伴随着十一长假，本周的行情终结，黄金白银原油均是本周的赢家，尤其是白银和原油，突破了各自的震荡区间，大有一鼓作气持续反弹逆天之势。而本周原油的上涨从基本面和技术面都是很好解释的，技术上面原油的收敛调整已经维持将近5周的时间，在技术分析我们详细分析。主要来看基本面，十一长假当中，各国的股市表现的异常火爆，风险偏好明显浓重，这从根本上面支撑原油的上涨，即便是在本周公布API和EIA两大原油库存数据均出现增加的情况，也没有改变原油的强势，成为2009年以来最大的单周涨幅。

其实原油在本周的起势，一直都是有迹可循的，据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据，对冲基金已连续五周削减空仓，总计超过5200万桶，总空仓已较8月中旬峰值1.63亿桶减少了近三分之一至1.11亿桶，不过仍较6月中旬的5600万桶高出近一倍。持有空仓规模高于披露门槛的对冲基金数量仍为59家，但他们的平均空仓规模已减少了近25万桶即12%。截止10月3日当周，对冲基金和其他基金经理人总计削减了1450万桶WTI原油期货和期权空仓，6-8月期间罕见建立的大量空仓已部分解除，从而在一定程度上缓解第三季度的显著持续卖压。另外近期，俄罗斯近期对叙利亚境内极端组织发起了至少30次空袭，因地缘政治风险蔓延，投资者担忧美国和俄罗斯将爆发代理人战争，而沙特和伊朗可能因中东国家的要求而被迫削减原油供应量，对于油价而言，构成明显的支撑。

继美联储维持利率决议不变和9月份非农报告惨遭滑铁卢之后，本周公布的美联储9月份的会议纪要当中，数次提及中国以及其他来自海外的风险，对于加息的影响。美国8月贸易逆差创五个月来最高水平，因出口受全球经济恶化打压，且自中国的进口激增，表明美国经济易受到强势美元和海外需求疲弱的影响，这将使得市场对美联储加息预期持更为谨慎的态度。

出于以上的情况，虽然美联储内部官员多伦讲话，强化年内的加息预期。但时市场预计美联储近十年的首次加息也许会推迟至2016年，更有甚者是在2017年才能启动加息进程。全球继续宽松的大背景之下，资金更是大规模流通到股市，另外本周美元弱势的表现使得令原油等以美元计价的大宗商品对投资者来说相对便宜，从而为油价提供支撑。

下周对于整体市场更有影响的是各大经济体公布的9月份通胀数据终值，若是通胀持续低迷的话，将更加弱化美元的走势。

一、技术分析

现货黄金周线图

现货黄金周线图 现货黄金本周尾盘出现明显上行的动能，出现上穿周线级别下降趋势线的走势，不过目前不能完全定论黄金的反弹行情进一步延续，需要在下周的交易日里面继续确认是否1147位置完成真正的上破。对于想追多黄金多单，相对还是需要比较谨慎。1157和1170是前期黄金冲击但未成功的两个高点，这两个位置出现强穿，才能确认黄金的真正上行动能。总之，虽有突破，但是重要前高并没有有效收高，是否追多须观察。

现货白银周线图

现货白银周线图 白银在14.3位置提供较强的支撑力度，本周出现明显的震荡区间15.6位置被上穿的走势，不过依然是受制于周线级别的下降趋势线并未出现强穿的走势。下周的走势尤为关键，若是白银能够成功的上穿下降趋势线，估计白银将迎来一波较为明显的单边行情。若是有机会再次回到14.3附近，是布局白银中线多单的良机。

美国期油月线图

原油月线图 从原油的月线走势看的话， 自2008年金融危机以来的A-B-C的调整中，跌幅最深的C-3阶段已经出现明显完结的信号。整体原油将要展开C-4的反弹走势。

美国期油周线图

原油周线图 本周原油终于上穿维持将5周的下降三角形的整理收敛整理，整体上面的趋势维持上行，周图显示的上方的第一目标位置在56.4附近，下周原油依然单边行情。具体需要关注的点位，若盘中回撤至47上方，可尝试做多进场。不过就短线而言，周初需要关注具体点位在49.2附近。

二、基金持仓分析

全球最大的黄金ETF—SPDR在进入10月份以来，连续增持2次之后再次减持2次，共增持3.16吨，总持仓量升至687.2吨。

黄金ETF-SPDR持仓变化情况

白银ETF—iShares持仓进入10月份月份之后进行2次减持操作，1次增持操作，共减持69.44吨，总持仓降至9002.33吨。8月伊始开始出现的连续减持动作，反应的是机构对于大众商品后市的悲观。

白银ETF-ishaer持仓变化情况

纽约商品期货市场的COMEX现货黄金CFTC持仓量显示，截至周二，投机者持有的黄金净多头继续增持10174手，为净多头86819手，多头大幅增持，空头出现大幅减持，反应机构对于未来黄金的后市看法一致 ，看好黄金此次的反弹走势。

纽约商品期货市场的COMEX原油CFTC持仓量显示，截至周二，投机机构持仓的原油净多头再次增持6533手，为净多头258261手，多头持仓大幅增持，但是空头持仓也出现出现明显增持的动作，预示机构对于原油之后的走势产生分歧。

三、财经周历

10月12日-10月16日财经日历