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金盛:经济走弱的担忧仍在 美联储应对明显吃力

发布时间:2019-03-0516:20:16

来源: 金投机构

分类:行情

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摘要对于全球经济增长放缓,衰退将至的担忧早已不新鲜,就在近期,全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧(Ray Dalio)表示,尽管美联储在连续加息后,有宽松的空间来应对衰退,但能做的仍然有限。 在差不多一年半之前,达利欧曾经**,下一次美国总统大选之前衰退就到来的可能超过50%。这背后主要有两大原因,一方面,刺激政策只是暂时的,效果会逐渐消退。另一方面,美联储对刺激政策的回应会推高资产价格,使得经济

对于全球经济增长放缓,衰退将至的担忧早已不新鲜,就在近期,全球最大对冲基金桥水的创始人达利欧(Ray Dalio)表示,尽管美联储在连续加息后,有宽松的空间来应对衰退,但能做的仍然有限。

在差不多一年半之前,达利欧曾经**,下一次美国总统大选之前衰退就到来的可能超过50%。这背后主要有两大原因,一方面,刺激政策只是暂时的,效果会逐渐消退。另一方面,美联储对刺激政策的回应会推高资产价格,使得经济走低。

因为市场走弱,美联储逐渐转向较为宽松的态度。而美国之外,其它国家的经济和通胀也同样表现疲软,这意味着这些国家的央行也会变得更为宽松,只不过他们宽松的空间没有美联储那么大。

因此,达利欧认为,美国和其它大部分国家的经济增长将会大幅放缓,但下一次美国总统大选之前,美国出现经济衰退的可能则下降到35%。

具体来说,美联储现在有能力将利率下降2%,并且再次开始QE。而为了避免衰退到来,美联储有动机这么做。

在这种情况下,经济走弱的担忧仍然在,毕竟各国央行能做的都是有限的,尤其是欧洲和日本。

达利欧认为,要避免严重衰退,美联储显得有些弹药不足。

眼下美联储有250个基点的空间能进行宽松,并且还能重返QE,这意味着额外4%到5%的宽松。

而在全球其它地方,情况则大不同。欧洲央行无法也似乎无意启动宽松政策,出现慢性增长放缓是极为可能的,在欧洲民粹主义持续蔓延的情况下,甚至会变得更糟糕。而在日本,同样是低增长和低通胀。不过相对欧洲,日本央行宽松的空间更大一些,收益率曲线也更好一些。

对黄金市场而言,如果美联储选择重启宽松政策,那么对作为通胀对冲品黄金将是利好的,而一旦衰退的迹象真的开始显现,作为避险资产,黄金也将受益。

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