英伦金融：昨日市场聚焦中美贸易谈判的最新进展，美国贸易代表莱特希泽发表谨慎言论，“要达成协议并确保未来执行协议，仍有许多重大问题需要解决”。市场降低对中美之间达成全面协议的预期，而且印度和巴基斯坦发生军事冲突，南亚地缘政治局势紧张，市场乐观情绪降温，股市因而承压。美元指数触及近三周低点后展开反弹， 96关口失而复得，金银震荡走低。美联储副主席克拉里达在经济政策论坛上发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年3月降息机会为0%，6月见9%，9月则见11%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅回升，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1310-1320区间好仓存在一定支持，而1330-1340区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策正常化步伐相继放缓，英国脱欧陷入僵局，中美贸易谈判进展积极，美联储如预期转向温和鸽派，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

　　【今天重要事件入市策略】

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2) 0900以中国2月官方制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　3) 1500以英国2月Nationwide房价指数月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　4) 1545以法国第四季度GDP年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　5) 1545以法国2月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　6) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　7) 2100以德国2月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　8) 2130以美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

　　9) 2130以美国第四季度实际GDP年化季率初值低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

　　10) 2130以美国截至2月23日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　11) 2245以美国2月芝加哥PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　12) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　　A)首触1317适量好仓，目标1321,1326

　　B)上破1326适量好仓，目标1333,1341

　　C)跌穿1317适量淡仓，目标1309,1302

　　D)首触1302适量好仓，目标1309,1317

　　美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　【重要支持及阻力】

　　弱中强

　　阻力133313471363

　　支持131713021287

　　【前交易日回顾】

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　2) 1500以德国1月实际零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　3) 1800以欧元区2月经济景气指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　4) 1800以欧元区2月消费者信心指数终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　5) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

　　6) 2130以加拿大1月CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

　　7) 2300以美国12月耐用品订单月率终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　8) 2300以美国12月工厂订单月率终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

　　9) 2300以美国1月季调后成屋签约销售指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

　　10) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　　A)首触1323适量好仓，目标1328,1333

　　B)上破1333适量好仓，目标1341,1347

　　C)跌穿1323适量淡仓，目标1318,1309

　　D)首触1309适量好仓，目标1318,1323

　　美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　前优先操作建议：

　　2. 1333做空，看1323，突破追1318 (亚市早段，准确捕捉4美元波幅)

　　2. 1333做空，看1323，突破追1318 (美市早段，准确捕捉11美元波幅)

　　【环球市况焦点及分析】

　　昨日市场聚焦中美贸易谈判的最新进展，美国贸易代表莱特希泽发表谨慎言论，“要达成协议并确保未来执行协议，仍有许多重大问题需要解决”。市场降低对中美之间达成全面协议的预期，而且印度和巴基斯坦发生军事冲突，南亚地缘政治局势紧张，市场乐观情绪降温，股市因而承压。美元指数触及近三周低点后展开反弹， 96关口失而复得，金银震荡走低。原油方面，油价强势上扬，一度站上57美元关口，随后稍微回落靠稳，EIA数据显示，美国原油库存骤降860万桶，终止了此前连续五周库存增加的势头，在OPEC+减产和美国制裁委内瑞拉的情况下，美国的净进口降至纪录低位260万桶/日。本周市场焦点，中美贸易谈判进展，美联储主席鲍威尔国会证词，以及美国总统特朗普与朝鲜领导人金正恩的会晤。数据方面，在美国，预计核心PCE物价指数环比持平，GDP增长幅度稍逊预期，初请变化不大，个人支出轻微下滑，ISM制造业PMI小幅走低，密歇根大学消费者信心表现尚可。预计加拿大GDP保持零增长。在欧洲，预计欧元区制造业PMI小幅走低，CPI变化不大，失业率依然高企;德国CPI与失业率均变化不大;法国GDP大致持平，CPI变化不大;英国Nationwide房价指数增长继续放缓，制造业PMI艰难守住荣枯线上。在亚太区，预计中国官方制造业PMI暂时仍未回到荣枯线上，财新制造业PMI亦表现不佳;日本失业率小幅下降。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

　　英伦金融【黄金】：中美达成全面协议或仍艰难，美元反弹金价承压。1)首个即市策略，升穿1326可适量做多，看1333,1337，突破追1341,1347。2)反之，跌破1317，目标1314,1309，突破可追1302,1296。3)最后一个策略，全球货币政策正常化步伐相继放缓，英国脱欧陷入僵局，中美贸易谈判进展积极，美联储如预期转向温和鸽派，金银区间震荡，以1287-1302区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

　　【原油直击】上个交易日，原油价格连续第二日上升，纽约期油升超过百分之2。美国原油库存大幅减少，加上石油输出国组织及盟友可能会延长减产协议，油价受支持。美国总统特朗普日前促请油组放宽减产。沙特阿拉伯能源大臣法利赫回应说，油组和盟友正以非常缓慢及谨慎有序的方式减产，同时指减产协议可能需要延长到今年底。纽约期油以每桶56.94美元收市，升1.44美元，升幅近百分之2.6。伦敦期油收市报66.39美元，升1.18美元，升幅百分之1.8。从供应面看， OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景，美中期选举国会驴象分治，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史低位回升，特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，油价上演塌方式崩跌至42美元附近，中美恢复贸易磋商，美联储明确暂停加息，叠加委内瑞拉供应收紧预期，中美贸易磋商进展良好但存隐忧，油价在经历曲折后再次向57美元关口发起冲击。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看56.34, 55.03，阻力看57.80, 58.71。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

