全球市场逆风再起，美国银行推翻往期**，全面下调各国债券收益率预期。 5月22日周三，美国银行策略师Ralf Preuser在研报中表示，此前对于2019年前景的**“过于乐观”，现在下调2019年底美国和其他发达市场债券收益率的预期，其原因包括贸易阴云不散、各大央行转向“大幅度更鸽派的基调”、令人失望的通胀数据以及英国脱欧问题的持续不确定性。 改变策略的原因有很多。首先，2018年四季度市场动荡背后的金融环境趋紧是一个主要因素，对通胀预期的大幅修正则是近期的一个关注重点。 对部分央行而言，一些更为特殊的问题已经摆上了台面：澳大利亚经济增速令人失望，楼市面临困境;由于对英国脱欧所带来影响的看法不断演变，英国央行也带来了不确定性;许多央行都担心美联储的政策动作将导致美元升值。

　　另外，在结束了10天黄金假期后，日本投资者正在快马加鞭地购买外债。 彭博23日报道，上周随着避险需求助推日元升值，日本人净买入1.36万亿日元(123亿美元)的海外债券，尤其是西班牙10年期国债。 上周五，西班牙10年期国债收益率跌至纪录低位0.861%，日本投资者借日元升值的优势大举扫货。 由于日本国债低至负数的收益率，因此日本投资者将目光投向海外债券也是不得已之选择。 自2016年后，日本1年期至10年期所有国债的利率就全面落入负利率区间，2018年四季度以来日本各期限国债利率的负利率水平进一步扩大。特别是近年来欧洲央行宽松措施释放的流动性，刺激了日本短期债券的需求，导致日本国债收益率持续下行，负值区间扩大。

　　今日需要关注的数据有，英国4月季调后零售销售月率、英国5月CBI零售销售差值和美国4月耐用品订单月率初值。

　　黄金/美元

　　黄金昨日大幅攀升，刷新4个交易日高位，现汇价交投于1284附近。除空头回补对黄金构成了有力的支撑外，欧美股市大幅下挫，原油价格暴跌激发了市场的避险情绪，避险资金重新青睐黄金是支撑黄金反弹的主要原因。此外，美元指数在疲软经济数据和获利回吐的打压下走软也是支撑黄金反弹的重要因素。今日关注1295附近的压力情况，下方支撑在1275附近。

　　美元/日元

　　美元/日元昨日大幅下挫，失守110.00关口并刷新1周低位，现汇价交投于109.60附近。除美元指数在疲软经济数据和获利回吐的打压下失守98.00关口是施压汇价走软的主要原因外，市场的避险情绪在欧美股市下挫，原油价格暴跌的影响下升温，避险资金流入避险货币日元也是施压汇价走软的重要因素。今日关注110.50附近的压力情况，下方支撑在108.50附近。

　　美元/加元

　　美元/加元昨日震荡上行，触及1.3500关口并刷新4日高位，现汇价交投于1.3470附近。原油价格在美国供应飙升和贸易紧张情绪的联合打压下暴跌并创年内最大单日跌幅重创商品货币加元是支撑汇价攀升的主要原因。不过，1.3500关口所形成的技术面卖盘和美元指数因疲软经济数据而走软限制了汇价的上升空间。今日关注1.3550附近的压力情况，下方支撑在1.3400附近。

　　Michael Lee