英伦金融：上周五在多重利好消息的影响下美股气势如虹，道琼斯指数史上首次突破28000点里程碑，三大股指均创历史最高盘中与收盘纪录。美国高级官员库德洛发表讲话，指中美接近达成首阶段贸易协议;美10月零售销售增长超预期，因就业市场强劲且薪资稳定增长，消费者有理由保持乐观且仍有支出意愿;特朗普声称将进行大规模、对中等阶层的减税，提振市场风险偏好情绪回暖。美元指数震荡走低，向下贴近98关口，金银承压走弱，但跌幅受限。欧洲央行首席经济学家连恩在财富全球论坛接受访谈，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年12月降息至少25个基点的机会为0%， 2020年1月见13%，3月则见25%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡微涨，金银料逢高受压。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1450-1460区间好仓存在一定支持，而1470-1480区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2300以美国11月NAHB房产市场指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

4) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1474适量淡仓，目标1470,1466

B)上破1474适量好仓，目标1481,1487

C)跌穿1466适量淡仓，目标1461,1454

D)首触1454适量好仓，目标1461,1466

美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱	中	强
阻力	1474	1487	1503
支持	1466	1446	1436

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1800以欧元区10月未季调CPI年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2130以美国10月零售销售月率高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元***

5) 2130以美国11月纽约联储制造业指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2130以美国10月进口物价指数月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2215以美国10月工业产出月率低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2300以美国9月营运库存月率高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

A)首触1474适量淡仓，目标1470,1466

B)上破1474适量好仓，目标1481,1487

C)跌穿1466适量淡仓，目标1461,1454

D)首触1454适量好仓，目标1461,1466

美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

2. 1474做空，看1466，突破追1461 (亚市时段，准确捕捉8美元波幅)

1. 1466做多，看1474，突破追1481 (美市早段，准确捕捉3美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

上周五在多重利好消息的影响下美股气势如虹，道琼斯指数史上首次突破28000点里程碑，三大股指均创历史最高盘中与收盘纪录。美国高级官员库德洛发表讲话，指中美接近达成首阶段贸易协议;美10月零售销售增长超预期，因就业市场强劲且薪资稳定增长，消费者有理由保持乐观且仍有支出意愿;特朗普声称将进行大规模、对中等阶层的减税，提振市场风险偏好情绪回暖。美元指数震荡走低，向下贴近98关口，金银承压走弱，但跌幅受限。原油方面，油价大涨，刷新9月24日以来高点，再次向58美元关口发起冲击，美国高级官员库德洛的讲话提振了市场对中美达成贸易协议的乐观情绪，美国活跃钻机数连续第四周减少，同样利好油价。本周市场焦点，美联储、欧洲央行、澳洲联储均将公布议息纪要，有望给出各自货币政策取向的前瞻指引，应当予以充分重视并认真研究。此外，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，经合组织公布全球经济前景展望报告，亦可适当关注。数据方面，在美国，预计NAHB房产市场指数大致持平，营建许可小幅减少，新屋开工略有增加，初请变化不大，谘商会领先指标持续回落，成屋销售状况相对良好，制造业PMI略微升温，密歇根大学消费者信心指数终值持平。预计加拿大CPI增速放缓，零售销售状况欠佳。在欧洲，预计欧元区消费者信心仍然疲弱，制造业PMI表现尚可;德国PPI稍微下行，GDP表现差强人意，制造业PMI增速稍微回稳;英国CBI工业订单差值小幅收窄。在亚太区，预计日本CPI小幅上行。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：多重利好助道指历史性突破28000点，金价维持盘整。1)首个即市策略，升穿1474可适量做多，看1481,1484，突破追1487,1494。2)反之，跌破1466，目标1461,1456，突破可追1450,1446。3)最后一个策略，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银区间震荡，以1487-1500区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格上升超过百分之1，至差不多两个星期最高。美国商务部长罗斯表示，美国和中国很可能会达成第一阶段贸易协议，油价受到他这番言论支持。纽约期油以每桶57.72美元收市，升95美仙，升幅近百分之1.7。伦敦期油收市报63.3美元，升1.02美元，升近百分之1.6。两项收市价都是9月23日以来最高。总结全星期，纽约和伦敦期油都是连续第二个星期上升，分别升百分之0.8和接近百分之1.3。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看56.91, 55.35，阻力看58.76, 60.27。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国股市上升，三项主要指数都在纪录高位收市。道琼斯工业平均指数报28004点，升222点。标准普尔五百指数报3120点，升23点。市场对美中两国贸易谈判前景的乐观情绪回升，加上晶片生产设备制造商应用材料业绩理想，美股受支持。美国国家经济委员会主任库德洛表示，美国和中国官员有非常具建设性对话，两国接近达成贸易协议。各类股份普遍上升，其中科技股和健康护理股表现比较好。标准普尔五百指数连升第四日，并且连续第三日创收市新高。道指扭转上日跌势，开市升近62点，为全日最低位，其后节节上升，历来首次突破2万8千点。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价兑其他主要货币普遍下跌。美国官员对美中两国贸易谈判前景发表语调乐观评论，英镑、欧元等贸易相关货币，兑美元上升。澳元和加元等商品货币兑美元亦上升。美汇指数曾经跌穿98水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈触底回稳的形态，此前围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理，季末因素刺激美元强势走高，金价遭遇沉重打击，中美贸易谈判取得阶段性成果，英国脱欧进程依然颇多曲折，金价在区间内震荡反复，美联储如预期降息但暗示降息周期将暂停，全球贸易前景整体改善，美股迭创新高，金价则承压下滑，特朗普威胁若无协议就会大幅提高对华商品的关税，但库德洛则暗示中美很有希望达成首阶段贸易协议，贸易谈判前景扑簌迷离，金价维持区间震荡。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，而2019年下半年则连续三次降息，现美联储政策再次进入按兵不动的观察期，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1461及1446附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1474及1487附近。美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

