英伦金融：欧洲央行主要再融资利率维持在零水平，隔夜贷款及存款利率亦保持不变，其中隔夜存款利率维持在负0.4厘。欧洲央行指，在一段相当长的时间内，并且是远超过资产购买计划的实施期限，主要利率都会继续保持在目前甚至更低水平。另外，央行又决定三月底，维持每月800亿欧元的资产购买计划，若果有必要，四月起亦会继续购买资产，但额度会降至每月600亿欧元，直至今年底。美元汇价受美国经济数据支持，不过特朗普宣誓就任美国总统前，美元升幅收窄。美国首次申领失业救济人数跌至40多年来最低，新屋动工亦多过市场预期，加强市场对经济增长强劲看法。美元受支持，兑日圆曾经升至115水平，贴近一星期来高位。

欧洲中央银行行长德拉吉表示欧元区经济仍然需要相当大程度货币政策刺激。欧元受影响，兑美元曾经跌穿1.06。目前美联储已于去年十二月如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，不过议息纪要鹰派程度低于预期，耶伦讲话支持渐进加息，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政存在不确定性，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为25%，6月加息机会为74%，9月见86%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。

美元指数冲高遇阻未能突破102水平，随后回落贴近101水平靠稳，金银反复下探后企稳。美国十年期债收益率震荡走高，金银料逢高受压。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美元高处不胜寒，金银震荡反弹。短线银行间挂单在1190-1200区间好仓存在一定支持，而1210-1220区间则面临较强淡仓压力，欧洲央行议息，结果如市场预期维持政策不变，而美国公布初请失业金人数及房屋开工数据，表现好于预期。技术上，日图呈探底回升，周图则震荡回落。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，去年年底美联储如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，特朗普上任在即执政成效待检验，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，不确定性事件激发市场避险情绪，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1000以中国第四季度GDP年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1000以中国12月规模以上工业增加值年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 1500以德国12月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

5) 1730以英国12月季调后零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

6) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

7) 2130以加拿大12月CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

8) 2130以加拿大11月零售销售月率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

9) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1200适量好仓，目标1205,1209
　B)上破1209适量好仓，目标1215,1221
　C)跌穿1200适量淡仓，目标1193,1188
　D)首触1188适量好仓，目标1193,1200

美央行加息存在不确定性，黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 0830以澳大利亚11月季调后失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓增加预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2045以欧元区1月欧洲央行主要再融资利率持平预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

5) 2130以美国1月14日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 2130以美国1月费城联储制造业指数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

7) 2130以美国12月新屋开工总数年化低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

8) 2130以美国12月营建许可总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

9) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1200适量好仓，目标1205,1210
　B)上破1210适量好仓，目标1215,1221
　C)跌穿1200适量淡仓，目标1193,1188
　D)首触1188适量好仓，目标1193,1200

美央行加息存在不确定性，黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【环球市况焦点及分析】

昨日欧洲央行议息，结果如市场预期维持政策不变，而美国公布初请失业金人数及房屋开工数据，表现好于预期。美元指数冲高遇阻未能突破102水平，随后回落贴近101水平靠稳，金银反复下探后企稳。

原油方面，油价从一周低位附近小幅上扬，IEA称原油市场供应正在缓慢收紧，不过EIA原油库存意外增加，油价整体走势保持震荡。在有更明确的证据之前，市场对产油国遵守减产协议保持将信将疑的态度，拭目以待供需局面的实际变化。本周市场焦点，特朗普即将于1月20日正式入主白宫，市场已对美国未来政策的细节望眼欲穿，预计在就职典礼上特朗普的演讲依然会备受瞩目。再者，欧洲央行及加拿大央行的利率决议将先后亮相，各国货币政策差异可待观察。此外，英国首相公布脱欧路线图、耶伦讲话、达沃斯论坛等，亦值得留意。

