离岸人民币的多空敏感性与美指不同，经济数据的表现并不会直接影响人民币走势。相反，政策调控以及领导人讲话，则会对离岸人民币造成较大冲击。当前多头的政策阻力位在6.6114。之所以说是政策阻力，是因为从5月3号开始，USDCNH就伴随着美元的升值而上涨，但是在5月19号中国外汇交易中心突然调降在岸人民币汇率315个基点，离岸人民币涨势戛然而止，盘面上表现为700点长阳之后近600点的长阴线。

USDCNH (1)

李克强总理对人民币的看法是“不存在大幅贬值的基础”，因为我国有极大的贸易顺差。还有就是，人民币贬值会造成国内资本外流，短期大幅贬值更是会激发恐慌情绪，去年12月1号人民币加入SDR之后，在资本账户开放的预期之下，人民币出现3000多点的快速贬值就是例证。

目前对中国经济比较热点的讨论的，在供给侧结构性改革的大背景下，未来经济会走出U型、V型还是L型。但这些逻辑上的判断都有些偏离经济数据。目前国内各项经济数据表现良好，非制造业PMI53.5，强势扩张；标准通货膨胀率2.3%，失业率4.04%等等都没有出现大幅变坏的情况。人们对中国经济的担忧更多的基于新的经济增长点。但对于汇率来说，由资本账户管制而积聚的巨量海外投资资金，以及由此激发的贬值预期，才是未来影响美元兑人民币的主导因素。而在资本账户没有放开之前，人民币将以宽幅震荡形态发展。