信托行业是金融行业重要的组成部分，作为中国四大支柱金融行业之一，为实体经济发展提供融资服务。

近期，云票据曾对银行业金融机构名单进行整理，其中包含了68家信托公司名单(另有3家公司处于破产中)。本文中云票据通过分析信托业的发展史，从经营规模、股东背景、业务特征等全面分析我国68家信托公司。

一.信托的定义

首先我们了解一下信托的含义。

信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。

信托即是一种理财方式，又是一种特殊的财产管理制度和法律行为，同时又是一种金融制度。

二.信托行业发展 1979年10月，中国国际信托投资公司成立，这是由国务院批准成立的第一家信托公司。

从1980年到1982年底，全国各类信托投资机构己有620多家，其中，中国人民银行的信托部186家，建设银行的信托部266家，中国银行的信托部96家，农业银行的信托部20多家，信托机构构成中以地方政府和国有银行为主。

信托行业的发展史也是其整顿史，而后的40年间，经历了六次大整顿，信托行业发展趋于稳定和规范化。

第一次大整顿：1982年4月，国务院下达了《关于整顿信托投资机构和加强更新改造资金管理的通知》，规定除国务院批准和国务院授权单位批准的信托投资公司以外，各地区、部门都不得办理信托投资业务，已经办理的限期清理。要求信托投资业务全部由银行来办，地方信托投资公司一律停办。

第二次大整顿：1984年底，在信托业“成功”的带动下，经济过热，货币投放量和信贷规模双双失控。所以，刚刚“放出来”一年多的信托业，第二次行业大整顿。

第三次大整顿：1988年下半年中共中央、国务院发布《中共中央、国务院关于清理整顿公司的决定》(8号文)，根据8号文内容，本次清理整顿的重点为1986年下半年以来成立的公司，并强调应当坚决纠正公司政企不分的问题、取消公司的行政职能等等。

第四次大整顿：1993年6月，第四次信托业大整顿拉开序幕，这次整顿核心在于明确银行与信托之间业务独立性，要求二者分业经营，不得混业。同时1995年，央行对全国非银行金融机构重新审核登记，并要求国有商业银行与旗下信托机构脱钩。通过第四次大整顿，信托行业机构数量进一步下降，从339家下降到1996年的244家，资产规模4600亿元。

第五次大整顿：1999年，随着广东国际信托投资公司向广东高院申请破产案件开始，信托业开始了轰轰烈烈的第五次大整顿活动，本次整顿活动，以“信托为本、分业经营、规模经营、分类处置”为处理原则，将规模较小、实力较弱、频临破产的信托机构一次性清除出信托行业。在一年之后的中国人民银行信托投资公司清理工作会议上，特别强调了保留的信托投资公司的条件是不得有逾期外债、不得有个人债务、不得有分支机构、不得有资金缺口、资本金在按有关规定冲销呆帐、坏帐和投资损失，并弥补历年累计经营亏损后，不得低于人民币现金3亿元等要求。

第六次大整顿：2007年，信托业开展了第六次大整顿。这一次整顿的核心是，对信托业进行分类监管，信托机构或转为持牌金融机构，或进入过渡期。同时2007年发布了影响信托业至今的两大新规：《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》，根据这两大规范性文件的内容，信托机构对自身业务进行梳理与整改，信托行业也进入到严格监管时代。

三、信托行业业务种类

根据《信托投资公司管理办法》规定，信托业可以经营的业务项目包含以下：

1.受托经营资金信托业务。即委托人将自己合法拥有的资金，委托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。

2.受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务。即委托人将自己的动产、不动产以及知识产权等财产、财产权，委托信托投资公司按照约定的条件和目的，进行管理、运用和处分。

3.受托经营法律、行政法规允许从事的投资基金业务，作为投资基金或者基金管理公司发起人从事投资基金业务。

4.经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务。

5.受托经营国务院有关部门批准的国债、政策性银行债券、企业债券等债券的承销业务。

6.代理财产的管理、运用与处分。

7.代保管业务。

8.信用见证、资信调查及经济**业务。

9.以固有财产为他人提供担保。

10.中国人民银行批准的其他业务。

四、68家信托公司的经营规模

下图为我国68家信托公司名单。

从营业收入看，2018年末排名前十的信托公司分别为：平安信托、重庆国际、中融国际、中信信托、建信信托、上海国际、兴业国际、华能贵诚、中航信托、五矿国际。

2018年只有平安信托营业收入过百亿大关，达到161.94亿。营业收入超50亿还有3家，分别为重庆国际、中融国际、中信信托。

从净利润数据分析，2018年末排名前十的信托公司分别为：平安信托、中信信托、重庆国际、华能贵诚、华润深国投、中融国际、建信信托、中国对外经济贸易信托、江苏省国际信托、中航信托。

