【全球股市】

　　美国股市

　　周一(02/25)，因中美谈判有望达协议，但或许是利多出尽，导致四大指数周一表现虎头蛇尾，道琼斯指数站上26000关整数卡。道琼和那指(Nasdaq)周线同步连九红，各自创下24年和10年以来最长升浪后，中美贸易战休战期延长，市场憧憬贸易谈判达协议，美股周一迎来「开门红」，但却是虎头蛇尾的格局，道琼指数盘初一度急涨约210点或0.8%，但终场只涨约60点或0.2%，标普涨约0.1%，主要是受到油价由盛而衰，急跌逾3%之累。那指涨0.4%来到4个月高位。由于特朗普施压石油出口国组织(OPEC)压低油价，纽约期油收市急挫3.1%，每桶报55.48美元;布兰特期油跌3.5%，报64.76美元，双双出现今年来最杀格局。美国总统特朗普在白宫对各州长表示，中美磋商取得实质性进展，谈判非常接近达成协议。根据华尔街日报报导，中美正草拟一份或长逾100页的文件，中方提出将加大购买美国农产品、能源及服务、放宽美国企业进入中国金融服务业及汽车制造业的限制，以及改善对知识产权的保护。不过，对于中国的政府补贴及对国企支援等政策，北京显然不愿让步。虽然市场情绪偏向乐观，但投资人仍观望美联储(Fed)主席鲍威尔将赴国会发表证词，以及美国第四季国内生产毛额(GDP)数据等。最终02/25收盘时，道琼斯指数收高60.14点0.23%，至26,091.95点;标普500指数涨3.44点0.12%，至2,796.11点。上述两大指数皆收在11月初以来的3个月高位。那指涨26.92点0.36%，至7,554.46点，为去年10月17日以来的逾四个月新高，最新收市水准若与去年12月24日触及的低位6,190.17点相比，两个月急弹1,364.29点22%。费城半导体指数涨11.18点或0.82%，报1,375.95点，为去年9月25日以来的5个月新高。

　　欧洲股市

　　周一(02/25)，由于贸易乐观情绪升温，欧洲道琼STOXX 600指数周一再涨0.26%。美国总统特朗普宣布延后原定3月1日的提高对华关税期限，刺激贸易乐观情绪升温，以汽车股为首的多数类股吸纳买气，助欧股周一收在14周高位。欧洲道琼STOXX 600指数继上周五收高0.82点0.22%后，再涨0.95点0.26%，收在372.18点为去年10月9日以来最高。此一水准若与去年12月27日触及的波段低位327.34点相比，大盘两个月内反弹44.84点或14%。英国富时FTSE100指数涨5.14点0.07%;法国CAC40指数涨16点0.31%;德国DAX指数涨47.69点0.42%。意大利富时MIB指数跳涨174.45点0.86%，表现普遍优于同侪，受惠国际信评机构惠誉确认义大利BBB的信用评级后，意大利公债殖利率跳涨。美国总统特朗普周日表示，他将推迟对中国商品加征关税，归功于双方贸易谈判取得进展，并表示如果继续取得进展，他和中国国家主席**将会面以签署协议。

　　国际焦点

　　周一(02/25)，美国总统特朗普表示，美国和中国最新一轮的贸易谈判收获丰富，如果美中两国能够弥合现有分歧，届时将可能很快与中国国家主席**签订协议，结束贸易战。他提到，协商人员「非常、非常接近」达成协议。在这番言论发表前，特朗普已放话将推迟美国就2,000亿美元中国输美商品加征关税，并把达成协议的最后期限3月1日延后。特朗普这一决定令贸易战免于再度升级。贸易战已导致中美两国损失数以十亿美元计的收入，并令全球金融市场陷入动荡。美国要求中国改变与美方做生意的方式，要求给予美国企业更大的准入、落实知识产权保护并取消行业补贴。特朗普周一(25日)表示，「我们会再举行一次峰会、一次签字峰会，希望能够达成协议。不过，我们非常、非常接近。」特朗普表示，谈判取得进展，因此不调高对中国商品的进口关税。他也表达谨慎的态度，表示协议「可能很快达成，或根本无法达成。」谈判双方仍在努力克服分歧，美国方面希望在协议中加入一项确保中方兑现承诺的执行机制。特朗普表示，如果双方取得更多进展，他计划在佛罗里达州的海湖庄园与**会晤。看起来』中方谈判官员将很快回来继续工作，以达成协议。」