	近期波浪回调	重要黄金回调
阻力	1503	~
阻力	1487	~
阻力	1474	~
支持	~	1466
支持	~	1446
支持	~	1436

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	区间震荡	区间震荡	区间震荡

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	前期高位1474	前期高位1487	前期高位1503
支持	前期低位1466	前期低位1446	前期低位1436

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单支持区
昨日	50%	50%	1450,1460	1470,1480
前日	49%	51%	1450,1460	1470,1480

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周五(11月15日)黄金持仓量较前一交易日相比持平，为896.77吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周五(11月15日)白银持仓量较前一交易日相比减少33.43吨，为11681.66吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及北美市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿99.67, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破97.11, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿29500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破26500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一(11月18日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2300，美国11月NAHB房产市场指数，高，71，71，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周二(11月19日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1900，英国11月CBI工业订单差值，中，-37，-33，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月营建许可总数(万户)，高，139.1，138.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月新屋开工年化总数(万户)，高，125.6，131.8，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国11月15日当周API原油库存变动(万桶)，高，-54.1，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周三(11月20日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国10月PPI年率，中，-0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大10月CPI年率，中，1.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2330，美国11月15日当周EIA原油库存变动(万桶)，高，221.9，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四(11月21日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，美国截至11月16日当周初请失业金人数(万)，高，22.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月费城联储制造业指数，高，5.6，6.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，欧元区11月消费者信心指数，中，-7.6，-7.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国10月谘商会领先指标月率，高，-0.1%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国10月成屋销售年化总数(万户)，高，538，549，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五(11月22日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本10月全国CPI年率，中，0.2%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国第三季度季调后GDP季率终值，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，德国11月Markit制造业PMI初值，中，42.1，42.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区11月Markit制造业PMI初值，中，45.9，46.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大9月零售销售月率，中，-0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2245，美国11月Markit制造业PMI初值，高，51.3，51.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值，高，95.7，95.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部