　　【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数连续第二日下跌，收市跌72点，报25985点。标准普尔五百指数跌1点，报2792点。市场观望美国与北韩领袖高峰会，加上印度与巴基斯坦关系紧张，美股受影响。健康护理股表现较差，不过能源股跟随油价上升。美国贸易代表莱特希泽、联邦储备局主席鲍威尔，及总统特朗普前律师科恩都在国会作证，内容并无令人感到诧异，有助大市回稳。道指承接上日弱势，上午中段最多跌近181点。下午早段跌幅曾经收窄至18点，其后再度下跌。若美股走强则利淡金银回落。

　　【美元指数】美元汇价反弹，而英镑与加拿大元亦上升。美国贸易代表莱特希泽表示，美中两国贸易问题严重，言论影响资金流向美元避险。美汇指数由三星期来最低回升。市场认为英国「硬脱欧」风险降低，并可能会延后「脱欧」，英镑受支持，兑美元触及七个月来最高。加拿大通货膨胀数据虽然温和，不过加元仍然上升，受惠于油价继续向好。巴基斯坦击落印度战机，两国关系紧张。日圆与瑞士法郎都曾经发挥资金避险作用。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

　　【黄金分析】

　　【技术面分析】技术上，4H图呈区间内宽幅拉锯，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，不过随着利率接近中性水平，加息步伐或将趋于停滞，此前全球贸易紧张局势愈演愈烈，金价最低触及1160附近后逐步回升，至千二大关附近后上演过山车行情，曾向下逼近1180附近支撑，美国中期选举国会驴象分治，金价在千二大关失而复得后展开反弹，中美贸易停战但美股屡演暴跌，金价重拾避险功能而震荡走高，陆续攻克1266、1282等阻力点位，美联储如预期明确暂停渐进加息，金价冲上千三大关并一度突破1320关口，中美贸易谈判柳暗花明，金价在区间内宽幅拉锯，美联储官员暗示2019年全年或按兵不动，金价强势上涨，美联储议息纪要影响发酵，中美贸易谈判进入关键阶段，金价维持区间盘整。日图呈底部震荡后逐渐爬升，周图则维持在1000-1400点区间内宽幅震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔暂时对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续或恢复渐进加息的步伐，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1309及1302附近支撑。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1333及1347附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　黄金回调分析：

　　近期波浪回调重要黄金回调

　　阻力1363~

　　阻力1347~

　　阻力1333~

　　支持~1317

　　支持~1302

　　支持~1287

　　阴阳烛形态：

　　4小时日图周图

　　形态区间震荡区间震荡区间震荡

　　顶底形态及均线分析：

　　弱中强

　　阻力前期高位1333前期高位1347前期高位1363

　　支持前期低位1317前期低位1302前期低位1287

　　银行间仓位分析：

　　好仓比例淡仓比例好仓挂单支持区淡仓挂单支持区

　　昨日50%50%1310,13201330,1340

　　前日51%49%1310,13201330,1340

　　ETF金银持仓量：

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三(2月27日)黄金持仓量较前一交易日相比持平，为788.33吨。

　　全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三(2月27日)白银持仓量较前一交易日相比减少18.96吨，为9622.63吨。

　　市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

　　【指数及外汇市场对金价关注事项】

　　----, 美元指数升穿97.37, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

　　----, 美元指数跌破93.81, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

　　----, 美股升穿27500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

　　----, 美股跌破24500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

　　【今日与本周重要数据及关注事项】

　　周四(2月28日)

　　时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　0900，中国2月官方制造业PMI，中，49.5，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1500，英国2月Nationwide房价指数月率，中，0.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1545，法国第四季度GDP年率初值，中，0.9%，0.9%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1545，法国2月CPI年率初值，中，1.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2100，德国2月CPI年率初值，中，1.4%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2130，美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值，高，1.6%，1.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

　　2130，美国第四季度实际GDP年化季率初值，高，3.4%，2.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

　　2130，美国截至2月23日当周初请失业金人数(万)，高，21.6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

　　2245，美国2月芝加哥PMI，高，56.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　周五(3月1日)

　　时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

　　0730，日本1月失业率，中，2.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

　　0945，中国2月财新制造业PMI，中，48.3，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1655，德国2月季调后失业率，中，5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

　　1700，欧元区2月Markit制造业PMI终值，中，49.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1730，英国2月Markit制造业PMI，中，52.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1800，欧元区2月未季调CPI年率初值，中，1.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　1800，欧元区1月失业率，中，7.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

　　2130，加拿大12月季调后GDP月率，中，-0.1%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

　　2130，美国12月个人支出月率，高，0.4%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2130，美国12月核心PCE物价指数年率，高，1.9%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2245，美国2月Markit制造业PMI终值，高，53.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2300，美国2月ISM制造业PMI，高，56.6，56.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　2300，美国2月密歇根大学消费者信心指数终值，高，95.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

　　英伦金融投资管理部