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美联储加息后,黄金怎么办?

发布时间:2016-12-2213:07:39

来源: 金投机构

分类:黄金投资

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摘要美联储在12月声明中如期加息25个基点。市场的及时反应是美国国债收益率曲线上升,对美联储政策最为敏感的2年期美债收益率涨至1.267%,创2008年1月11日以来最高水平。

美联储在12月声明中如期加息25个基点。市场的及时反应是美国国债收益率曲线上升,对美联储政策最为敏感的2年期美债收益率涨至1.267%,创2008年1月11日以来最高水平。

什么是美联储加息?

美联储加息,是指美国人的“央妈”要提高利息,加息背后其实意味着美国经济开始走出低谷并逐渐回暖。

当利率上升时,会使得美元资产的吸引力增加,促使国际资本回流美国,到美国投资争取更高的利率回报;当利率下降的时候,由于美元资产的投资回报率下降,国际资本将离开美国,寻求更为有利可图的投资对象。

所以加息的预期会使得全球对美元的需求增加,但由于供给是不变的,因此美元就会升值。如果说美元和人民币汇率是硬币的正反面,美元升值自然就对应着人民币贬值了。

美联储为什么要加息?

美联储发布了“鹰派加息”计划,即预计2017年加息三次,比9月会议时预计的两次要快,预计2017年底时联邦基金利率中值升至1.4%,2018年底时到2.1%,2019年底时到2.9%。分析指出,市场目前对于加息的预期远不及美联储。、

加息只有这两个目的:控制通胀率维持在2%左右以及加快经济发展,以达到“最高就业率(并没有明确数值对此加以说明)”。但其利率政策的影响力远不至于此,高利率可减少借贷,从而逐渐减慢经济活动。理论上,多数企业应该会因某种利率提高而折损部分价值,因为企业的增速会比预期中慢,而折现率则上升(折现率是投资者用来衡量预期未来现金流的“现时”价值的指标)。

黄金:加息正是触底时机?

在宣布加息后, 黄金短线跳水,刷新今年2月以来新低。

美联储加息后,黄金怎么办?

黄金在FOMC决议公布,耶伦讲话后先涨后跌。FOMC决议公布后金价一度突破1160美元,而在耶伦表态加息三次后,迅速下跌击穿1150关口,基本已经触底。

然而, 有专家建议:“投资者应该迅速反向思考。伴随着加息的通胀回归,很可能将带动金价上涨,投资者将再度配置黄金资产。”

黄金操作指南:短期仍将下跌,长期看涨

加息对金价形成短期压力,美元有进一步走高的可能,但持续性可能不会太长,因为加息之前金价连续5周下跌,实际上足以释放加息带来的大部分压力。更重要的是,加息对风险市场形成的影响存在极大的不确定性。

美联储主席耶伦虽然认为美国股市处在合理区间,但道琼斯平均市盈率已经高达20(近十年平均值只有14),再加上债市收益率的上升,投资者对风险资产的追逐可能因加息放缓,市场资金存在分流的可能,黄金市场本身市值较小,部分资金流入就可能出现明显的反弹。

计加息带来的惯性下跌还会持续几天,国际金价有跌至1130美元支撑位的可能,投资者需要做出短期的风险应对。

对于中长线投资者来说,加息本身正在创造很好的买入机会,尤其是以人民币计价的黄金,不仅降低了持有成本,还可能享受因人民币汇率走低导致的更多溢价,以人民币计价的黄金其投资安全性更高。

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