英伦金融：昨日美股迭创新高的强劲走势继续吸引了市场的目光，中美贸易磋商取得进展的希望和乐观的经济数据令投资者重燃对全球经济前景改善的信心，对风险资产的配置比例提高。强劲的招聘和订单提振美ISM非制造业指数从三年低点回升，美债收益率急剧飙升，美联储降息预期降温。美元指数跟随美债收益率走高，创下9月份以来的最佳两日涨幅，迫近98关口，金银承压回落。美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年12月降息至少25个基点的机会为4%， 2020年1月见19%，3月则见30%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率大幅攀升，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1470-1480区间好仓存在一定支持，而1490-1500区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1700以欧元区10月Markit服务业PMI终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1800以欧元区9月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 2130以美国第三季度非农生产力初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

6) 2300以加拿大10月IVEY季调后PMI低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1489适量淡仓，目标1484,1481

B)上破1489适量好仓，目标1496,1503

C)跌穿1481适量淡仓，目标1474,1466

D)首触1466适量好仓，目标1474,1481

美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱
中
强

阻力
1489
1503
1517

支持
1481
1466
1450

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0945以中国10月财新服务业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1130以澳大利亚11月现金利率持平预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1730以英国10月Markit服务业PMI高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1800以欧元区9月PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持仓上升预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 2130以美国9月贸易帐低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2245以美国10月Markit服务业PMI终值高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 2300以美国10月ISM非制造业PMI高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

10) 2300以美国9月JOLTs职位空缺高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

11) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1503适量好仓，目标1508,1512

B)上破1512适量好仓，目标1517,1524

C)跌穿1503适量淡仓，目标1496,1490

D)首触1490适量好仓，目标1496,1503

美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1512做空，看1503，突破追1496 (亚市晚段，准确捕捉6美元波幅)

4. 触顶回1503做空，看1496，突破追1490 (美市早段，准确捕捉13美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日美股迭创新高的强劲走势继续吸引了市场的目光，中美贸易磋商取得进展的希望和乐观的经济数据令投资者重燃对全球经济前景改善的信心，对风险资产的配置比例提高。强劲的招聘和订单提振美ISM非制造业指数从三年低点回升，美债收益率急剧飙升，美联储降息预期降温。美元指数跟随美债收益率走高，创下9月份以来的最佳两日涨幅，迫近98关口，金银承压回落。原油方面，油价小幅收高，站稳57美元上方，市场憧憬中美在取消此前互相加征的大部分关税的情况下达成首阶段贸易协议，而ISM非制造业PMI的良好表现同样提振了原油买盘的兴趣。本周市场焦点，新任欧洲央行行长拉加德将发表上任后的首次讲话，值得重点关注，此外澳洲联储以及英国央行议息，亦可多加留意。数据方面，在美国，预计初请变化不大，密歇根大学消费者信心指数小幅上行，批发库存终值持平。预计加拿大IVEY季调后PMI略微下行，失业率相对高企。在欧洲，预计欧元区服务业PMI大致持平，零售销售增长停滞，非农生产力初值下滑;德国工业产出由升转跌;英国央行维稳利率政策不变。在亚太区，预计中国社会融资规模大幅缩减。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：美ISM非制造业PMI从三年低点回升，金价重挫。1)首个即市策略，升穿1489可适量做多，看1496,1500，突破追1506,1510。2)反之，跌破1481，目标1474,1470，突破可追1466,1460。3)最后一个策略，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银区间震荡，以1506-1517区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格连续第三个交易日上升，受惠于市场憧憬美中两国达成贸易协议。纽约期油以每桶57.23美元收市，为9月24日以来最高收市价，升69美仙，升幅百分之1.2。伦敦期油收市报62.96美元，升83美仙，升幅百分之1.3。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看56.34, 54.93，阻力看57.77, 58.76。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国股市个别发展，道琼斯工业平均指数和纳斯达克指数，再创纪录新高，标准普尔五百指数则表现偏软。美国服务业加快扩张，表现好过预期，美股受支持，但大市近期屡创新高后有获利回吐，加上美中两国贸易仍然有不确定性，对市况有影响。有报道指，美国正考虑取消，两个月前开始向约1120亿美元中国货所加征的关税，但中方希望美国取消更多关税。道指初段升98点，升至2万7560点纪录高位后走势转弱，曾经倒跌近9点，其后再度上升，收市连续第二日创新高。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价兑其他主要货币普遍上升，美汇指数连升第二日，至三个星期最高。越来越多迹象显示，美中两国很可能会达成贸易协议，资金以日圆避险的需求下降，美元兑日圆上升;另一只避险货币瑞士法郎，兑美元汇价亦下跌。人民币同样受惠于美中两国贸易谈判前景良好，离岸价兑美元曾经升穿7算水平，升至三个月来最高。对中国经济敏感的澳元亦上升，兑美元贴近三个月高位。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈宽幅区间内的上下拉锯，此前金价在冲破千五大关后一度刷新近六年高位，全球经济衰退风险高企但市场预期央行以宽松政策救市，围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理，季末因素刺激美元强势走高，金价遭遇沉重打击，中美贸易谈判取得阶段性成果，英国脱欧进程依然颇多曲折，金价在区间内震荡反复，美联储如预期降息但暗示降息周期将暂停，中美贸易前景持续改善，美股迭创新高，金价震荡走低。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯后逐渐向上突破。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，而2019年下半年则连续三次降息，现美联储政策再次进入按兵不动的观察期，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1481及1474附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1503及1512附近。美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调
重要黄金回调

阻力
1517
~

阻力
1503
~

阻力
1489
~

支持
~
1481

支持
~
1466

支持
~
1450

阴阳烛形态：

4小时
日图
周图

形态
区间震荡
区间震荡
区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱
中
强

阻力
前期高位1489
前期高位1503
前期高位1517

支持
前期低位1481
前期低位1466
重要整数1450

银行间仓位分析：

好仓比例
淡仓比例
好仓挂单支持区
淡仓挂单支持区

昨日
48%
52%
1470,1480
1490,1500

前日
51%
49%
1490,1500
1510,1520

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周二(11月5日)黄金持仓量较前一交易日相比增加1.18吨，为915.85吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一(11月4日)白银持仓量较前一交易日相比减少4.89吨，为11706.36吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外币市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿98.65, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破95.84, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿29000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破26000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(11月6日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区10月Markit服务业PMI终值，中，51.8，51.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区9月零售销售月率，中，0.3%，0.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国第三季度非农生产力初值，高，2.3%，0.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，加拿大10月IVEY季调后PMI，中，48.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2330，美国11月1日当周EIA原油库存变动(万桶)，高，570.2，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四(11月7日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国9月季调后工业产出月率，中，0.3%，-0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2000，英国11月央行基准利率，中，0.75%，0.75%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国截至11月2日当周初请失业金人数(万)，高，21.8，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

周五(11月8日)

时间,数据,重要性,前值,**值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，中国10月社会融资规模(亿元)，中，22725，7300，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大10月失业率，中，5.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2300，美国11月密歇根大学消费者信心指数初值，高，95.5，96，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国9月批发库存月率终值，高，0.2%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部