英伦金融：在美联储如预期实施年内第三次降息并暗示降息周期将暂停后，市场目光重新回到中美首阶段贸易协议的进展以及美国经济增长前景上。由于智利取消举办APEC峰会，美国总统特朗普表示中美将很快宣布签署贸易协议的新地点，但有报道指出中方将不会在最棘手问题上让步，为贸易协议能否顺利签订打上了问号，此外美国众议院投票通过了弹劾总统调查程序，美国制造业PMI表现疲软，市场担心政治不确定性仍会困扰美国经济前景，美股普跌，市场风险偏好情绪明显回落。美元指数震荡走低，触及10月21日以来最低水平，同时创出2018年1月以来最大单月跌幅，金银相继大涨，金价重返千五大关上方。美联储副主席克拉里达、纽约联储主席威廉姆斯等美联储重量级人物将发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年12月降息至少25个基点的机会为22%， 2020年1月见48%，3月则见60%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡下行，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1500-1510区间好仓存在一定支持，而1520-1530区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，中美贸易谈判取得阶段成果，全球经济增长放缓美联储领衔降息潮，动荡局势下避险资金在美元和贵金属间纠结，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0730以日本9月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 0945以中国10月财新制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1730以英国10月Markit制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 2030以美国10月季调后非农就业人口变动低于预期适量好仓，波幅逾10~12美元****

7) 2030以美国10月失业率高于预期适量好仓，波幅逾5~8美元***

8) 2030以美国10月平均每小时工资月率高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

9) 2145以美国10月Markit制造业PMI终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

10) 2200以美国10月ISM制造业PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11) 2200以美国9月营建支出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

12) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1508适量好仓，目标1512,1517

B)上破1517适量好仓，目标1524,1530

C)跌穿1508适量淡仓，目标1500,1495

D)首触1495适量好仓，目标1500,1508

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1517	1536	1550
支持	1508	1487	1474

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0900以中国10月官方制造业PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1100以日本10月央行政策余额利率持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1500以德国9月实际零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 1545以法国10月CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1800以欧元区10月未季调CPI年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 1800以欧元区第三季度季调后GDP季率初值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

8) 1800以欧元区9月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

9) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

10) 2030以加拿大8月季调后GDP月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

11) 2030以美国截至10月26日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

12) 2030以美国9月核心PCE物价指数年率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

13) 2030以美国9月个人支出月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

14) 2145以美国10月芝加哥PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

15) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1487适量好仓，目标1493,1500

B)上破1500适量好仓，目标1506,1512

C)跌穿1487适量淡仓，目标1481,1474

D)首触1474适量好仓，目标1481,1487

美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1. 1487做多，看1500，突破追1506 (亚市时段，准确捕捉12美元波幅)

3. 触底回1500做多，看1506，突破追1512 (美市早段，准确捕捉7美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

