英国退欧令市场担忧石油需求，油价50美元一线承压回落。WTI原油期货上周(6月20日-6月24日)下跌1.29美元，跌幅2.64%，报收47.57美元/桶。受英国退欧可能带来全球经济的下滑，降低全球石油需求;同时，英国退欧令资金进入美元市场，推升美元估值，亦令油价承压。美原油上周自50美元一线回落，最低跌至47美元一线;而随着原油自身供需格局的改善，上周虽然原油振荡回落，但我们维持原油中线看涨的思路。

英国脱欧公投令油价高位回落：6月24日，英国总计382个投票区最后公布结果显示。其中支持脱欧17,410,742人，占比51.9%，支持留欧16,141,241人，占比48.1%。英国选举委员会公布，英国投票决定脱离欧盟。市场普遍预期英国脱欧后可能而临经济上的衰退，伦敦的国际金融中心亦面临着挑战。消息出来后资金纷纷进入金银，美元等资产避险，美元当天暴涨近3%，令原油当天暴跌近3%。

原油需求回升：上周三，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示美国原油库存连续第五周下降，6月20日当周，美国EIA原油库存减少91.7万桶。库存持续下降，意味着原油的需求在稳步增加。同时EIA数据还显示，美国原油产量在过去22周里连续第21周减少。

原油供给过剩接近消失：沙特新任能源部长Khalid al-Falih表示，在市场复苏之际，沙特愿再次担当起全球原油产量调节者的角色，将期待开始平衡市场的供需。Khalid al-Falih上周三表示，我们已经摆脱了此前的局面，供应过剩已经消失了。不过我们必须接受一个事实：库存过剩还会持续一段时间，直到供需体系解决这个问题。现在的问题是，消化全球过剩库存的速度将有多快。那将依然是一个拖累油价回升的因素。我们必须在下半年和明年继续等待，看看如何出清过剩库存。OPEC过去所使用的工具从长期角度看并不经常有效。它们造成了市场混乱，最终伤害了生产商和消费者。

CFTC持仓：美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(6月24日)发布的报告显示，截止至6月16日至6月21日当周，投机者持有的原油投机性净多头增加6010手合约，至318595手合约，表明投资者看多原油的意愿升温。

技术分析：上周原油振荡回落，收阴线。从上周收线看，美原油50美元一线压力仍然明显，油价上周再度测试46-47美元支撑，笔者倾向本次回调是不错的二次回落机会，可积极布局多单;MACD指标接近零轴线，反弹可期。后市油价若站稳50美元一线，则技术上有测试55-60美元的可能。美原油技术支撑区46-47美元，压力51美元一线;长安PP技术支撑7700一线，压力8300一线。川商油短期技术支撑3400一线，压力3700一线。

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撰稿人：中金财经直播室分析师

2016-6-28