　　【商品市场】

　　周一(02/25)，因美国出口激增+特朗普放话，布兰特、纽约期油周一急跌逾3%为今年最大跌幅。供应无虞之际，因美国出口激增，在亚洲等主要市场与中东的传统产油国展开竞争，加上美国总统特朗普放话称「油价太高」，油价周一应声急跌逾3%，出现今年来单日最大跌幅。美国总统特朗普周一表达对油价的担忧，并再次呼吁石油输出国组织(OPEC)保持油价稳定。特朗普在推特发文提到，「油价太高。OPEC，请放轻松。世界很脆弱!无法承受油价上涨。」不过，笔者对中美很快将达成贸易协议的乐观期望，可望成为油价下档的重要支撑。布兰特4月期油收盘大跌2.36美元或3.5%，收于每桶64.76美元，为2月13日以来最低。纽约4月期油也急跌1.78美元或3.1%，报每桶55.48美元，为2月14日以来最低收市水准。交易商表示，油价下跌是因为美国石油出口激增导致供应充裕，迫使其他产油国特别是中东产油国开始折价出售原油。

　　【贵金属】

　　周一(02/25)，黄金价格基本持平。展望本周，随着中美经贸磋商暂告段落，黄金投资者焦点转向将在本周密集公布的美国经济数据对美元的影响，除中美经贸磋商外，美国总统特朗普还将于周三和周四在越南河内与朝鲜领导人金正恩会晤。本周四，美国将公布因政府停摆35天而推迟公布的美国第四季度GDP。预计2018年最后三个月，美国GDP年率为2.4%，增速低于第三季度的3.4%。此外，通胀指标美国个人消费支出平减指数(PCE) 将于周五公布，其他经济数据另有周二的新屋开工和营建许可，以及周五的美国密歇根大学消费者信心指数和美国ISM制造业PMI。上述数据预计将受到密切关注。其他金属方面，白银涨0.11%，报15.932美元/盎司，上周五涨0.72%，收于15.92美元/盎司，终结了两周连跌的态势。铜期货涨0.54%，报2.963美元/磅，上周五涨1.83%，报2.950美元/磅。得益于贸易局势朝着积极方向发展，铜上周全周累涨5.43%，创2018年9月以来最大单周涨幅。

　　最新美国SPDRGold Trust黄金ETF持仓量(02/26更新)788.33砘，减持1.18砘。

　　美元指数(DXY) 小时图

　　上方压力96.58 / 97.00 / 97.50，下方支撑 96.18 / 95.86 / 95.60 / 95.00

　　黄金(Gold) 小时图

　　最新美国SPDRGold Trust黄金ETF持仓量(02/26更新)788.33砘，减持1.18砘。

　　上方压力：1333 / 1338 / 1347

　　下方支撑：1327 / 1322 / 1315 / 1303

　　操作建议：

　　从形态观察，正面临三角收敛形态到极致，准备向上/下突破。就趋势而言向上突破概率较高。若不慎向下跌回落至1315左右可买入做多，抱长线多单。

　　白银(Silver) 小时图

　　最新美国iSharesSilver Trust(SLV)ETF持仓量(02/22更新)9641.59砘，增持52.51砘。

　　上方压力：16.00 / 16.07 / 16.15 / 16.30

　　下方支撑：15.85 / 15.76 / 15.68 / 15.50

　　操作建议：支撑压力区间偏多操作，止盈0.5-0.8美元，下方较低位约15.60-15.75左右买入的多单可抱长线。

　　轻原油(WTI Oil) 小时图

　　上方压力：55.47 / 56.22 / 57.40 / 58.00 / 58.60

　　下方支撑：54.70 / 53.70 / 52.86 / 51.38

　　操作建议：震荡偏多格局，波段回调到53.70左右做多长线。止损1.5-2美元，止盈2-6美元。

　　以上内容仅代表个人观点，任何投资决策应独立思考。编辑 / Trader LEX