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瑞士Dukascopy银行:美联储3月将再降息50个基点以上

发布时间:2020-03-1018:33:26

来源: 金投机构

分类:未分类

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摘要瑞士杜高斯贝银行对美元指数走势分析

3月3日,美联储紧急降息50个基点。但是鲍威尔的讲话按时3月19日美联储利率决议上会有更大动作,目前美国各期限国债收益率已经全部降至0.5%以下。尽管世界卫生组织不愿将新冠病毒称为全球大流行病,但越来越多的国家在报告病例。所有国家都应做好准备。尽管在中国境外该病毒的致命性似乎有所降低,但该病毒无症状传播,潜伏期较长和测试瓶颈导致其成为具有高传染风险。

美国经济增长约2%,而欧洲在2019年底的表现尤其差劲,而日本则遭受了严重的,主要是自我诱发的收缩。即使在最乐观的情况下,即经济从第一季度第二季度开始全面复苏,今年的增长也可能比去年减少一半。除日本外,亚洲以外的国家也有财政和货币支持的空间,尽管印度等一些国家的通胀压力过大,无法降息。相比于欧元区或日本,英国和美国的保守派政府似乎更有可能提供财政支持。在遵守保守党的财政规则后,预计英国首相约翰逊将在3月11日的预算中增加支出和减税。特朗普政府一直在暗示中产阶级减税,尽管这些减税未包含在最近的预算提案中。不过,有传言称苹果将遭受第二冲击,其中也将包括一些基础设施支出。

大多数主要的中央银行上个月未举行政策会议,货币政策重新受到关注,这些央行还将提供新的经济评估。在主要中央银行中,美联储被市场预期会降息,甚至出现0利率的情形比经济衰退的概率更高。 实际上,美联储降息的逻辑与去年的举动相似。由于美国通货膨胀率低于目标,针对全球经济不利因素的保险相对便宜。可以说,来自国外的风险比一年前更大,从而使得美元走强。

美国最大的竞争对手遭受了重创。欧洲和日本的增长和通胀充其量是平淡无奇的,负利率的退出似乎不会在短期内出现。这种分歧促使美元兑欧元升至自2017年4月以来的最高水平,而兑澳元则升至自大金融危机以来的最高水平。它被证明是优于日圆的避风港,自去年4月以来首次升至112日圆以上,随后在2月的最后一周急剧抛售,原因是股市暴跌,美联储宽松的前景提升。

根据美联储观察,预计3月份该国央行再度降息50个基点至0.50%-0.75%的概率为26.2%,降息75个基点至0.25%-0.50%的概率为73.8%;到4月降息50个基点的概率为11.6%,降息75个基点的概率为47.3%,降息100个基点的概率为41.1%。

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