11月19日(周五)国际黄金市场综合研判参考

重大事件：周四美国劳工部报告称，截止11月13日当周美国首次申请失业救济人数下降1000，总数降至26.8万。此前接受调查的经济学家平均预期值为26万。该数字已下降至接近新冠疫情爆发前的低位。昨日全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust小幅增持了0.88黄金。这是本月以来连续第二个交易日增持。

1、情绪追踪：昨日黄金市场多空分歧加大。亚欧市场多头持续反扑，美洲时段多空争夺激烈，金价震荡回落。

2、趋势分析:昨日金价冲高至1870美元附近，未获得买盘进一步支撑，最终在美洲时段借助初请失业金人数增幅超过预期的利空，出现了大量甩盘，而逢低买盘进场争夺，呈现震荡回落的走势。日k线收一个阴纺锤体。与过去几个交易日相对比，高点降低了，但是低点太高了。呈现震荡格局的特征。这是在通胀危机背景下，价格波动运行后，叠加时间因素的必然结果。简而言之，就是通胀高企所主导的基本面利好局面与技术性调整需求的矛盾。

在技术形态上，随着金价连续数个交易日在1870美元受阻，特别11月16日摸高1877美元遭遇重大打击后，两个交易日不能突破1870美元。基本可以确认11月以来的单边强势上涨行情波段结束，进入次级调整行情需求。这个次级调整可以两种形态出现：一是持续呈现箱体震荡格局，高位就地消化获利盘抛售的风险，形成上涨趋势的中继形态。二是快速回撤，完成次级调整浪后，重启第三驱动浪行情。这个情况最近白银市场演绎得非常标准。即回落至上一个上涨波段的50%附近转为升势。自当前基本面以通胀高企和通胀预期持续走高为主题的背景下，我认为出现第一个种情况，不足为奇。而若出现第二种情况，则是求之不得的做多机会。

在基本面上，由于黄金市场暂时对美联储加息预期脱敏，市场聚焦于美国当前的通胀走高困局，使得避险资金、炒作资本大量涌入黄金市场。叠加最近欧洲地缘政治局势陡然紧张。乌克兰东部局势、白俄罗斯难民问题、欧盟对俄罗斯和白俄罗斯的制裁等待。此外，美国政府债务临时上限将在12月到期，美国政府债务危机问题又将浮出水面。而10月以后，从印度排队节、西方国家圣诞节、中国传统婚嫁高峰期，都会大幅提振实物金消费需求，促使零售商提前备货。在美国通胀率处于30年高位水平的背景下，这些因素会成为刺激金价上涨的一个个爆发点。我认为2021年第四季度，金价可能会录得不错的涨幅。

技术形态上，我们依然坚持昨日的研判：金价持续在1850-1870区间横盘震荡后，如果再度向上突破，则有望继续冲击1900美元关口，才会出现较大的调整行情;但是如果金价在1850-1870区间震荡时间过久，而不能实现上破，则有望提前完成次级调整行情，回踩1813-1830区间确认支撑，然后再借助12月美国政府债务危机，启动第三驱动浪行情，从而加快向上挑战1960-2000美元区间。昨日世界最大的黄金ETF开始小幅增持黄金，这是一个非常不错的信号。如果金价出现大幅回落，我相信黄金ETF增持的量一定会迅速上来。届时黄金将还有一波更加强劲的单边多头行情。

今日亚洲市场开盘后，金价在1860美元下方徘徊。昨日亚欧市场的多头主导进场拉升在美洲市场遭遇否定，使得今日亚欧买盘信心不足。但ETF增持信号，又可能是一个刺激信号。考虑到今日周五，预计短期多空暂时难以决出胜负。尤其是在通胀高企的背景下，前期获利丰厚的低位买盘不愿意离场，使得金价难以出现大幅回撤。预计继续维持在1845-1870区间震荡运行为主。多头的进一步上涨，需要基本面消息的刺激。

3、位置分析。根据黄金分割轴心点指标系统显示日内重要位置，下方支撑1855-1851-1845，上方阻力1867-1871-1877.中轴水平1861。今天金价若不能突破前高，可能会呈现震荡格局。但是下方支撑依然会显示较强。

4.时机分析。4小时kd曲线昨日从80刻度回落，突破50刻度，现在临近20刻度附近。最近几天kd的上下穿行，很好的展示了金价的震荡属性。预计今天kd曲线若跌至20刻度附近，将会调头回升，预示着金价触底反弹回升走势。