2021年3月1日

一、基本面：

从美联储最新一期会议纪要显示，美联储一如既往为宽松的货币政策做辩护，也指出通胀预期在近两年会维系在2%以内。有意思的是工业品的上涨却是在交易通胀预期，且从走势上看大有通胀不可控的情绪逻辑，这其实与美联储对通胀的判断有分歧。从实际利率的角度出发，10年期国债收益率的走高，通胀预期停滞不前，实际利率预期是不断走高的，黄金自高位走弱本质上是在消化这部分风险。

周五美国10年期国债收益率略微回落，但在周四该收益率一度突破1.6%，创52周新高。美长期债券收益率的上升，以及美元再度呈现触底反弹之势，成为黄金价格下跌的主要推手。特别是美长期债券收益率不断突破，已回调至公共卫生事件发生前的水平，在通胀预期温和上升的情况下，美国实际利率亦呈现上升预期，这也是黄金的最大的利空因素。2021年随着疫苗的普及，疫情影响逐步退散，因此投资者预期美联储超级宽松的货币政策会逐步退出，美元指数触底反弹预期也越来越强，当前利空黄金的因素多源于此。

二、技术面：

黄金(GOLD):

从上图黄金1H周期图来看，黄金自1815震荡下行，上周五1760失守后快速跳水，创出新低至1717附近，其后开始反弹。从走势上看，黄金运行在下跌趋势之中，多头反弹均被MA10均线压制，空头氛围较重。从均线上看，黄金MA60和MA10均线发散向下，但K线远离MA10，乖离较大有反弹需求。从指标MACD上来看， DIFF和DEA在零轴之下形成金叉，表明黄金短期反弹正在进行，由于黄金主趋势依然是空头，日内建议等待价格反弹第一压力附近布局空单。

日内交易策略：

空单：1750.0附近尝试做空，止损1756.0，目标1732.0、1717.0附近。

白银(SILVER)：

从上图白银4H图来看，白银跌破上升趋势线后出现反弹，多空处于分水岭处博弈，如果白银反弹乏力继续下跌，那么该上升趋势结束，白银正式转为下跌趋势。从均线来看，白银跌破MA60和MA10均线，且MA10和MA60发散向下，走势偏空。从指标MACD来看， DIFF和DEA在零轴之上出现死叉，空头动能柱有一定缩短，白银日内会有反弹出现，但由于白银短期走势偏空，并且极有可能4小时级别多头趋势出现结束，因此建议投资者可以尝试反弹布局空单。

日内交易策略：

空单：26.80附近尝试做空，止损27.00，目标26.05、24.85附近。

【以上观点建议，仅供参考，不代表公司立场，据此交易风险自担。建议投资者朋友保持乐观谨慎态度，根据具体盘面来具体分析应对。】

三、消息面：

1. 09:45 中国2月财新制造业PMI

2. 15:30 瑞士1月实际零售销售年率

3. 16:50 法国2月制造业PMI终值

4. 16:55 德国2月制造业PMI终值

5. 17:00 欧元区2月制造业PMI终值

6. 17:30 英国1月央行抵押贷款许可

7. 17:30 英国2月制造业PMI

8. 21:00 德国2月CPI月率初值

9. 21:30 加拿大第四季度经常帐

10. 22:00 美联储威廉姆斯在研讨会致辞

11. 22:05 美联储理事布雷纳德发表讲话

12. 22:45 美国2月Markit制造业PMI终值

13. 23:00 美国2月ISM制造业PMI

14. 23:00 美国1月营建支出月率

15. 次日00:10 欧洲央行行长拉加德发表讲话

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