数据方面，预计加拿大CPI与零售销售变化不大。在欧洲，预计英国零售销售偏弱。在亚太区，预计中国第四季度GDP持稳于6.7%，社会消费品总额、工业增加值等有轻微的下滑。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：欧银议息按兵不动，黄金价格千二关口多空激烈争夺。1)首个即市策略，升穿1209可适量造多，看1215,1219，突破追1221,1228。2)反之，跌破1200，目标1198,1193，突破可追1188,1181。3)最后一个策略，美联储在去年年底如预期加息，美国最新经济数据保持稳健，特朗普上任在即，就职演说受关注，贵金属黄金白银震荡反弹，以1177-1188区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格上日急跌后回稳，主要是受美国库存数据支持。美国期油交货点库欣上星期库存减少127万桶，是去年十月来减得最多，加上国际能源署表示，石油输出国组织与其他产油国最近协议减产前，市场已经收紧，油价受支持。纽约期油上日跌至一星期来低位后反弹，以每桶51.37美元收市，升29美仙。伦敦期油收市报54.16美元，升24美仙。美国能源部公布，上星期原油库存增加234万多桶，市场则预期减少。汽油库存增加595万多桶增幅远超预期，蒸馏油库存则减少。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。

从供应面看，OPEC艰难达成限产协议，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，俄罗斯带头非OPEC产油国参与联合减产，而美国国内产量预期将增加至900万桶附近，不过特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但产量限额的执行效果存疑，而且关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC再历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，美联储加息形成短暂打压，现减产协议已经正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，油价维持在50到55美元区间内宽幅震荡。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看50.93,50.00，阻力看52.79,54.32。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市下挫。道琼斯工业平均指数，连续第五个交易日下跌，今年来升幅全部蒸发。收市跌72点，报19732点。标准普尔五百指数跌8点，报2263点。特朗普宣誓就任美国总统前，投资者取态审慎。公用股、能源股与金融股表现疲弱，带动大市下跌。反映投资者恐慌情绪的波动指数触及两个多星期来高位。道指连续第五个交易日下跌，是去年11月总统大选开始前最长跌市。早段升19点后回跌，曾经失守1万9700点，最多跌127点，最后收复部分失地。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价受美国经济数据支持，不过特朗普宣誓就任美国总统前，美元升幅收窄。美国首次申领失业救济人数跌至40多年来最低，新屋动工亦多过市场预期，加强市场对经济增长强劲看法。美元受支持，兑日圆曾经升至115水平，贴近一星期来高位。欧洲中央银行行长德拉吉表示欧元区经济仍然需要相当大程度货币政策刺激。欧元受影响，兑美元曾经跌穿1.06。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

【技术面分析】技术上，周图呈震荡回落。目前美联储已于去年十二月如预期加息25个基点，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，不过议息纪要鹰派程度低于预期，耶伦讲话支持渐进加息，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，特朗普新政存在不确定性，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。美联储官员对待加息态度相对谨慎，市场将继续寻找后续加息路径的线索。

从日线来看，黄金价格前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移，即使特朗普胜选令避险情绪短暂高涨，亦以涨势在1337美元附近遇挫而告终，实则特朗普的积极财政政策可能刺激未来通胀加快回升，迫使联储亦加快收紧货币政策的步伐， 2016年12月加息如期而至，若美元继续高歌猛进，黄金价格或受到打压，下方关注重要整数1200及前期低点1188附近支撑。另一方面，全球各大央行普遍采取稳健策略，而欧洲2017年将有多个国家将进行公投或领导人选举，预计民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，全球经济政治风险或成为美联储加快货币政策正常化道路上的拦路虎，若消息面配合，黄金价格不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1221及1233附近。黄金价格受市场对美联储未来加息路径的预期影响，市场从各种迹象推敲加息节奏的线索，美央行加息存在不确定性，黄金价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周四（1月19日）黄金持仓量较前一交易日相比持平，为807.95971吨或25,976,712.48盎司。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四（1月19日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,524.06吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对黄金价格波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对黄金价格关注事项】

----, 美元指数升穿102.52, 中, 5美元, 美元上行确认则黄金价格受压

----, 美元指数跌破99.43, 中, 5美元, 美元乏力回调则黄金价格受惠

----, 美股升穿20500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则黄金价格受压

----, 美股跌破18737下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则黄金价格受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(1月20日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，中国第四季度GDP年率，中，6.7%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国12月规模以上工业增加值年率，中，6.2%，6.1%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国12月PPI年率，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1730，英国12月季调后零售销售月率，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大12月CPI年率，中，1.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大11月零售销售月率，中，1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

英伦金融高级分析师 WL