宏观经济的三大目标：经济发展、物价稳定和充分就业。

而目前来看，各国政府似乎对前面两个指标更关心一些，而对充分就业这个问题关注较少。比如，知道2013年，中国才首次向外公开了有关失业率的数据。

实际上，失业率相关的数据有非常重要的作用。

英国有一个经济学家叫威廉·菲利普斯，他曾在1958年发表文章，研究了失业率和货币工资变化率之间的关系。提出了著名的菲利普斯曲线：

在此基础上，后来的经济学家们发现：通货膨胀率和失业率也存在着类似的反比关系。也就是：通过膨胀率越高，那么失业率就越低;相反，失业率越高，通过膨胀率也就越低。

而通过观察美国近几年来的失业数据和通胀数据也确实如此：

通过这样子的比率，我们就可以得出一个结论：通过制造通货膨胀率，可以降低失业率。

这也是各个国家在2008年金融危机之后，大行“宽松”之道的理论依据。当危机发生，经济低迷，无论是美国还是中国，都会采取“放水”，也就是货币宽松的方式来刺激经济，促进就业，而且在那段时间，的确会出现失业率降低的情况。(联想现在的“产能过剩”)

但是，人们会慢慢发现，印钱达到了一定量，既不能促进经济增长，也不能带来新增就业，这种现象就是经济学上的“滞涨”。

于是，就需要“拨乱反正”。

中国选择的是调控房地产、供给侧改革、一带一路、税改等等;

美国方面就比较干脆了，直接“加息”。把当初放出去的货币，全部都给收回来。

而利率这种东西，就好比是资金的价格。

你用别人的资金就要付出一定的成本或者代价，而这个代价就银行一直在薅的羊毛——利息!

人类天生喜欢“即时消费”，同时厌恶“延迟消费”，都喜欢享受当下能立马带来幸福感的东西。

所以，类似于委内瑞拉、希腊、冰岛这些高福利的国家，和南非、巴西、土耳其这些“挣多少花多少”的国家来说，当手上现金不够的时候，为了能够继续享受当下，则必须“举债”，有的是大量“印钞”，有的是通过借“美债”。

但当美联储开始加息，世界热钱开始从新兴市场流向美元资产，从而导致这些国家货币兑美元贬值，无论是采取宽松还是借债，最终结果无一幸免.仅美联储加息开始的2015年一年：

巴西雷亚尔贬值48%;

土耳其里拉贬值30%;

南非兰特贬值30%......

要知道，美联储加息加的是美元的“基准利率”，可以看看做是使用美国过程中的“无风险利率”，也可以理解为我们使用美元消费、投资产生的固定成本。我们一般用10年期国债利率来表示无风险利率。

如果，你使用美元进行任何形式的投资，所获得的回报只要地区该“固定成本”，那么即便是现金流为正，你依旧是亏损状态。

所以，我们不难得出结论，美联储基准利率也好，美国十年期国债收益率也好，是金融市场上“收益率”的下限和“保底”。如果低于该“下限”，这就意味着把美元资产存在美国银行比投资要划算的多。。

股市是一个国家经济的晴雨表，这个形容非常准确。看看过去一年中国、俄罗斯、德国、英国、日本等国家的股市情况以及他们国家的10年期国债收益率走势，就可以了解到他们国内市场的实际利率了。。。

这就是为什么各国经济学家一直非常担心“资金外逃”的原因。

美联储加息，虽然仅仅是0.25%个百分点，这对于市值规模超过20万亿美元的美国国债来说，相当于一年多了500亿美元的收入。这还不包括美国国内除债券以外的其他各项资产。。。再加上市场的“羊群效应”“蝴蝶效应”，500亿挂起来的风会有多大呢?

大国博弈，小国遭殃。

500亿美元虽然数额不大，但是观察过去“破产”的几个国家，冰岛、南非、土耳其、委内瑞拉……500亿美元足够在他们国内掀起足够大的风浪。

而从2015年12月开始，美联储加息已经从0.25%提高到了2.25%，20万亿美元的国债利息高出了4000亿美元。。。相信已经已经能够超过很多小国家的GDP总量了。

而这，还只是一年的利息。而且，美联储一直在“缩表”，这意味着市面上的美元数量会越来越少，而债务总量却没有变化，该还的还是要还的，当还不上的时候，对个人来说是信用违约，对国家而言，可能就是金融危机了。。。

美元世界货币的地位决定了，每一次加息都意味着全球范围的流动性收紧。历史上，每一轮加息周期都会导致全球或局部范围内的金融危机，比如1975年的拉美危机，1990年的日本房地产泡沫破裂等等。所以，美元的这一轮加息，再次让世界绷紧了神经。