英伦金融：昨日国际贸易紧张局势再起波澜，美国总统特朗普威胁将对德国实施制裁，因默克尔政府持续为一条来自俄罗斯的天然气管线提供支持，引发市场避险情绪升温。美5月CPI涨幅微乎其微，通胀表现不佳，或令美联储年内降息压力大增。美元指数触底反弹，重返97关口附近，刷新近三日高位，金银获避险资金青睐，双双收高。英国保守党新任领导人竞选投票开始，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年6月降息机会为23%， 8月为85%，9月则见94%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率小幅下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1320-1330区间好仓存在一定支持，而1340-1350区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓渐成共识，贸易战恶果呈现美联储降息预期高涨，多国央行跟随美联储亦步亦趋，金银震荡上行，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0900以澳大利亚5月季调后失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1400以德国5月CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1700以欧元区4月季调后工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

6) 2030以美国截至6月8日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2030以美国5月进口物价指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1330适量好仓，目标1334,1338

B)上破1338适量好仓，目标1344,1350

C)跌穿1330适量淡仓，目标1325,1318

D)首触1318适量好仓，目标1325,1330

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱
中
强

阻力
1338
1348
1365

支持
1330
1314
1303

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0930以中国5月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 0930以中国5月PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2030以美国5月未季调CPI年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1320适量好仓，目标1325,1330

B)上破1330适量好仓，目标1338,1344

C)跌穿1320适量淡仓，目标1314,1307

D)首触1307适量好仓，目标1314,1320

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1320做多，看1330，突破追1338 (亚市早段，准确捕捉12美元波幅)

3. 触底回1330做多，看1338，突破追1344 (美市早段，准确捕捉7美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日国际贸易紧张局势再起波澜，美国总统特朗普威胁将对德国实施制裁，因默克尔政府持续为一条来自俄罗斯的天然气管线提供支持，引发市场避险情绪升温。美5月CPI涨幅微乎其微，通胀表现不佳，或令美联储年内降息压力大增。美元指数触底反弹，重返97关口附近，刷新近三日高位，金银获避险资金青睐，双双收高。原油方面，油价暴跌逾4%，因EIA原油库存攀升至2017年7月以来的最高水平，且几乎所有的新增库存都来自库欣地区，中部一些炼油厂可能因降雨而仍然处于中断营运的情况;贸易紧张局势令油价雪上加霜，市场对需求前景倍感担忧。本周市场焦点，有“恐怖数据”之称的美国零售数据闪亮登场，而英国保守党领袖竞选也将拉开帷幕，英国脱欧或迎来新的进展;美墨就贸易问题短期达成一致，国际贸易局势的变化同样值得密切关注。数据方面，在美国，预计初请略增，进口物价骤降，零售销售止跌回升，工业产出暂时摆脱颓势，密歇根大学消费者信心小幅走低。在欧洲，预计欧元区工业产出维持下降趋势;德国CPI终值持平;法国CPI终值持平。在亚太区，预计中国社会消费品零售总额、规模以上工业增加值环比变化不大，城镇固定资产投资轻微增加;澳大利亚失业率大致持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美CPI涨幅微乎其微，联储降息压力大增金价走高。1)首个即市策略，升穿1338可适量做多，看1344,1348，突破追1354,1358。2)反之，跌破1330，目标1325,1320，突破可追1314,1311。3)最后一个策略，全球经济增长放缓渐成共识，贸易战恶果呈现美联储降息预期高涨，多国央行跟随美联储亦步亦趋，金银震荡上行，以1303-1314区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格每桶跌超过两美元，至差不多五个月来最低。纽期期油跌百分之4，伦敦期油跌穿60美元。美国原油存量出乎意料上升到前年7月来最高，美国能源部公布，上星期原油库存增加220万6千桶，至4亿8550万桶，为前年7月中以来最多。市场则预期减少48万1千桶。汽油库存增加76万4千桶，增幅大过预期。蒸馏油库存出乎意料减少100万桶。上星期每日原油产量较前星期少10万桶，跌至1230万桶。加上美国能源部上日调低全球原油需求增长**，油价受影响。纽约期油以每桶51.14美元收市，为1月14日以来最低收市价，跌2.13美元。伦敦期油收市报59.97美元，为1月28日以来最低收市价，跌2.32美元，跌幅百分之3.7。从供应面看， OPEC+已就2019年的减产目标达成为期半年的协议，其中OPEC承担80万桶份额，其他非OPEC产油国承担40万桶份额，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看50.61, 50.00，阻力看51.80, 52.63。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市连续第二日下跌，受美中两国贸易争端影响，道琼斯工业平均指数跌43点，报26004点。标准普尔五百指数跌5点，报2879点。市场担心美中两国贸易战会延续一段时间，影响全球经济增长，美股受影响，三项主要指数都是连续第二日下跌。不过美国通货膨胀微弱，增加减息机会，大市跌势减慢。油价急跌，能源股跟随下挫，是表现最差股份类别。倚重中国市场的半导体股，及对利率去向敏感的银行股表现亦较差。防御性股份有买盘，公用股表现最好。道指早段升近34点后走势转弱，曾经跌穿2万6千点，上午尾段最多跌近90点，最后收复部分失地。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价普遍上升，美汇指数升至97水平。数据显示美国通货膨胀温和，美元曾经受影响。不过美国总统特朗普表示，感到美中两国可以达成贸易协议。言论支持美元反弹。特朗普又表示，考虑制裁俄罗斯一条天然气管道计划，并就德国倚赖俄罗斯能源提出警告。欧元受影响，兑美元跌穿1.13。市场担心英国会在无协议下「硬脱欧」，英镑受影响，兑美元跌穿1.27。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈震荡攀升，随着利率接近中性水平，美联储渐进加息的步伐已经停滞，此前金价曾跌至1285附近后横盘筑底，美联储官员鸽声嘹亮，金价重返1320上方，但市场预期各国央行将陆续跟随美联储采取更鸽派的立场，金价千三大关得而复失，特朗普节外生枝后中美贸易谈判未完待续，美元成投资者青睐的避风港，金价在千三大关下方维持低位盘整，贸易战恶果逐渐呈现，美联储降息预期不断升温，金价重返千三大关上方并不断走高，一度刷新年内高点但冲击1350关口功败垂成，稍作休整后准备再度发起冲击。日图结束回调，呈震荡走高的态势，周图则维持在1000-1400区间内宽幅震荡。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1330及1320。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1340及1348附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调
重要黄金回调

