【操作策略】

日间策略区间交易，反弹做空为主，激进强支撑做多。日间反弹20.90-20.95做空，目标20.75,20.65；激进者回落20.73做多，目标20.93；跌破20.70，下看20.56，20.40。具体可参考英伦金业优先操作建议。日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：20.73，20.56，20.35   阻力位：20.95，21.05，21.15

天通银支撑位：4100，4072，4046     阻力位：4133，4154，4208

【走势回顾】

国际现货白银上交易日开盘20.98美元/盎司，盘中最高21.05美元/盎司，最低20.87美元/盎司；日收盘20.94美元/盎司（4.17元人民币/克），下跌0.14%，收带上下影的小阴线。今日亚洲时段，银价小幅回落。

【基本面分析】

地缘局势缓和但不平静。伊拉克政府军已经对巴格达以西70公里的费卢杰地区发动空袭，以驱逐当地的“伊拉克及黎凡特伊斯兰国”(ISIS)武装分子 。巴以冲突23日持续，而正在中东参与调停的美国国务卿克里称，争取巴以停火的斡旋取得了一些进展。乌克兰方面，顿涅茨克地区，东部激进分子击落两架乌克兰战机。

中国经济回暖。中国7月汇丰制造业PMI初值52，创18个月新高，高于51.0的预期。这是连续第二个月制造业指数高于50的分水岭,表明经济回暖日渐明朗。

IMF调降美国经济预期。国际货币基金组织（IMF）周三表示，2014年经济增长的放缓可能拖延劳动力市场的复苏，下调美国2014年全年的GDP增速预期至1.7%，此前预期为2%，但认为今年剩余月份的经济活动将加速。IMF维持了2015年的经济增长率预期在3%不变，应该会是2005年以来的最快速扩张。

ETF机构持仓不变。截至7月23日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报804.84吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓维持不变，报9989.26吨。

整体来看，当前国际地缘局势有所缓和，金银的避险情绪有所回落，市场仍然对美国经济向好引发提前收紧货币政策的举措担忧，金银走势受到压制，不过中国经济进一步回暖后市也有助于支撑金银价格。今日主要关注欧洲的制造业数据，数据可能不会太好，不利于金银走强，晚间关注美国初请失业金人数、制造业PMI、新屋销售，数据料不会太差，对于金银走势也颇为不利。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价窄幅整理，依然没有走出盘整的走势，今日银价下挫破20.80进一步向20.60-20.70的支撑区间靠近，短线走势倾向弱势。不过银价目前下跌动力并不足，若无法进一步下破前期低点，则后市则存在反弹的需求，因此除非银价快速跌破20.56的低点，否则不易参与大力做空。从均线系统来看，短期和中期均线已经对银价走势构成承压，加上技术指标上，MACD下行周期持续，所以短线难以有大的反弹发生，操作上逢高做空。

【数据焦点】

周四(7月24日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:00,法国7月制造业PMI初值,中,48.2,48.0,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

15:30,德国7月制造业PMI初值,中,52.0,52.0,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:00,欧元区7月制造业PMI初值,中,51.8,52.0,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:30,英国6月季调后零售销售月率,中,-0.5%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国7月19日当周初请失业金人数,高,30.2,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银******

21:45,美国7月Markit制造业PMI初值,高,57.3,57.3,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银******

22:00,美国6月新屋销售总数年化(万户) ,高,50.4,48,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银******

23:00,美国7月堪萨斯联储制造业综合指数,中,6,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

周五(7月25日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

14:00,德国8月Gfk消费者信心指数,中,8.9,9.0,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:00,德国7月IFO商业景气指数,中,109.7,109.4,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

16:30,英国第二季度GDP初值年率,中,3.00%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国6月耐用品订单月率,高,-1.00%,0.70%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******