周四(5月25日)，分析师表示，当前全球市场都聚焦于5月25日的OPEC大会，市场预计OPEC将在此次会议上延长减产协议9个月以进一步提振油价，但是其实油价下跌的最大风险来自中国。今天，引翎者研发团队特意为投资者整理了相关信息，以供参考。

中国成油价下跌隐忧

OPEC成员国和非OPEC产油国将协商是否将继续延长去年12月达成的减产协议，即各大产油国上半年内削减石油产量180万桶/天。能源咨询公司Prestige Economics总裁Jason Schenker表示：“如果你想知道油价的下行风险在哪里，那么这并非关乎OPEC是否延长减产的决定，美国驾驶季的汽油需求，以及全球石油库存的重新平衡。我认为油价下行的最大风险是中国。”

Schenker接受采访时表示，中国经济结构调整将逐渐影响至石油市场。中国作为全球第二大经济体，已经成为主要原油进口国之一。Schenker补充道，如果中国继续调整经济结构，那将对油价构成下行风险。但是如果中国财新制造业采购经理人指数和中国制造业PMI指数逐渐攀升，那么油价将可能存在上行潜力。

中国经济增速下滑引发需求侧担忧

周三(5月24日)，评级机构穆迪将中国信用评级从A1下调至Aa3，并将中国的前景展望从稳定下调为负面。

周二(5月23日)，行业咨询机构FGE创始人和主席Fereidun Fesharaki表示如果没有中国，石油市场将难以生存。亚洲原油需求一路攀升，尽管大多数国家削减能源补贴导致中东地区的石油需求增长放缓。

与此同时，中国石油产量逐渐下降，由此进一步鼓励刺激进口。据路透报道，中国4月进口原油总计高达3439万吨，石油进口量约840万桶/天，相比一年前上涨近5.5%。

这是因为中国国内4月的原油产量同比下降3.7%至1599万吨，或者389万桶/天。据路透报道称，中国国内前4个月的产量同比下滑6.1%。

Fesharaki表示，中国今年的石油进口量比2016年高出90万桶/天。周日(5月21日)，中国方面宣布石油和天然气行业新的指导方针，即允许更多的私人参与，但是监管环境仍对具有挑战性的宏观环境背景存有不利因素。

茶壶炼油厂进口有阻碍

周二(5月23日)，惠誉(Fitch)旗下研究机构BMI Research指出中国的独立炼油厂或“茶壶”所面临的阻力包括山东省有限的石油库存和管道运输能力，而中国近70%的独立炼油厂都分布在山东省。BMI还表示，山东省的陆上原油库存水平创下多月以来新高，浮式油罐的原油储存正不断攀升，而这正需要额外的存储和配送基础设施打破供应瓶颈。

而其他一系列政策，包括税收遵从更为严格的审查可能将会进一步阻碍“茶壶”炼油厂的加工，并且进一步对茶壶炼油厂的石油进口构成下行风险。