贵金属市场进入超级严寒期，其慢慢下跌是走势堪比A股的绵软与绵长，回顾则乏善可陈另投资者大跌眼镜。六月份金银分别从最高1309.3美元和17.32美元跌至最低1245美元和15.9美元附近，月波动幅度分别为-3.51%和-1.84%。
那么，六月份的整体走势为何如此差劲？哪些因素主导了下跌走势？这些因素是否在下半年将迎来重大的转变和调整呢？
1.导致金银六月下跌的因素分析
首先，美元指数强势反复走高是影响金银下跌的最大因素；而支持美指走强的因素也成为影响贵金属下跌的主导因素。
支持美元走强的几个方面有以下；一方面，从经济层面来说主要经济数据表现不错，支持美元的因素包括月初公布的五月非农就业人数上升至16.4万人好于前值13.5万人，六月份公布的4月零售销售数据增长0.3%表明消费者支出增长比较迅速。二方面，美国国债收益率在六月初持续走高，但是从五月份突破了3%的收益率后六月份虽然放缓了增速甚至出现了回落，但是对美元指数的支持依旧形成了惯性影响；正是在这个因素的施压下黄金价格最终跌破了1300美元的半年支持。三方面，美国六月份议息会议决定加息0.25%，市场提前消化了该因素的影响，关键对美元指数构成支持的是美联储主席鲍威尔略带鹰派的发言；其会后声明表示美联储将加快升息的步伐，预计今年依旧是四次加息力度。美联储会后声明和市场温和的预期向佐，导致瞬间燃爆美元的反弹。
第二，美国总统和朝鲜领导人金正恩在新加坡举行了会面吸引了全球关注的目光，成功的会晤虽然表达了接近朝鲜半岛核问题的进步，但是接下来美国总统特朗普维持了对朝鲜的制裁；也暂缓了美韩军演。
忒金会后局面呈现反复变化特点，不过这并没有引发地缘政局走势，风险情绪进一步降低影响了金银的企稳。
第三，欧洲央行宽松的货币政策会议导致欧元汇率大幅暴跌，欧央行行长德拉吉认为央行对收紧货币政策依然保持谨慎；该欧洲央行理事会并未讨论明年夏季加息的问题；如果有必要将继续延续利率保持在低位，以促进通货膨胀率持续走高。
欧洲央行议息打压了欧元汇率下跌，支持了美元指数突破了94点的阻力，并能客观帮助美指后期上涨突破95点打下基础。对金银的走势构成不利影响。
第四，美国总统特朗普打响了针对欧洲加拿大中国和墨西哥等等国家的贸易战，随着贸易战发展欧洲和加拿大及中国采取了对抗措施。贸易战的影响金额在持续上升，但是这些因素并没有影响美元指数，相反由于贸易战之下全球经济可能陷入麻烦，导致新兴国家经济出现问题影响了这些国家货币和资本流出，支持了美元指数。
第五，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓六月份继续大幅减持操作，从月初的836.42吨减少到月末6月29日的819.04吨，全月累计减少17.38吨之多。但最后一周在6月26日有增持4.42吨，可行昙花一现随即继续减少。
全球最大的白银ETF-iShares的持仓从月初的10032.78吨，经过增增减减到6月29日总持仓为10029.81吨，到月末又恢复到万吨之上，全月近减少2.97吨。
从以上总体的影响因素看，金银的基本面利空因素较多，导致金银出现了较大幅度的下跌走势，预计这些因素部分将在7月份继续影响价格，但是其中很多因素存在不确定性，对市场影响和压力会出现较大的变化需要关注。
2.六月酝酿多头支持和底部分析?
首先，贸易战对全球经济增长构成不利，短期利好美元无疑饮鸩止渴，中期走势看贸易战之下美国经济很难独善其身，从六月最后一周美国公布的GDP数据看仅为2.0%，低于市场预估的2.2%可以证明。相反随着贸易对抗的加剧最终损害了美国经济的发展和企业全球化的进展，过强的美元指数走势则削弱了美企盈利能力和美国贸易逆差的扩大。
贸易战最终的影响将对处在下跌中的金银构成强势的支持，以往美国发动的贸易战都导致美元指数走势疲软，如果持续发生贸易伙伴都和美国对抗则终将打击美元支持金银企稳并展开较大幅度的反弹。
其次，全球商品市场股市将因贸易战和特朗普带来的冲击而震荡，随着冲突的幅度加速和程度的加深，预计提升市场避险对金银的需求，相对而言下跌的金银显得更为廉价对于处在风雨飘摇的全球经济和金融市场而言，金银的金融属性将再次得到彰显。
第三，季节性的因素将拯救处在下跌中的金银走势，尤其是经过连续两个月大幅削减持仓的金银ETF，其7月份的增减持的动向将是我们判断金银是否见底的重要依据之一。从该基金持仓的历史来看，如果连续两个月出现减持，往往会放缓调整一段时间；从7月份来看时间节点正好卯上这一操作需要关注。
以上是对当前金银下跌过程中可能带来支持的因素，从国际投行的观点看对于美元强势的警告和下半年不乐观的看法比较多，例如法国巴黎银行和瑞银等皆持此看法。如果这些因素发挥影响，并且有其他的因素支撑金银的波动，则7月份金银见底反弹将成为大概率走势。同时以上两部分的因素对下半年的走势构成深刻影响，慢跌缓涨将成为下半年尤其是三季度的特点。
3.七月金银波动趋势和位置预判
从月线技术走势分析看，黄金六月K线实体大阴线，尾盘反弹幅度很小跌势未尽；白银冲高回落上影线较长K线收盘。形态看金价有进一步回测下方更低的位置，白银则有跌破16美元的趋势。金价月线技术指标MACD绿柱加长快慢线高位死叉下行；白银MACD则有逐步企稳之势。
7月份预计金银还有惯性下跌的趋势，经过二季度的下跌之后，预计7月份探底反弹，操作思路短空长多。中线已经进入交易区间可以参考分批入市，金银月线支持预计在1200-1230美元附近；白银15-15.6美元附近。