2018年各信托公司的净利润排行中，平安信托的仍居榜首位置，达到47.15亿。

从各公司的信托资产分析，2018年末我国信托资产余额达22.70万亿，信托资产排名前十的信托公司分别为：中信信托、建信信托、华润信托、交银信托、上海信托、兴业信托、华能信托、中融信托、中航信托、渤海信托。

2018年末信托资产超万亿的有2家公司，分别是中信信托的16521.97亿、建信信托的14039.39亿，超过5000亿的有15家，1000以下规模的11家。

信托利润方面，2018年末排名前十的信托公司分别为：建信信托、中信信托、华能信托、交银信托、渤海信托、中航信托、上海信托、兴业信托、中融信托、五矿信托。

建信信托与中信信托的信托利润依旧位居前列，都超500亿大关，分别为623.04亿和597.13亿。

五、68家信托公司股东背景

1.外资背景有8家信托公司

68家信托公司中有外资参股包含8家，分别为紫金信托(三井住友信托银行，19.99%)、国通信托(东亚银行，19.99%)、中航信托(华侨银行，19.99%)、中粮信托(蒙特利尔银行，19.99%)、百瑞信托(摩根大通，19.99%)、北京国际信托(威益投资，15.30%)、兴业国际银行信托(澳大利亚国民银行，8.42%)和新华信托(巴克莱银行，5.57%)。

2. 企业和地方国企背景分别16家和29家，金融机构背景13家、民企背景10家。

银行控股的信托公司分别为建信信托、交银国际信托、兴业国际信托、上海国际信托，AMC控股的信托公司主要有大业信托(东方资产)、金谷国际信托(信达资产)、长城新盛信托(长城资产)、华融国际信托(华融资产)以及中建投信托(建银投资)。此外，中信信托、平安信托、光大兴陇信托与中诚信托的背景同样为金融控股企业，与银行也有千丝万缕的联系。

10家民企背景的信托公司分别为国民信托、四川信托、云南国际信托、爱建信托、新时代信托、安信信托、万向信托、民生信托、中江国际信托、新华信托。

16家央企控股信托公司如下图所示：

29家地方国企控股信托公司如下图所示：

68家信托公司中有3家已上市(安信信托和陕国投信托于1994年在A股上市、山东信托于2017年在港股上市)。

还有其它3家信托完成了借壳上市，江苏信托借壳ST舜船曲线上市、昆仑信托借壳ST济柴曲线上市、五矿信托借壳ST金瑞曲线上市。

六、信托公司业务特征

1. 资金投向房地产的信托公司。

68家信托公司中有7家信托公司将资金的30%投向了房地产，12家信托公司将资金的20-30%投向了房地产。

这7家公司和投向房地产的比例分别为杭州工商信托(79.13%)、华宸信托(68.10%)、中建投信托(53.49%)、长城新盛信托(41.33%)、万向信托(35.32%)、浙商金汇信托(32.17%)、中诚信托(30.57%)。

68家信托公司中有19家将信托资金的20%以上投向了房地产，其中30%以上为7家、20-30%为12家。

这12家信托公司和投向房地产的比例分别为北京国际信托(29.30%)、中原信托(29.21%)、华信信托(28.42%)、陆家嘴国际信托(27.96%)、山东国际信托(26.66%)、平安信托(25.24%)、安信信托(25.19%)、华融国际信托(23.77%)、大业信托(22.29%)、爱建信托(22.11%)、百瑞信托(21.90%)、中信信托(21.37%)。

2.资金投向工商业的信托公司。 68家信托公司中有10家信托公司将信托资金的50%以上投向了工商业，另有7家信托公司不到10%。

这10家信托公司和比例分别为新时代信托(94.19%)、天津信托(79.28%)、山西信托(73.90%)、国民信托(72.28%)、吉林信托(69.93%)、西部信托(61.33%)、重庆国际信托(59.84%)、中泰信托(53.18%)、雪松国际信托(52.92%)、安信信托(52.46%)。

这7家信托公司和比例分别为对外经济贸易信托(2.03%)、建信信托(2.71%)、杭州工商信托(2.77%)、英大国际信托(6.68%)、金谷国际信托(7.06%)、中建投信托(8.18%)、华宝信托(8.87%)。