英伦金融：上个交易日，油价变动不大。市场观望中美贸易谈判进展，虽然石油输出国组织减产，沙特阿拉伯因应需求理想，调高出口到亚洲的原油价格。但利比亚油田重开，抵销利好气氛。纽约期油收报每桶56.56美元，跌3美仙。伦敦期油收报65.86美元，升19美仙。纽约期油收市后，美国石油协会公布，上周原油库存增加730万桶，远多于市场预期。数据公布后，油价在场外交易时段偏软。从供应面看， OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景，美中期选举国会驴象分治，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史低位回升，特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，油价上演塌方式崩跌至42美元附近，中美恢复贸易磋商，美联储明确暂停加息，叠加委内瑞拉供应收紧预期，中美贸易磋商进展良好但存隐忧，需求忧虑此起彼伏，油价两次向58美元关口发起冲击均无功而返，但56美元下方亦有一定支撑，油价维持区间内宽幅拉锯。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看55.74, 55.03，阻力看57.00, 57.84。目前OPEC+减产行动如火如荼，沙特推动减产措施落实不遗余力，委内瑞拉等国政局动荡导致供应收紧，中美贸易磋商进展良好提振需求预期，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

　　【今天重要事件入市策略】

　　1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　2) 0830以澳大利亚第四季度GDP季率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　3) 2115以美国2月ADP就业人数低于预期适量淡仓，波幅逾0.5~0.8美元***

　　4) 2130以美国12月贸易帐低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

　　5) 2300以加拿大2月IVEY季调后PMI高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　6) 2300以加拿大3月央行基准利率持平预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

　　7) 2330以美国3月1日当周EIA原油库存变动低于预期适量好仓，波幅逾0.5~0.8美元***

　　8) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　　A)首触55.74适量好仓，目标56.45,57.00

　　B)上破57.00适量好仓，目标57.84,58.71

　　C)跌穿55.74适量淡仓，目标55.03,54.25

　　D)首触54.25适量好仓，目标55.03,55.74

　　油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

　　【重要支持及阻力】

　　弱中强

　　阻力57.0058.7160.00

　　支持55.7454.2553.10

　　【环球市况焦点及分析】

　　昨日市场关注美国最新经济数据的表现，ISM非制造业PMI和新屋销售数据意外强劲，暂时缓解了对美国经济增长放缓的担忧。此外，澳洲联储宣布维持关键利率不变，决策者对经济前景保持乐观态度，澳元兑美元走出V型反弹。美元指数连续第五个交易日上涨，最高曾触及97关口但未能站稳，随后稍微回撤，金银维持低位盘整，近期跌势有所放缓。原油方面，油价先扬后抑，57美元关口得而复失，中国政府在工作报告中表示，2019年的经济增长目标为6.0%至6.5%，低于2018年6.6%的增速，引发投资者对石油需求前景的担忧，而API原油库存意外大增，同样利淡油价。本周市场焦点，重头戏自然是美国最新非农报告的揭晓，市场正在急切寻找用于评估今年美联储政策鸽派程度的各种线索;此外，欧洲央行领衔欧、澳、加三大央行议息，中国两会陆续召开，亦值得仔细关注。数据方面，在美国，预计ADP就业人数小幅下降，贸易逆差再次扩大，初请小幅减少，非农生产力终值向下修正，营建许可和新屋开工有不同程度的减少，非农就业人口环比骤降，薪资增速小幅上行，失业率变化不大，批发库存表现差强人意。预计加拿大IVEY季调后PMI变化不大，加拿大央行按兵不动，失业率稍微下降。在欧洲，预计欧元区GDP终值持平，欧洲央行延续零利率政策但购债方面或有微调;英国Halifax房价指数轻微走高。在亚太区，预计澳大利亚GDP有小幅增长;日本GDP表现尚可。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

　　英伦金融【原油】：中国政府放低经济增长目标，API意外大增油价承压。1)首个即市策略，跌破55.74，目标55.03,54.25，突破可追53.63,53.10。2)反之，升穿57.00可适量做多，看57.84,58.71，突破追59.30,59.79。3)最后一个策略，目前OPEC+减产行动如火如荼，沙特推动减产措施落实不遗余力，委内瑞拉等国政局动荡导致供应收紧，中美贸易磋商进展良好提振需求预期，美国库存状况左右短期波动，以52.30-53.63区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

　　【纽约股市】纽约股市连续第二日下跌，市场观望美中两国贸易谈判进展。道琼斯工业平均指数跌13点，报25806点。标准普尔五百指数跌3点，报2789点。美国国务卿蓬佩奥表示，美中两国如果达成不完美贸易协议，总统特朗普会拒绝接受，美股早段受影响。美国新住宅销售、服务业扩张，及零售商盈利**都是好过预期，支持大市回升。不过尾段再有沽盘，加上通用电气股价疲弱，三项主要指数连续第二日下跌。市场人士指，标普五百指数2800点是主要阻力位。道指早段跌94点后反弹，尾段最多倒升近58点，收市前走势逆转。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

　　【美元指数】美元汇价持续上升，美汇指数连升第五个交易日，触及两星期来最高。美国新住宅销售及服务业扩张，都是好过预期。美元受支持，美汇指数曾经升至97水平。欧洲中央银行预定星期四开会，市场认为可能会暗示延迟至明年才加息，并会再度向银行提供长期贷款。欧元受影响，兑美元曾经跌穿1.13，创两星期来最低。美元兑日圆跟随美国国债孳息率上升，曾经升至112水平，是去年12月来最高。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

　　【原油分析】

　　【技术面分析】技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史低位回升，特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，油价上演塌方式崩跌至42美元附近，中美贸易磋商进展良好但存隐忧，需求忧虑此起彼伏，油价两次向58美元关口发起冲击均无功而返，但56美元下方亦有一定支撑，油价维持区间内宽幅拉锯。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

　　黄金分割回调分析：

　　近期波浪回调重要黄金回调

　　阻力60.00

　　阻力58.71

　　阻力57.00

　　支持

　　55.74

　　支持

　　54.25

　　支持

　　53.10

　　阴阳烛形态：

　　4小时日图周图

　　形态区间震荡区间震荡区间震荡

　　顶底形态及均线分析：

　　弱中强

　　阻力重要整数57.00前期高位58.71重要整数60.00

　　支持前期低位55.74前期低位54.25前期低位53.10

　　市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

　　【指数及外汇市场对油价关注事项】

　　----, 美元指数升穿98.39, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

　　----, 美元指数跌破95.16, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

　　----, 美股升穿27500上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

　　----, 美股跌破24500下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

　　英伦金融投资管理部