上一交易日现货黄金开盘1226.14美元/盎司，最高1231.50美元/盎司，最低1224.34美元/盎司，收盘1229.40美元/盎司，收盘上涨3.25美元，涨幅0.27%。日内来看，金价全天持续震荡向上，近期的上行趋势得以继续维持，美元指数下跌后稍企稳，消息面多空影响平衡。

图1黄金价格走势

消息面上看，上周五公布数据显示，美国3月份密歇根大学消费者信心指数初值从2月份的96.3升至97.6，民众对当前财务状况和经济的满意程度达到16年来最高水平；但是1年和5年通胀预期指数分别回落至2.4%和2.2%，显示出消费者对通胀持续高涨的预期并不强烈。美国制造业产值2月份环比增长0.5%，连续第六个月增长，1-2月创3年来最大两个月增幅；2月世界大型企业研究会领先经济指标上升0.6%，预估为升高0.5%。总体上看，需求和供给层面的增长仍较为稳定，短期内看经济仍有可能保持相对强势，但通胀继续走高的可能性较小。

此外，G20财政会议公报草案显示，20国集团放弃避免一切形式贸易保护主义的承诺，而中国财长肖捷则表示，G-20应该坚定不移地反对贸易保护主义。德国和日本等国也有相应的反对贸易保护主义的表态。而扫除这一障碍之后，美国未来实施贸易保护主义政策的阻力将更小。

资金面上，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量上一个交易日仓位减少2.96吨，目前持仓量为834.10吨，此前一个交易日仓位减少2.37吨。目前来看，现货投资商的行动可能暗示之前流入的抄底资金部分离场，短期思路可能仍是机构投资商的主要策略，这也是金价涨速放慢的影响因素之一。

图2黄金ETF仓位变动情况

市场层面看，美国股市周五收低，金融股下挫拖累大盘，标普500指数下跌0.1%报2378.25点。欧洲股市周五升至15个月高点，美联储坚持渐进加息路径和荷兰大选结果支持市场，斯托克欧洲600指数上涨0.2%报378.32点。美国国债周五上涨，美国消费者通胀预期指数下滑；欧元区债市涨跌不一，法德利差再次上升。汇率方面，美元上周创下去年7月以来最大周跌幅，密歇根大学调查显示，长期通胀预期降至纪录新低。国际能源价格方面，俄罗斯称讨论延长减产问题为时过早，受此影响布伦特油价反弹后回落，最终几乎持平。

综合来看，金价全天持续震荡向上，近期的上行趋势得以继续维持，美元指数下跌后稍企稳，消息面多空影响平衡。技术面上看，金价在1229美元上方遇阻之后，在此位置附近持续盘整，多头的脚步放缓，短线回落的风险需要保持警惕，短线支撑为1220美元、1200美元，上方压力位于1250美元附近。中期来看，金价运行趋势继续保持宽幅震荡的可能性大，但方向或仍以向上为主，中线较强的支撑位在前期低点即1120美元附近，中线压力位于1272美元附近。

此外，今日日本金融市场因节假日休市。

投资有风险，入市需谨慎。以上建议仅供参考，不作为唯一投资依据。

金盛贵金属投资分析部