在美联储如预期实施年内第三次降息并暗示降息周期将暂停后，市场目光重新回到中美首阶段贸易协议的进展以及美国经济增长前景上。由于智利取消举办APEC峰会，美国总统特朗普表示中美将很快宣布签署贸易协议的新地点，但有报道指出中方将不会在最棘手问题上让步，为贸易协议能否顺利签订打上了问号，此外美国众议院投票通过了弹劾总统调查程序，美国制造业PMI表现疲软，市场担心政治不确定性仍会困扰美国经济前景，美股普跌，市场风险偏好情绪明显回落。美元指数震荡走低，触及10月21日以来最低水平，同时创出2018年1月以来最大单月跌幅，金银相继大涨，金价重返千五大关上方。原油方面，油价连续第四日下跌，收盘险守54美元关口，创下近三周来的最大跌幅，沙特石油供应在恢复正常水平后仍持续增长，美国经济数据表现欠佳，中美贸易协议签订存在不确定性，均利空油价。本周市场焦点，除重磅的美联储议息外，加拿大及日本央行亦将先后举行议息会议;美国最新非农报告以及GDP、核心PCE等重磅数据发布，以及英国脱欧、中美贸易局势的最新进展。数据方面，在美国，预计非农就业人口或明显减少，失业率小幅上升，时薪增长稍微提速，ISM制造业PMI有所反弹，营建支出轻微增长。在欧洲，预计英国制造业PMI震荡上行。在亚太区，预计中国财新制造业PMI勉强维持在荣枯线上;预计日本失业率大致持平。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：APEC峰会取消中美贸易协议签订或遇阻，金价飙升。1)首个即市策略，升穿1517可适量做多，看1520,1524，突破追1530,1536。2)反之，跌破1508，目标1503,1496，突破可追1491,1487。3)最后一个策略，中美贸易谈判取得阶段成果，全球经济增长放缓美联储领衔降息潮，动荡局势下避险资金在美元和贵金属间纠结，金银区间震荡，以1477-1491区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格持续下跌，受沙特阿拉伯产油量上个月回升及中国制造业活动连续六个月收缩所影响。纽约期油连续第四日下跌，以每桶54.18美元收市，跌88美仙。伦敦期油连跌第二日，收报60.23美元，跌38美仙。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看53.64, 51.83，阻力看54.93, 56.76。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国股市下跌，受美中两国贸易不确定性影响。道指跌140点，收市报27046点。标准普尔五百指数跌9点，报3037点。《彭博》引述消息人士报道，中国官员不确定是否能够与美国敲定全面及长期的贸易协议。市场担心，两国未必能够达成协议，美股受影响，抵销手机生产商苹果公司及社交媒体Facebook业绩理想，对大市的支持。标普五百指数过去三日连续创纪录新高后，投资者入市态度亦转趋审慎。对贸易敏感的工业股及倚重中国市场的晶片股有沽压，金融股则跟随美国国债孳息率下跌。道指走势疲弱，曾经跌穿2万7千点，最多跌268点，跌幅近百分之1，收市跌幅收窄至百分之0.5。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价兑其他主要货币普遍下跌。美国联邦储备局虽然示意，可能会暂停减息，但在美中两国贸易争端未化解的情况下。市场仍然担心，美国经济增长放慢，认为联储局依然可能会再减息。美元受影响，美汇指数连跌第四日，曾经跌至一个半星期最低。欧元区第三季经济增长高过预期，欧元受支持，兑美元上升。英镑兑美元升穿1.29，受惠于英国「硬脱欧」风险降温。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈宽幅区间内的上下拉锯，此前金价在冲破千五大关后一度刷新近六年高位，全球经济衰退风险高企但市场预期央行以宽松政策救市，围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理后刷新年内高点，季末因素刺激美元强势走高，金价遭遇沉重打击，中美贸易谈判取得阶段性成果，英国脱欧进程依然颇多曲折，金价在区间内震荡反复，美联储如预期降息但暗示降息周期将暂停，金价急跌后大举回升。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，美联储主席鲍威尔对渐进加息的政策路径按下暂停键，2019年下半年转向连续三次降息，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注重要整数1500及前期低位1487附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1524及1536附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1550	~
阻力	1536	~
阻力	1517	~
支持	~	1508
支持	~	1487
支持	~	1474

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	区间震荡	区间震荡	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1517	前期高位1536	前期高位1550
支持	前期低位1508	前期低位1487	前期低位1474

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	53%	47%	1500,1510	1520,1530
前日	51%	49%	1480,1490	1500,1510

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周三(10月30日)黄金持仓量较前一交易日相比减少1.76吨，为915.55吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周三(10月30日)白银持仓量较前一交易日相比持平，为11711.25吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿98.65, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.84, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿28500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破25500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(11月1日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本9月失业率，中，2.2%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

0945，中国10月财新制造业PMI，中，51.4，51，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国10月Markit制造业PMI，中，48.3，48.6，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国10月季调后非农就业人口变动(万)，高，13.6，9.5，1.2美元，0.8美元，12美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油****

2030，美国10月失业率，高，3.5%，3.6%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油***

2030，美国10月平均每小时工资月率，高，0%，0.3%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2145，美国10月Markit制造业PMI终值，高，51.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国10月ISM制造业PMI，高，47.8，49，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国9月营建支出月率，高，0.1%，0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部