英伦金融：昨日市场的注意力集中在美国最新GDP的新鲜出炉，据美国商务部公布的数据显示，美国第四季度GDP环比年率为增长2.6%，好于分析师预期的增长2.3%，2018年美国经济增长2.9%，是2015年以来的最佳表现。美元指数从近三周低点附近强势反弹， 96关口再次失而复得，金银震荡回落。美联储主席鲍威尔在公民预算委员会第87届年度颁奖宴会上发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年3月降息机会为0%，6月见7%，9月则见6%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅上行，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1300-1310区间好仓存在一定支持，而1320-1330区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，全球货币政策正常化步伐相继放缓，英国脱欧陷入僵局，中美贸易谈判进展积极，美联储如预期转向温和鸽派，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0730以日本1月失业率低于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 0945以中国2月财新制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1655以德国2月季调后失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1700以欧元区2月Markit制造业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1730以英国2月Markit制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 1800以欧元区2月未季调CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 1800以欧元区1月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

9) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

10) 2130以加拿大12月季调后GDP月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

11) 2130以美国12月个人支出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

12) 2130以美国12月核心PCE物价指数年率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

13) 2245以美国2月Markit制造业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

14) 2300以美国2月ISM制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

15) 2300以美国2月密歇根大学消费者信心指数终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

16) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1309适量好仓，目标1314,1319

B)上破1318适量好仓，目标1326,1333

C)跌穿1309适量淡仓，目标1302,1296

D)首触1296适量好仓，目标1302,1309

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1318	1333	1347
支持	1302	1287	1271

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0900以中国2月官方制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1500以英国2月Nationwide房价指数月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1545以法国第四季度GDP年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1545以法国2月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 2100以德国2月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 2130以美国第四季度核心PCE物价指数年化季率初值高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

9) 2130以美国第四季度实际GDP年化季率初值低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

10) 2130以美国截至2月23日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

11) 2245以美国2月芝加哥PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

12) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1317适量好仓，目标1321,1326

B)上破1326适量好仓，目标1333,1341

C)跌穿1317适量淡仓，目标1309,1302

D)首触1302适量好仓，目标1309,1317

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1317做多，看1326，突破追1333 (亚市晚段，准确捕捉8美元波幅)

