英伦金融：昨日市场继续关注中美贸易局势的进展，此前特朗普刚在联合国大会上发表对华强硬言论，但仅一天过后态度即现180度大转弯，形容中国正开始大举采购农产品，认为两国越来越接近达成贸易协议，而且时间可能较原先预期要早。美国国会众议院正式启动对特朗普的弹劾调查，而英国首相约翰逊试图强行举行大选，而且扬言必要时可以无协议脱欧，美英两国的政治不确定性使投资者寻求避险，英镑上演暴跌，美元作为世界储备货币的避险地位则使其更受到投资者的青睐。美元指数创下近三个月来最大单日涨幅，强势君临99关口上方，金银承压回落，金价险守千五大关后有所回稳。美国圣路易斯联储主席布拉德、美联储副主席克拉里达、美国旧金山联储主席戴利先后发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年10月降息至少25个基点的机会为53%， 12月为71%，2020年1月则见81%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡上行，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1490-1500区间好仓存在一定支持，而1510-1520区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，全球经济增长放缓中美贸易谈判悬而未决，美联储领衔多国央行降息潮此起彼伏，中东地缘政治局势趋紧，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 2030以美国截至9月21日当周初请失业金人数高于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

4) 2030以美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

5) 2030以美国第二季度实际GDP年化季率终值高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

6) 2030以美国8月批发库存月率初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2200以美国8月季调后成屋签约销售指数月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

8) 2300以美国9月堪萨斯城联储制造业综合指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1500适量好仓，目标1506,1512

B)上破1512适量好仓，目标1517,1524

C)跌穿1500适量淡仓，目标1493,1487

D)首触1487适量好仓，目标1493,1500

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1512	1524	1536
支持	1500	1487	1475

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1000以新西兰9月官方现金利率决定持平预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1400以德国10月Gfk消费者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓减少预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2200以美国8月季调后新屋销售年化总数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1524适量好仓，目标1530,1536

B)上破1536适量好仓，目标1542,1550

C)跌穿1524适量淡仓，目标1517,1510

D)首触1510适量好仓，目标1517,1524

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1536做空，看1524，突破追1517 (亚市早段，准确捕捉7美元波幅)

