刚刚过去的一周，十月收月线，历年贵金属市场的金九银十上涨行情，在今年上演大逆转，两个月均收阴线，黄金累计下跌9%，天通银更甚下跌18%，成为市场多头的噩梦。如此迅猛凌厉的下跌与美国实体经济增长良好不无关系，本周公布的第三季度GDP数据大好于前值，美联储的货币政策退出QE，后期将开始趋于正常化，美国消费者对未来前景乐观，信心指数高涨。

上周国际现货黄金收于1173美元/盎司，最高价1236美元/盎司，最低价1161美元/盎司，下跌58美金，跌幅4.74%，黄金跌破一年多横盘整理，再次踏上熊市;国内天通银收于3195元/KG，最高价3438元/KG，最低价3120元 /KG，下跌204元，跌幅6%。

基本面回顾：QE已成往事，GDP增长3.5%

北京时间凌晨两点，美联储公布FOMC会议决议，宣布结束剩余的150亿QE，史无前例的货币政策试验画上句号，声明中保留了将在“相当长的时间”里维持短期利率接近于零的水平，但对于劳动力市场的表述有所调整，美联储去掉了此前FOMC声明中关于劳动力市场存在大量闲置的描述，改为劳动力市场的闲置“正在逐渐减少”，这个口吻的转变，可视为是美联储对美国经济更加有信心的表现。鹰派的会议纪要公布后，黄金一小时自1224高位下跌近10美金，最低至1196。白银小幅下行，但未跌破3360低位。当天晚间公布的GDP数据，再给市场多头当头一棒，因政府开支增加、贸易逆差降低，弥补了家庭开支减缓的影响，美国第三季度GDP初值年化季率增长 3.5%，增幅高于市场预期的 3.0%，第二季度增幅为 4.6%，取得十年多来最强六个月增长。同时受到消费者对个人财务预期改善和美国经济增长预期更加乐观的提振，使得消费者信心指数也跟着走强， 10 月密歇根大学消费者信心指数终值上升至 86.9，预期 86.4， 10 月谘商会消费者信心指数94.5，高于预期87.7。

黑色星期五，市场出现“黑天鹅”，日本央行日本央行周五意外宣布扩大 QQE 规模，将每年基础货币的货币刺激目标加大至 80 万亿日元，此前目标 60-70 万亿日元。美指强势上涨，创四年新高，黄金跌破1180支撑，白银下行至3120

机构持仓情况

黄金持仓报告显示，截至上周二(2014年10月28日)，投机性多头头寸由上周的207129手，减少至195885手，空头头寸则由上周的99145，减少至95146手。净多头持仓则由上周的107984手，减少至100739手。白银持仓报告显示，投机性多头头寸由上周的57236手，小幅增加至 57469，空头头寸则由上周的50405，增加至51537。净多头头寸由上周的6831手，减少至5932手。市场看空气氛不减。

本周基本面前瞻

十一月的第一周，市场将迎来超级周行情，除了重头戏的美国的非农和失业率外，欧元区、英国将公布利率决议，不少经济体将公布PMI数据。对于周五非农数据，本次市场预估23万，略低于前值，失业率与前值保持一致5.9%，今年前九个月美国每月平均新增22.7万个就业岗位，这是2006年以来最强劲的就业增长，市场预期新增就业数据可能持续。除非数据大幅低于预期，市场可能会迎来一波反弹，否则将震荡偏下行。

本周技术面前瞻

如下图，黄金在2010年9月创1921美元/盎司高点后，开始展开回调，一年多的时间里，空头多次试探下方低位1523支撑，13年4月初，空头第四次发力强势突破低位。后市价格回落至1180的低位，目前的走势与之前的极为相似，空头于第四次跌破1180，接下来将继续震荡下行，较强劲的支撑位1050 在一带，操作上反弹做空为主。

白银走势相比黄金更为疲软，早早的进入下降趋势，下方较强支撑位在15一带，操作上反弹做空为主。