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金盛:大宗商品等八大重点需在2019好好考虑

发布时间:2019-01-2115:25:25

来源: 金投机构

分类:行情

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摘要已经迈入2019年,不仅仅是投资者在着市场可能发生什么,研究人员也在探究未来会出现什么样的情况。

已经迈入2019年,不仅仅是投资者在**着市场可能发生什么,研究人员也在探究未来会出现什么样的情况。

Callum Thomas用八张图阐释了2019年投资者需要关注的八大重点,其中包括通胀/通缩、货币政策、大宗商品、新兴市场、公司债券等等。他认为,最活跃的资产配置者应该考虑的所有问题。

1.通缩风险:超过80%的全球股市处于“通缩”状态。这里面对的风险是黑色和蓝色线的出现(黑色和蓝色线代表每年代表工业生产市盈率的萎缩比例)。当涉及到经济通货紧缩时,我们真正需要讨论的是全球经济衰退的风险。

2.制造业PMI:发达国家的制造业PMI指数下降,新兴市场的则上升?现在这样看还为时过早,但新兴市场的经济数据目前已经有所稳定。鉴于新兴经济体的规模和影响力不断增长,这可能是决定前一个图表走势的关键图表。

3.新兴市场股市VS发达市场股市:这张图也与之前的图表紧密相关,因为新兴市场的经济差异是许多因素(包括估值)中的一个,这些因素将帮助新兴市场股市在未来几年轻松超越发达市场。

4.全球周期性股VS防御性股:2018年的一个关键主题是,周期性进展顺利。但值得注意的是,新兴市场(红线)新出现的反弹。

5.越来越多的全球央行正转向紧缩模式:Callum Thomas的猜测是,我们将在这里看到更多类似的情况,货币政策将更多地成为市场波动性的来源(而非抑制因素)。

6.较高的现金利率可能会给那些选择通过推高风险来获取收入的人带来问题:美国高收益信贷已进入最后阶段,预计未来利差将扩大。

7.在全球股市修正之后,找到低价股票变得越来越容易。估值已经跌至以前的一些主要市场低点。尽管全球股市可能会进一步走低,但目前的水平上可能越来越有利于长期投资者。

8.大宗商品:去年,在诸多不利因素的共同作用下,大宗商品看起来并不受欢迎,也被低估了。股市一样,大宗商品看起来还有下跌的空间。但是,只要全球经济未出现衰退,中国/新兴市场情况最终能稳定并得到改善,大宗商品的前景就将开始变好。大宗商品通常在周期后期会表现良好。随着美元走强趋势改变,这可能是影响大宗商品(以及新兴市场)的最终因素。

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