中证登最新公布的数据显示，在中国股市，今年上半年几乎每个月都新增近百万的空仓投资者。令人不解的是，从6月下旬以来很多机构和市场人士，都说现在是吃饭行情，七月要翻身……那么，为什么还有越来越多的投资者进入空仓状态，只看不动？


　　究其原因，首先是可能多数投资者觉得这些机构不靠谱，他们说的话不能信；但更为关键的原因很可能是，经历了股灾、熔断、长期横盘震荡的走势之后，中国资本市场未来的政策走向令人迷茫，以至于投资者对后市失去了信心。


　　人心思涨，上半年A股跌得太多了，17%的跌幅全球第三。股民盼着“七翻身”，因为上半年人均亏损16万之后，支撑散户的信念只有“回本”两个字。但是能不能“翻身”呢？从一些股民的举动来看，他们对A股没有信心，只有痛心。


　　今年上半年，上证指数累计下跌17.14%。在全球股市跌幅榜上仅次于意大利股市和日本股市。


　　截至6月30日收盘，沪深两市合计总市值45.48万亿元，相比去年年底缩水了7.46万亿元。如果考虑到上半年有61只新股上市，以及定增、配股新增市值等因素，两市市值实际蒸发了8.34万亿元。以最新公布的A股5007.1万户持仓投资者数粗略计算，每户损失16.68万元。


　　官方数据显示，2015年12月期末中国股市投资者数为 9910.53 万，空仓投资者数为4793万，空仓投资者占48.37%。


　　截止2016年7月1日，期末投资者数量10,834.67万，空仓投资者数5743.35万，空仓投资者占53.01%。


　　这意味着在人均亏损16万的上半年，空仓投资者比例不断提高，950万投资者先后黯然离场。


　　现在很多市场人士，言必称“吃饭行情”，以至于现在市场各方对此产生了一致性预期。不过，市场往往走向“共识”的反方向。从近几个交易日我们也可以感受到，是的，市场在上涨，但是钱，还是那么难赚。眼下市场表现出分化、防御和获利了结等特征，投资者操作难度较大，一旦踩错节奏，往往会造成亏损。所以，这绝不是大多数散户眼里的“吃饭行情”。


　　也许是上半年股民人均亏损16万，很多人急着扭亏，所以当下市场上“吃饭行情”的呼声甚高，广大股民对此也表示认可。但博览研究员认为，近期市场运行特征是个股分化严重、多头主力侧重防御和部分资金获利了结，如果短期内没有什么因素（比如突发利好、或是急跌后的黄金坑）来改变上述特征，那么，期待“吃饭行情”的普通投资者们，很可能被别人当饭吃了。下面，咱们来一一分析。


　　首先是个股分化严重，市场风格向蓝筹切换。


　　这可能和习近平总书记近期指强调“理直气壮做强做优做大国有企业”有关。而此前凝聚市场人气和赚钱效应的中小创题材股尤其是次新股却表现不佳。这一方面凸显了，热点轮动过快，投资者难以把握；另一方面，也将当下存量行情的特性显露无疑。因为多头主力资金有限的情况下，当资金流向蓝筹时，中小创题材股必然受到冷落。同时，存量资金不足以启动上证50成股份等大蓝筹，只能主攻二线蓝筹。


　　其次，多头主力在转战二线蓝筹时，侧重于防御。


　　资金监测数据显示，这几天资金大幅流入防御性板块，比如白酒、黄金、农业等二线蓝筹股，而进攻性的成长股表现低于预期，OLED、锂电池等题材股不涨反跌。说明主力资金至少目前还是谨慎的。


　　其三，已经有获利盘派发，包括沪股通方面，资金流出较为明显。


　　自从指数站上3000点之后，沪股通连续资金净流出，也在意味着部分资金选择了获利兑现，毕竟指数上行面临套牢盘，资金落袋为安或者调仓也是正常之举。


吃不上饭，还可能被吃！上述三个市场特征很可能让投资者落入“赚了指数不赚钱”的陷阱。越是对吃饭行情乐观，越是频繁操作，追逐热点，可能亏得更多。因此，对普通投资者来说，在复杂多变的市场运行特征之中，降低对7月“吃饭行情”的期望值。要么就多看少动，牢牢守住我们此前反复提示的涨价概念股；要么就干脆不动，等待“中期行情”进一步明朗化，等待真正的吃饭行情。
　　吃不上饭，还可能被吃！上述三个市场特征很可能让投资者落入“赚了指数不赚钱”的陷阱。越是对吃饭行情乐观，越是频繁操作，追逐热点，可能亏得更多。因此，对普通投资者来说，在复杂多变的市场运行特征之中，降低对7月“吃饭行情”的期望值。要么就多看少动，牢牢守住我们此前反复提示的涨价概念股；要么就干脆不动，等待“中期行情”进一步明朗化，等待真正的吃饭行情。


　　最后，送上一个段子——


　　青年见禅师：大师，券商和雪球大v都说现在是吃饭行情，怎么最近我还是赔成狗啊？


　　禅师：指了指青年，又指了指桌上的饭，不语。


　　青年想了想说：大师，我懂了，你的意思是饭还在桌上，还没开始吃，要耐心等待，价值投资！


　　禅师斜了一眼：你就是饭！