英伦金融：昨日市场密切关注中美贸易磋商的进展，有越来越多的迹象表明全球两个最大的经济体正在接近达成协议，提振投资者信心，风险偏好情绪继续回暖，美股小幅收高延续本季开局强劲的态势。ADP新增就业岗位12.9万个，为2017年9月以来的最低水平，低于分析师的预期，拖累美元小幅走软。美元指数一度失守97关口，刷新近四日低点，金银震荡持稳。欧洲央行公布3月货币政策会议纪要，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年5月降息机会为3%，6月为16%，9月则见41%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率横盘震荡，金银料呈区间盘整。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1280-1290区间好仓存在一定支持，而1300-1310区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，美联储发出明确鸽派信号多国央行料将亦步亦趋，中美贸易谈判进展积极，金银震荡下行，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以美国截至3月30日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

4) 2200以加拿大3月IVEY季调后PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1296适量淡仓，目标1291,1287

B)上破1296适量好仓，目标1303,1309

C)跌穿1287适量淡仓，目标1281,1274

D)首触1274适量好仓，目标1281,1287

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1300	1311	1333
支持	1281	1266	1250

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0945以中国3月财新服务业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1600以欧元区3月Markit服务业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1630以英国3月Markit服务业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 2115以美国3月ADP就业人数高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

7) 2145以美国3月Markit服务业PMI终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2200以美国3月ISM非制造业PMI低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1296适量淡仓，目标1291,1287

B)上破1296适量好仓，目标1303,1309

C)跌穿1287适量淡仓，目标1281,1274

D)首触1274适量好仓，目标1281,1287

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1287做多，看1296，突破追1303 (亚市早段，准确捕捉4美元波幅)