2. 1326做空，看1317，突破追1309 (美市早段，准确捕捉13美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场的注意力集中在美国最新GDP的新鲜出炉，据美国商务部公布的数据显示，美国第四季度GDP环比年率为增长2.6%，好于分析师预期的增长2.3%，2018年美国经济增长2.9%，是2015年以来的最佳表现。美元指数从近三周低点附近强势反弹， 96关口再次失而复得，金银震荡回落。原油方面，油价先抑后扬，临近收盘重新站稳57美元关口上方，美国经济增长好于预期的同时新兴经济体出现放缓迹象，中国的工厂活动2月连续第三个月萎缩，出口订单降幅为10年前金融危机爆发以来最大，而印度经济则在2018年第四季失去动能，环比增长年率降至6.6%，为五个季度以来最低增速，且远低于预期。本周市场焦点，中美贸易谈判进展，美联储主席鲍威尔国会证词，以及美国总统特朗普与朝鲜领导人金正恩的会晤。数据方面，在美国，预计个人支出轻微下滑，ISM制造业PMI小幅走低，密歇根大学消费者信心表现尚可。预计加拿大GDP保持零增长。在欧洲，预计欧元区制造业PMI小幅走低，CPI变化不大，失业率依然高企;德国失业率变化不大;英国制造业PMI艰难守住荣枯线上。在亚太区，预计中国财新制造业PMI表现不佳;日本失业率小幅下降。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美GDP增长意外好于预期，美元强势反攻金价走弱。1)首个即市策略，升穿1318可适量做多，看1321,1326，突破追1333,1340。2)反之，跌破1309，目标1302,1296，突破可追1292,1287。3)最后一个策略，全球货币政策正常化步伐相继放缓，英国脱欧陷入僵局，中美贸易谈判进展积极，美联储如预期转向温和鸽派，金银区间震荡，以1278-1292区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格个别发展，伦敦期油连升两日后回跌，纽约期油则连续第三日上升。美中两国贸易关系仍然紧张，加上中国和印度经济有放缓迹象，伦敦期油受影响。纽约期油则向好，继续受美国原油存量大幅回落所支持。纽约期油以每桶57.22美元收市，升28美仙，升幅近百分之0.5。伦敦期油收市报66.03美元，跌36美仙，跌幅百分之0.5。总结2月份，纽约期油和伦敦期油都升超过百分之6，为连续第二个月上升。从供应面看， OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景，美中期选举国会驴象分治，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史低位回升，特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，油价上演塌方式崩跌至42美元附近，中美恢复贸易磋商，美联储明确暂停加息，叠加委内瑞拉供应收紧预期，中美贸易磋商进展良好但存隐忧，油价在经历曲折后再次向57美元关口发起冲击。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看56.34, 55.03，阻力看57.80, 58.71。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市偏软。道琼斯工业平均指数连续第三日下跌，收市跌69点，报25916点。标准普尔五百指数跌7点，报2784点。美国与北韩领袖高峰会提前结束，并无达成协议，加上个别企业业绩欠佳，美股受影响。原材料股表现最差，能源股跟随油价下跌，健康护理股亦有沽盘。标普五百指数连续第三日下跌，是今年首次。美国上季经济增长放慢，不过仍然高过预期，有助减慢大市跌势。道指亦是连跌第三日，早段升44点后转跌。尾段最多跌近89点，收市跌势踹定。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价先跌后反弹，兑日圆触及十星期来最高。内地制造业数据疲弱，加上美中两国贸易谈判无进展，美元受影响，美汇指数曾经跌至三星期来最低。不过美国上季经济增长高过预期，支持美元反弹。英镑近日上升后转跌，主要是受获利回吐影响。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈区间内宽幅拉锯，整体而言，美联储保持渐进加息的节奏，不过随着利率接近中性水平，加息步伐或将趋于停滞，此前全球贸易紧张局势愈演愈烈，金价最低触及1160附近后逐步回升，至千二大关附近后上演过山车行情，曾向下逼近1180附近支撑，美国中期选举国会驴象分治，金价在千二大关失而复得后展开反弹，中美贸易停战但美股屡演暴跌，金价重拾避险功能而震荡走高，陆续攻克1266、1282等阻力点位，美联储如预期明确暂停渐进加息，金价冲上千三大关并一度突破1320关口，中美贸易谈判柳暗花明，金价在区间内宽幅拉锯，美联储官员暗示2019年全年或按兵不动，金价强势上涨，美联储议息纪要影响发酵，中美贸易谈判进入关键阶段，美GDP表现好于预期，金价震荡走低。日图呈底部震荡后逐渐爬升，周图则维持在1000-1400点区间内宽幅震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔暂时对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续或恢复渐进加息的步伐，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1309及1302附近支撑。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1318及1333附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1347	~
阻力	1333	~
阻力	1318	~
支持	~	1302
支持	~	1387
支持	~	1271

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	震荡下行	区间震荡	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1318	前期高位1333	前期高位1347
支持	前期低位1302	前期低位1287	前期低位1271

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	49%	51%	1300,1310	1320,1330
前日	50%	50%	1310,1320	1330,1340

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周四(2月28日)黄金持仓量较前一交易日相比减少4.11吨，为784.22吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四(2月28日)白银持仓量较前一交易日相比持平，为9622.63吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿97.37, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破93.81, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿27500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破24500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(3月1日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本1月失业率，中，2.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

0945，中国2月财新制造业PMI，中，48.3，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1655，德国2月季调后失业率，中，5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1700，欧元区2月Markit制造业PMI终值，中，49.2，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国2月Markit制造业PMI，中，52.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区2月未季调CPI年率初值，中，1.4%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区1月失业率，中，7.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2130，加拿大12月季调后GDP月率，中，-0.1%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国12月个人支出月率，高，0.4%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国12月核心PCE物价指数年率，高，1.9%，1.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2245，美国2月Markit制造业PMI终值，高，53.7，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月ISM制造业PMI，高，56.6，56.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月密歇根大学消费者信心指数终值，高，95.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部