黄金:

上周重点回顾：

上周周初先是受鲍威尔讲话表示经济复苏不平衡，以及美国十年期国债收益率下跌，美元下跌，以及标普跌破趋势，黄金上涨试探1799附近，后耶伦表示或需加息控制经济过热，黄金下跌试探1770附近，之后耶伦澄清表示无预期美联储加息，以及美联储官员表示距离达致央行双重目标仍有很远的路途，美债收益率下跌，且美国非农数据走差，黄金上涨试探1843附近。

周一到周三主要关注美联储官员讲话，预期乐观偏鸽，偏利空美元利好黄金。周三美国CPI数据预期有好有坏，留意实际公布情况，若走好，则利好美元利空黄金。周四美国10年期国债拍卖，市场预期收益率上涨，偏利好美元，利空黄金。美国政府预算预期走好，美国初请失业金数据预期走差，美国PPI数据预期略偏走好，总体来看数据预期偏走好，或利好美元利空黄金。周五美国进出口数据和工业数据预期走差，或短线利空美元利好黄金。留意数据实际公布情况。留意美国基建法案和加税政策，若股市乐观或促使黄金受压;若股市悲观，则利好黄金。留意疫情和疫苗相关消息，若疫情持续恶化，则利好黄金。

整体来看，周一到周三黄金偏上行，周四偏受压，周五偏震荡。

技术分析

黄金周图，上周收出一根大阳线，突破下行趋势线，走势偏多，若突破2020年7月末到2021年3月初上行斐波38.2(1828)则走势进一步上行，看上行斐波50(1875)附近，进一步看上行斐波61.8(1922)附近，上行斐波78.6(1989)附近。若跌破斐波23.6(1770)则重回下行趋势线下方，看1676附近，进一步看2020年3月中旬到8月初下行斐波78.6(1584)附近，1550附近。

交易策略

若突破1828多，止损设在1810下方，看1875附近，进一步看1900附近，1930附近

若跌破1797空，止损设在1810上方，看1770附近，进一步看1747附近，1723附近

在1828多，止损设在1810下方，看1875附近

原油：

上周周初受美联储在5月起暂停FIMA，即美联储对于美元指数的干预减少，促使美元指数的波幅增加，亦促使油价走势波幅增加，疫情方面，欧美疫情持续缓和，同时欧洲方面部分国家开始放开疫情的限制性措施，支持油价，同时在美联储官员对于美国经济前景态度偏谨慎(对于通胀回升表示是暂时的，同时对于经济前景表示不确定)，同时对于货币政策表示目前还不是讨论缩减购债的时候，促使股市维持乐观，支持油价，油价走势试探到66.7附近。之后沙特下调亚洲以及欧洲地区的原油销售价格，促使油价走势在EIA数据公布之后出现回落调整，同时印度方面疫情持续恶化，同时印度推出其限制性措施，措施油价走势进一步回落试探到63.9附近，之后因为非农数据走差，促使市场对于美联储加息预期下滑，以及拜登的救助措施，股市反弹，油价受到支持，最后收盘于64.79附近。整周油价走势呈现震荡上涨。

本周重点关注OPEC/EIA/IEA月报公布，留意其对于之后的原油需求预期以及供应预期的调整，若上调原油需求预期，下调供应预期，或促使油价受到支持，反之或促使油价受压回落。目前欧美疫情受控，但是印度疫情还是处于持续恶化，留意需求预期的调整，供应方面目前美国方面表示要加紧伊朗核协议的谈判，并未解除部分对于伊朗的制裁，伊朗有机会增加200万桶的原油产量，留意对于供应预期的调整。另外一方面留意OPEC和IEA月报中对于OPEC+减产执行的情况，此前预期OPEC+在4月产量增加，主因是伊朗的产量增加，但是需要注意的是伊朗属于减产豁免国因此不会影响OPEC+减产执行率。

另外一方面留意伊朗核协议的谈判情况，目前美国方面已经解除部分制裁，但是伊朗并未满意，因此在本周末依旧会有伊朗核协议的谈判，留意相关情况，若周末的谈判进一步取得进展，伊朗的产量将会有回升，市场预期将会有200万桶每日的产量恢复，谈判进展以及伊朗产量恢复的时间点，若是在6月之前伊朗恢复200万桶每日的产量会促使油价走势受压回落，因为原油需求并未完全复苏，会有促使油价受压回落，但是若在6月之后，即第三季度伊朗产量恢复产量，原油产量复苏能够弥补伊朗的增产，对于油价的利空影响会有减小。

股市方面需要注意下本周的CPI数据公布，预期是大幅走好的，留意下实际的公布情况以及美联储官员对于CPI数据的态度，目前美联储态度偏向于乐观，即通胀会有回升，但是是暂时的。留意其态度转变，若态度出现更加乐观，或促使市场对于美联储加息预期上升，促使股市受压，若股市大幅下挫，或促使油价受压。另外留意下疫情情况，目前欧美疫情已经出现受压，重点留意的是印度疫情的扩散，若疫情疫情扩散促使其他国家也采取限制性措施，或促使油价走势受压回落。

技术面油价走势维持震荡上涨，走势留意63附近的支持，若油价走势跌破会有跌破之前的震荡上行通道的支持，走势会有进一步回落试探62~60.87附近，若进一步跌破会有试探59.28~58.1附近，进一步看57.6~57.2附近，在57.2附近是油价双顶的颈线位，若走势并未跌破，油价走势会有受到支持出现反弹。上方油价留意65.3附近走势若突破，走势会有突破执勤的震荡区间顶部，同时突破下行趋势线，走势会有恢复上涨试探65.9附近，进一步看66.5~66.7附近，若走势进一步突破会有试探67.9附近，若走势突破68整体走势会有进一步上涨试探69~70附近。若油价走势维持63上方整体走势维持在菲波的38.2%以及上行趋势，走势会有维持震荡上涨。

交易策略

综合来看在周初需要留意下伊朗核协议的谈判是否会有进展，若并未有进展对于油价影响不大，油价走势有机会在周初受疫情的相对乐观，以及股市方面乐观影响受到一定的支持，但是之后要注意下月报情况，以及美联储对于通胀的态度，以及CPI数据的公布，谨防股市出现大幅回落，之后注意下周尾的疫情的恶化的风险，若有其他国家再次封锁，或促使油价受压。整体若伊朗问题并未有进展，股市以及疫情未出现恶化，油价走势或维持震荡上涨走势。

操作上油价走势突破65.3多，短线看65.9附近，进一步看66.7附近，进一步看67.9附近，若油价走势跌破64.3空，短线看63.9~63.7附近，进一步看63.1~62.9附近，若走势进一步跌破会有进一步下挫。若油价走势维持64.4上方，小仓博弈多单，止损64.1附近，短线看65.2~65.3进一步看65.9附近。

【作者简介】英伦金业研究部

英伦金业研究部成立于2012年，团队具备专业认证及拥有逾20年高阶实战经验，由香港、国内、美国等国内外专家组成，曾携手郎咸平、谢国忠、罗杰斯、水皮等知名财经专家为市场解局，19年更获美联储主席格林斯潘博士认可，共同分析宏观先机，团队连续多年赢得和讯最具研究实力大奖，并多年代表香港出席国际高级金融论坛，与环球投行机构并列。

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