阻力
1365
~

阻力
1348
~

阻力
1338
~

支持
~
1330

支持
~
1314

支持
~
1303

阴阳烛形态：

4小时
日图
周图

形态
震荡上行
震荡上行
区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱
中
强

阻力
前期高位1338
前期高位1348
前期高位1365

支持
前期低位1330
前期低位1314
前期低位1303

银行间仓位分析：

好仓比例
淡仓比例
好仓挂单支持区
淡仓挂单支持区

昨日
53%
47%
1320,1330
1340,1350

前日
52%
48%
1310,1320
1330,1340

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三(6月12日)黄金持仓量较前一交易日相比增加3.52吨，为759.7吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三(6月12日)白银持仓量较前一交易日相比增加34.95吨，为9852.83吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿98.37, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.03, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿27500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破24500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四(6月13日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0900，澳大利亚5月季调后失业率，中，5.2%，5.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1400，德国5月CPI年率终值，中，1.4%，1.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区4月季调后工业产出月率，中，-0.3%，-0.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国截至6月8日当周初请失业金人数(万)，高，21.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2030，美国5月进口物价指数月率，高，0.2%，-0.4%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(6月14日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，中国1-5月社会消费品零售总额年率，中，8%，8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-5月规模以上工业增加值年率，中，6.2%，6.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国1-5月城镇固定资产投资年率，中，6.1%，6.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1445，法国5月CPI年率终值，中，1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国5月零售销售月率，高，-0.2%，0.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2115，美国5月工业产出月率，高，-0.5%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国6月密歇根大学消费者信心指数初值，高，100，97，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部