2. 1296做空，看1287，突破追1281 (美市早段，准确捕捉7美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场密切关注中美贸易磋商的进展，有越来越多的迹象表明全球两个最大的经济体正在接近达成协议，提振投资者信心，风险偏好情绪继续回暖，美股小幅收高延续本季开局强劲的态势。ADP新增就业岗位12.9万个，为2017年9月以来的最低水平，低于分析师的预期，拖累美元小幅走软。美元指数一度失守97关口，刷新近四日低点，金银震荡持稳。原油方面，油价小幅回撤，但仍守在近五个月高位附近，EIA原油库存意外增加720万桶，因净进口攀升，产量小幅上升至创纪录新高，且炼厂产能利用率放缓;不过供应收紧预期减缓油价跌势，一名美国官员表示，在美国政府豁免从伊朗进口石油的八个国家中，有三个国家已将购买量削减至零。四月行情才刚启幕，就迎来“超级周”的洗礼，市场目光料将聚焦在美国最新非农报告上，而美国零售数据，欧美各国的PMI数据，澳洲联储议息，威廉姆斯等多位美联储高官发话，均值得关注。数据方面，在美国，预计初请稍有增加，非农就业人数恢复常态，失业率基本持平，薪资增速放缓。预计加拿大IVEY季调后PMI变化不大，失业率轻微上行。在欧洲，预计欧元区零售销售差强人意;德国工业产出止跌回升;英国Halifax房价指数小幅走低。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：中美达成贸易协议的希望增强美股普涨，金价微跌。1)首个即市策略，升穿1296可适量做多，看1300,1306，突破追1311,1318。2)反之，跌破1287，目标1281,1277，突破可追1272,1266。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，美联储发出明确鸽派信号多国央行料将亦步亦趋，中美贸易谈判进展积极，金银震荡下行，以1311-1324区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连升三日后回跌，受美国原油库存出乎意料增加影响。美国能源部公布，上星期原油库存增加723万8千桶，为连续第二个星期上升，市场则预期减少42万5千桶。汽油库存减少178万1千桶，蒸馏油库存减少199万8千桶，两项减幅都大过预期。上星期每日原油产量，较前星期多10万桶，至1220万桶，是有纪录以来最高一星期数字。纽约期油以每桶62.46美元收市，跌12美仙，跌幅近百分之0.2。伦敦期油收市报69.31美元，跌6美仙，跌幅近百分之0.1。从供应面看， OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，受制裁的伊朗则豁免减产义务，美国国内页岩油产量稳中有增，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局不稳，英国脱欧、法国动乱等问题困扰欧元区经济前景，加上特朗普大打贸易战等不确定性因素，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从历史低位回升，特朗普确认退出伊朗核协议，油价反弹至68-70美元区间后宽幅震荡，美股跌势反复，带动油价曾崩跌至42美元附近，中美恢复贸易磋商，美联储明确暂停加息，叠加委内瑞拉供应收紧预期，油价回升后在54-58美元区间维持宽幅拉锯，美国有意加强对伊朗和委内瑞拉的制裁，油价站稳60美元关口后大举向上攻城掠地。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看62.00, 60.72，阻力看63.50, 65.00。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市向好，标准普尔五百指数连升第五个交易日，贴近半年来最高，收市升6点，报2873点。道琼斯工业平均指数升39点，报26218点。美国国家经济委员会主席库德洛表示，美中两国预期本星期贸易谈判会有更多进展，市场憧憬会达成协议，美股受支持，倚重内地市场的芯片股受追捧。不过美国服务业数据差过预期，加上有消息表示，社交媒体Facebook以百万计用户纪录无意中暴露于电子商贸企业亚马逊云端服务器，大市曾经受影响。标普五百指数连续第五个交易日上升，是两个月来最长升浪，贴近半年来最高。道指走势反复，上午最多升103点，其后走势转弱，下午中段最多倒跌近41点，尾段重拾升轨。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价下跌，而英镑则继续向好。美中两国贸易谈判有进展，加上欧洲与中国经济数据好过预期，投资者对风险兴趣因而增加，美元受影响，而美国服务业表现差过预期，亦利淡美元。欧元兑美元由三星期来最低反弹，曾经升百分之0.5，是两星期来最大升幅。市场憧憬英国「脱欧」后，与欧洲联盟关系会较密切，英镑受支持，兑美元连续第三日上升，曾经贴近1.32，是六日来最高。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈头肩顶形态后震荡下行，随着利率接近中性水平，美联储渐进加息的步伐已经停滞，此前全球贸易紧张局势愈演愈烈，金价最低触及1160附近后逐步回升，中美贸易停战但美股屡演暴跌，金价重拾避险功能而震荡走高，陆续攻克1266、1282等阻力点位，美联储如预期明确暂停加息，金价冲上千三大关后拓展空间，最高曾兵临1350关口仅咫尺之遥，市场风险偏好情绪高涨，金价受压跌至1285附近后横盘筑底，美非农报告表现惨淡且通胀表现温和，美联储议息鸽声嘹亮且长短期美债收益率曲线倒挂，金价一度重返1320上方但好景不长，市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价再次失守千三大关，几次尝试反弹亦以失败告终。日图呈底部震荡后逐渐爬升，周图则维持在1000-1400区间内宽幅震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔暂时对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若就业与通胀情况表现良好，美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1281及1266附近支撑。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看重要整数1300及前期高位1311附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1333	~
阻力	1311	~
阻力	1300	~
支持	~	1281
支持	~	1266
支持	~	1250

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	震荡下行	区间震荡	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	重要整数1300	前期高位1311	前期高位1333
支持	前期低位1281	前期低位1266	重要整数1250

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	50%	50%	1280,1290	1300,1310
前日	50%	50%	1280,1290	1300,1310

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三(4月3日)黄金持仓量较前一交易日相比减少3.81吨，为764.29吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三(4月3日)白银持仓量较前一交易日相比持平，为9616.18吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿98.39, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.16, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿27500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破24500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四(4月4日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，美国截至3月30日当周初请失业金人数(万)，高，21.1，21.6，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2200，加拿大3月IVEY季调后PMI，中，50.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

周五(4月5日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国2月季调后工业产出月率，中，-0.8%，0.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1530，英国3月Halifax季调后房价指数年率，中，2.8%，2.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区2月零售销售月率，中，1.3%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大3月失业率，中，5.8%，5.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2030，美国3月季调后非农就业人口变动(万)，高，2.0，17.5，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国3月失业率，高，3.8%，3.8%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2030，美国3月平均每小时工资月率，高，0.4%，0.2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

英伦金融投资管理部