4. 触顶回1524做空，看1517，突破追1510 (美市早段，准确捕捉14美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场继续关注中美贸易局势的进展，此前特朗普刚在联合国大会上发表对华强硬言论，但仅一天过后态度即现180度大转弯，形容中国正开始大举采购农产品，认为两国越来越接近达成贸易协议，而且时间可能较原先预期要早。美国国会众议院正式启动对特朗普的弹劾调查，而英国首相约翰逊试图强行举行大选，而且扬言必要时可以无协议脱欧，美英两国的政治不确定性使投资者寻求避险，英镑上演暴跌，美元作为世界储备货币的避险地位则使其更受到投资者的青睐。美元指数创下近三个月来最大单日涨幅，强势君临99关口上方，金银承压回落，金价险守千五大关后有所回稳。原油方面，油价连跌两日，盘中曾一度重挫近3%，随后在美股反弹的带动下跌幅逐渐收窄至1%左右，据知情人士透露，沙特阿美已将总产能提高到每天超过1100万桶，比预期早了一周，而EIA原油库存意外增加，令油价连遭打击。在经历美联储领衔的多国央行议息风暴后，本周的数据与事件稍显平淡，投资者可较多关注英国脱欧以及中东地缘政治的变化，而中美贸易局势，则需静待10月初新一轮磋商的消息。数据方面，在美国，预计初请略增，二季度核心PCE物价指数与GDP终值均持平，批发库存小幅下降，成屋签约销售指数止跌回升，个人支出小幅减少，耐用品订单骤降，密歇根大学消费者信心指数终值稍微上修。在欧洲，预计欧元区经济景气指数轻微回落，消费者信心指数终值稍微下修;德国实际零售销售止跌回升;法国CPI表现持续低迷。在亚太区，预计新西兰联储维稳利率政策不变。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：政治不确定性困扰英美两国，美元大涨金价崩跌。1)首个即市策略，升穿1512可适量做多，看1517,1520，突破追1524,1530。2)反之，跌破1500，目标1493,1490，突破可追1487,1482。3)最后一个策略，全球经济增长放缓中美贸易谈判悬而未决，美联储领衔多国央行降息潮此起彼伏，中东地缘政治局势趋紧，金银区间震荡，以1475-1487区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，油价连跌两日，再跌超过百分之1。沙特阿拉伯石油设施据报产能恢复速度较预期快，而且美国原油库存出乎预期上升，拖累油价早段曾跌超过百分之2。但中美贸易紧张降温，有助油价跌幅收窄。纽约期油收报每桶56.49美元，跌80美仙。伦敦期油收报62.39美元，跌71美仙。美国能源部公布，上周原油库存出乎市场预期，增加超过240万桶，主要由于淡季来临前，炼油厂削减产量。但蒸馏油库存减少近300万桶，减幅明显大于预期。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看56.04, 54.74，阻力看57.67, 58.82。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市反弹，录得两星期来最大升幅。道琼斯工业平均指数升一百多点，收市升162点，报26970点。标准普尔五百指数升18点，报2984点。美国国会众议院展开弹劾总统特朗普正式调查，及美中两国贸易纠纷，都增加市场不明朗，美股早段受影响。不过特朗普表示，可能会早过预期与中国达成贸易协议，加上运动鞋生产商Nike业绩，及新住宅销售都是好过预期，大市反弹。科技股与通讯服务股表现较好，三项主要指数都录得两星期来最大升幅。道指扭转上日跌势，早段跌近52点后回升，尾段曾经重上二万七千点水平，最多升近209点，最后升幅收窄至百分之0.6。标普五百指数亦是升百分之0.6，与纳斯达克指数都终止连续三个交易日下跌。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元兑其他主要货币汇价全面上升，英镑则急跌。美国国会众议院对总统特朗普，展开弹劾正式调查。政局发展不明朗，资金流向美元避险，月底前美元亦有买盘。美汇指数升至99水平，升幅百分之0.7左右，是接近三个月来最大。英国最高法院裁定，首相约翰逊延长国会休会期属反法，市场认为延期「脱欧」及大选都有可能。由于政局不明朗，英镑受影响，兑美元跌超过百分之1，触及两星期来最低。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈宽幅区间内的上下拉锯，此前金价在冲破千五大关后一度刷新近六年高位，全球经济衰退风险高企但市场预期央行以宽松政策救市，围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理后，美ISM制造业PMI意外跌破荣枯线，美元重挫助推金价飙涨，金价顺势刷新年内高点，中美拟于10月初举行高级别贸易谈判，贸易紧张局势逐渐降温，金价重挫，中东局势变幻莫测，中美贸易谈判错综复杂，英美两国均陷入政治不确定性的漩涡之中，金价走出过山车行情。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年下半年两次降息但决策层分歧较大，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注重要整数1500及前期低位1487附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1512及1524附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1536	~
阻力	1524	~
阻力	1512	~
支持	~	1500
支持	~	1487
支持	~	1475

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	冲高回落	区间震荡	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1512	前期高位1524	前期高位1536
支持	重要整数1500	前期低位1487	前期低位1475

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	51%	49%	1490,1500	1510,1520
前日	56%	44%	1520,1530	1540,1550

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三(9月25日)黄金持仓量较前一交易日相比增加16.42吨，为924.94吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三(9月25日)白银持仓量较前一交易日相比持平，为11751.25吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿100.00, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破97.03, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿28500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破25500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周四(9月26日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2030，美国截至9月21日当周初请失业金人数(万)，高，20.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2030，美国第二季度核心PCE物价指数年化季率终值，高，1.7%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国第二季度实际GDP年化季率终值，高，2%，2%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国8月批发库存月率初值，高，0.2%，0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国8月季调后成屋签约销售指数月率，高，-2.5%，1.0%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国9月堪萨斯城联储制造业综合指数，高，-6，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(9月27日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1400，德国8月实际零售销售月率，中，-1.6%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1445，法国9月CPI年率初值，中，1%，1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区9月经济景气指数，中，103.1，103.1，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区9月消费者信心指数终值，中，-6.5，-7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国8月核心PCE物价指数年率，高，1.6%，1.8%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国8月个人支出月率，高，0.6%，0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国8月耐用品订单月率初值，高，2%，-1.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月密歇根大学消费者信心指数终值，高，92，92.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部