酷伯二元期权：二元期权能交易股票吗？
重要事件。
3 月3 号，继2 月中旬海嘉诺短暂报价240 元/公斤再度停报后，
市场消息称，国内三个VB2 厂家全线提价至260 元/公斤。VB2 市场挺价，部
分地区报价上涨至250-260 元 /公斤。2）3 月1 日公司
公告年报，2015 年实现营业收入5.6 亿元，同比增长15.33%；净利润2092
万元（2014 年亏损2.2 亿元），EPS 为0.08 元。
产品涨价、管理提效、成本下降，2015 年顺利扭亏。
公司经营业绩出现了恢
复性增长，其主要原因是：第一，VB2、VB6 市场价格提升，产品盈利能力增
强；第二，公司持续加强内部管理，销售费用和管理费用大幅下降；第三，
积极开展工艺改造，生产成本同比降低12.1%（优化了生产工艺操作流程、
玉米淀粉价格下滑），其中原料系列产品毛利率提升24.81 个百分点。
2015 年四季度盈利4055 万元，2016 年盈利情况更好。
公司产品价格从2015
年7 月份开始上涨，当时VB2（80%饲料级）、VB6 价格分别为125 元/千克，
138 元/千克；四季度VB2、VB6 价格均价在190 元/千克，210 元/千克时实现
盈利4055 万元，目前VB2、VB6 产品价格接近260 元/千克，300-320 元/千
克，预计2016 年产品盈利情况更好且维生素产品仍有向上提价的空间。
积极推进成立并购基金，进行行业整合。
公司主要战略发展方向是：1）横向
上，发展多品种的原料药产品，将大金产业园建设成大型的生物发酵产业基
地；2）纵向发展上，要不断延伸产业链。制剂业务要积极探索、努力进入药
房集中配送行业，一方面增加新的利润增长点，同时带动制剂生产的发展；
探索原料药产品医药食品类向下游大健康产品方向发展，饲料类向多维、预
混料方向发展的路径；3）在新产品、新工艺的发展上要与国内外科研机构、
上下游生产商合作，联合开发，合作共赢；4）积极推进资本运作，尝试成立
并购基金，在整合的基础上开创广济药业的第二主业，增强公司抵御市场风
险的能力。
我们认为公司作为长投集团的唯一上市平台，将会充分利用这个
平台优势，增强资本运营力度，采用并购等手段，纵向延伸产业链，通过提
升公司核心竞争力，进一步增强企业的盈利能力。
盈利预测及投资建议。
VB2、VB6 竞争格局稳定，产品价格稳定且有上涨空
间，且外延预期强，按照目前VB2、VB6 价格240 元/千克、305 元/千克计算，
预计2016~2018 年归属母公司股东净利润分别为2.67 亿元、3.16 亿元、3.52
亿元，对应EPS 分别为1.06/1.26/1.40 元。维持“买入”评级， 6 个月内目
标价32 元，对应2016 年30xPE。
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