刚结束的一周市场受新任美联储主席鲍威尔国会听证会讲话的影响，出现了宽幅波动，美联储总体基调应偏紧，在财政政策放宽的同时，货币政策应该平衡经济运行，提防通胀快速上升。但随着美国总统特朗普任性的贸易保护政策预期下，市场表现谨慎，风险资产短期遭到抛售，美股进行第二轮下跌，美元未来的信心也受到影响。周末美国方面传出将对全球钢铁制品收保护性关税，中国政治局委员刘鹤前往美国磋商、加拿大总理公开谴责回应美国贸易保护问题，欧元区方面直接提出对美国出口的红酒、品牌服装等征收关税，全球贸易打击导致避险情绪一触即发，全球股市已经开始做出反应，周末美国总统特朗普并未就钢铁和铝产品调整保护性征税方案，周初关注美国的最终决定。

英国首相特蕾莎.梅在周五晚间关于脱欧过渡期谈判的发言没有让市场明朗，后续还需关注具体的谈判进程，英镑窄幅震荡反弹。此次讲话关于英国方面对过渡期谈判的态度有所阐述，希望能在12月完成谈判，涉及到的内容非常具体细致，看出英国方面做了很多工作，例如模式方面不会效仿挪威和加拿大模式，希望采取新的方式，有创新的内容，如建立新的贸易仲裁机制、解决与爱尔兰的硬边界问题需实现关税一致，目前看实施难度很大。

欧元区方面，德国现任执政党组阁成功，默克尔继续连任，这样对欧洲的稳定有帮助，利好欧元。

接下来这周重点事件太多，每天都会牵动投资者神经，操作中一定要更加谨慎。意大利大选在周一早间结束，最终结果不出预期的右翼组阁获得多数优势，前总理贝卢斯科尼有望上任，同样有利于意大利和欧洲政策的稳定性，利好欧元。周二开始连续的四大行利率决议对相关品种有较大影响，特别是欧洲央行，在刚结束的一周已经有风声认为此次会修改前瞻指引，去掉宽松的表态，如验证了消息，欧元势必还有较大的上涨动作。

日本方面，除了利率决议，此前还有日本国会对央行行长黑田东彦连任的审议，对日本后续的货币政策是否持续有直接影响。月初日本还会公布上月的央行资产负债表，在去年12月缩表后，今年1月又大幅扩张，关注2月是否继续扩表。

美国方面除了周五的非农数据之外，在此前还有美国褐皮书公布，也会对市场有影响。而非农方面一个是失业率不要过低，政府希望的在4.6%附近，而目前已经过低，会造成后续薪资数据有过快的增长潜能，不利于通胀和给企业招工带来压力。近期非农关注的重点是薪资数据，鲍威尔在参议院讲话缓和市场情绪时提到的薪资数据虽然在增长，但涨幅有效，最适龄的劳动人口薪资增长仍然较缓，因此其认为薪资压力还不大，因此不用采取过于激进的加息政策。那么此次的非农数据这个方面将备受关注，是否如鲍威尔所说的没有过多忧虑。

中国方面还将公布最新的CPI和PPI数据，此前的PPI数据持续走低，市场判断一轮补库存周期已经结束，又开始了消化库存的阶段，反应市场需求下降。接下来如果PPI能有回升，会重新提振市场情绪，否则会继续打压股票风险资产和商品及商品货币走势。

新的一周周日美国将进入夏令时时间段，本次非农仍然是21:30公布，而此后的美国重要经济数据及4月初公布非农数据将在北京时间20:30分公布。

周一早间，中国方面公布了新一年的预算和经济**数据，预计全年GDP增长6.5%，减税8000亿，相当于减少7%左右，力度比较大，且进一步限制钢铁和黑色系金属产能，未来通胀预期进一步升温，利好商品价格。

接下来一周的其他重要数据和事件做详细梳理：

周一，(!!!!!)意大利大选周一早间出结果，周一晚间公布最终结果，欧元经受考验;特朗普贸易保护具体制裁措施可能出台，市场风险资产压力较大，避险情绪升温;欧元区1月零售销售数据。

周二，(!!!!)澳大利亚联储新一期利率决议;日本国会对央行行长连任举行听证会;瑞士2月CPI数据;美国1月耐用品订单和工厂订单数据。

周三，(!!!!)澳大利亚四季度GDP数据;欧元区四季度季调后GDP数据;美国2月ADP就业数据;加拿大央行3月央行利率决议，本次没有行长新闻发布会;美国当周原油API和EIA库存数据;次日凌晨美联储公布褐皮书。

周四，(!!!!!)日本四季度GDP数据;瑞士2月失业率;欧洲央行3月利率会议及行长德拉基讲话，是否修改前瞻指引受关注。

周五，(!!!!!)日本央行新一期利率决议，后续行长新闻发布会;中国2月CPI和PPI数据;英国1月工业产出数据;美国2月非农就业数据、失业率、薪资数据;加拿大失业率;次日凌晨油服公司钻井平台数据。

具体技术方面分析，欧元兑美元4小时结构早盘高开，然后回落震荡整理。总体趋势仍然偏强。意大利问题、德国问题都已经向利好欧元方向发展，英国脱欧谈判不明朗又压制欧元。在本周后半段欧洲央行利率决议可能调整前瞻指引的重要事件影响下，周初应以宽幅震荡为主，等待最终事件明朗。技术方面目前短期底部确立后，强势反弹，应有震荡测试支撑的过程。等待回测支撑短多操作，具体在1.2230-1.2270区间做多，1.2200止损。

英镑兑美元日线结构周五的低位弱势反弹显示对脱欧谈判预期不乐观，趋势仍然偏空，今日早盘受欧洲意大利大选等消息利好支持继续反弹，但力度仍然较弱，未突破5日均线阻力。短期可反弹阻力位做空操作，具体在1.3850做空，1.3900止损。

美元兑日元周线结构非常清晰，上周中阴线收线在低位，继续空头趋势，近期欧洲方面风险因素较多，市场寻求避险选择日元品种。但本周日本方面也有重要事件，因此日元波动幅度会较大。日本的行长续任利好日元，日本央行利率政策会议也可能释放紧缩的言论，因此总体上仍然偏多日元，提防不符合预期的情况出现，控制风险。短期反弹阻力位106.2附近做空，106.6止损。

美元兑加元日线结构继续大幅上升，到达前期震荡平台高点附近，短期继续上行冲新高，但随后涨幅过大有回落风险。短线回测支撑轻仓做多，快进快出为主。具体在动态5日均线1.2860做多，1.2820止损，1.2920止盈。

澳元兑美元日线结构有锯齿形调整结束的可能，结合中国今年的进一步关停过剩产能，利好商品货币，短期回测上周五低点做多操作，新低止损离场，上方看至布林带上轨动态位置止盈离场。

EFS 分析师：陈云波