,报25106点。标准普尔五百指数升1点,报2707点。市场担心美中两国无法在限期前达成贸易协议,及环球经济增长放慢,美股受影响。对贸易关系敏感的工业股沽压较大,银行股跟随美国国债孳息率下跌,而晶片股亦下挫。公用股与地产股等防御性股份则上升。不过科技股反弹,有助大市跌幅收窄。三项主要指数都是以接近全日最高收市。标普五百指数终止过去两日下跌。开市道指跌127点,早段跌幅曾经收窄至93点左右。其后跌势加剧,上午尾段最多跌286点,跌幅百分之1.1。下午走势向好,最后数分钟抽升约100点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价向好,美汇指数触及上月初来最高。美国白宫表示,美中两国下星期举行高级别贸易谈判。美元受支持。全星期计,美汇指数升约百分之1.1,是六个月来最好表现。市场担心欧元区经济增长放慢,加上意大利债市疲弱,欧元受影响,兑美元在两星期来最低徘徊。加拿大就业数据强劲,刺激加元上升,兑美元由两星期来最低反弹。目前美联储不容美元走得太强,走势是在没干预下上扬,到一定位置则有打压,走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上,4H图呈区间内宽幅拉锯的形态,整体而言,美联储保持渐进加息的节奏,不过随着利率接近中性水平,加息步伐或将趋于停滞,此前特朗普大打贸易战牌,全球贸易紧张局势愈演愈烈,美元风景独好,金价最低触及1160附近后逐步回升,至千二大关附近后上演过山车行情,最低逼近1180附近支撑,美国中期选举国会驴象分治,金价在千二大关失而复得后展开反弹,中美贸易停战双方首脑达成重要共识,但美股屡演暴跌,金价重拾避险功能而震荡走高,陆续攻克1266、1282等阻力点位,美联储如预期明确暂停渐进加息,金价突破千三大关并一度突破1320关口,全球经济放缓美元仍为“差中最优”,欧美股市重挫引发避险浪潮,金价在区间内宽幅拉锯。日图呈底部震荡后逐渐爬升,周图则维持在1000-1400点区间内宽幅震荡。整体来看,金价前期表现反复, 2015年年底计起加息靴子九度落地,美联储主席鲍威尔暂时对渐进加息的政策路径按下暂停键,若就业与通胀情况表现良好,美联储后续或恢复渐进加息的步伐,美元与主要经济体货币间的利差扩大,美元有机会再度高歌猛进,从而对金价构成打压,下方关注前期低位1303及1287附近支撑。另一方面,特朗普肆意挥动关税大棒,新兴市场货币闪崩等危机频发,全球经济增长放缓渐成共识,加上国际地缘政治动荡,若消息面配合,金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹,上方压力位看前期高位1326及1345附近。美央行加息存在不确定性,金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹,并有机会超越原水平,与市者必须具备足够保证金以应对有关风险,掌握创富先机。

黄金回调分析:

近期波浪回调

重要黄金回调

阻力

1358

~

阻力

1345

~

阻力

1326

~

支持

~

1303

支持

~

1287

支持

~

1271

阴阳烛形态:

4小时

日图

周图

形态

区间震荡

区间震荡

区间震荡

顶底形态及均线分析:

阻力

前期高位1326

前期高位1345

前期高位1358

支持

前期低位1303

前期低位1287

前期低位1271

银行间仓位分析:

好仓比例

淡仓比例

好仓挂单支持区

淡仓挂单支持区

昨日

51%

49%

1300,1310

1320,1330

前日

50%

50%

1300,1310

1320,1330

ETF金银持仓量:

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五(2月8日)黄金持仓量较前一交易日相比减少1.17吨,为802.12吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周五(2月8日)白银持仓量较前一交易日相比减少20.43吨,为9610.96吨。

市况爆发性及急促性高,媒体对金价波动诠释又见谬论,入市前必须头脑清醒,严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿98.58, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.03, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿26500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破23500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一(2月11日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1530,法国1月BOF商业信心指数,中,103,103,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1600,中国1月社会融资规模(亿元),中,15900,33000,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1730,英国第四季度GDP年率初值,中,1.5%,1.4%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1730,英国12月工业产出月率,中,-0.4%,0.2%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

周二(2月12日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0830,澳大利亚1月NAB商业景气指数,中,2,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1900,美国1月NFIB小型企业信心指数,高,104.4,--,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300,美国12月JOLTs职位空缺(万),高,688.8,--,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530,美国2月8日当周API原油库存变动(万桶),高,251,--,0.8美元,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好原油***

周三(2月13日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0900,新西兰2月官方现金利率决定,中,1.75%,1.75%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1730,英国1月零售物价指数年率,中,2.7%,2.7%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1730,英国1月未季调输入PPI年率,中,3.7%,3.8%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1730,英国1月CPI年率,中,2.1%,2.0%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1800,欧元区12月季调后工业产出月率,中,-1.7%,-0.4%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

2130,美国1月未季调CPI年率,高,1.9%,1.5%,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330,美国2月8日当周EIA原油库存变动(万桶),高,126.3,185,0.8美元,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好原油***

周四(2月14日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500,德国第四季度季调后GDP季率初值,中,-0.2%,0.1%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

1800,欧元区第四季度季调后GDP季率初值,中,0.2%,0.2%,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

2130,美国截至2月9日当周初请失业金人数(万),高,23.4,22.1,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130,美国12月零售销售月率,高,0.2%,0.1%,0.8美元,0.5美元,8美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2130,美国1月PPI年率,高,2.5%,2.1%,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130,美国第四季度非农生产力初值,高,2.3%,--,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(2月15日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0930,中国1月CPI年率,中,1.9%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

0930,中国1月PPI年率,中,0.9%,--,0.3美元,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银、利好原油

2130,美国1月进口物价指数月率,高,-1%,--,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2215,美国1月工业产出月率,高,0.3%,0.2%,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300,美国2月密歇根大学消费者信心指数初值,高,91.2,--,0.5美元,0.3美元,5美元,若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部

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