290期问答

庄主，回想2016年，年初熔断，截至2016年12月31日，全年跌去435多点，纵观全球，美股道琼斯工业指数、纳斯达克指数和标普500指数全年的涨幅分别为15.24%、9.79%和11.24%；欧洲三大指数富时100、法国CAC40和德国DAX全年的涨幅分别为16.39%、4.86%和6.87%，这就意味着我大A股市场又一次成为垫底的股市，请问庄主，2016年股市已经这么惨了，2017年还会有人敢参与吗？

薇薇庄主家庭财富规划专家：

盘点今年平台的热点话题，房地产和股市的话题最多，热议也最大，虽然有一些媒体数据说国内的A股市场表现强差人意，我用一个词来形容2016年的股市就是“分化”，A股市场整体上虽然说不那么令人满意，但分化得很严重，好的很好，差的很差。

2017年，还有没有机会，我认为股市行情还在，我们仔细分析12月的PMI细项指数后可以发现以下特点：

房地产投资虽然遇上史上最严厉的调控有所下滑，但12月建筑业PMI指数（61.9%）再创年内新高，说明2017年房地产投资仍将处于高位，未来房地产涨幅可能不如2016年，但上涨趋势几乎可以肯定，明年二季度末宏观经济再次下滑的概率非常大，而房地产届时将再次承担拉动经济的主力角色，所以明年房地产买入的节点，应当在2017年三季度中期出现。

12月原材料购进价格指数高达69.6%，说明12月PPI将继续创新高，通胀压力持续加大，同时CPI也将在2017年2月达到新的高点，通胀压力持续，股市中大消费板块仍具有持续买入的结构性交易机会，除了大消费（家电、食品饮料、白酒、医药、汽车尤其是汽配）板块，采掘业包括石油开采相关个股、化工原料、化肥、有色金属等，可以继续择优选入股票池。

2016年12月PMI细项数据仍显示工业需求强劲（产成品库存指数大幅下滑），但原材料购进价格指数大涨，说明大宗商品价格前期暴涨，开始对工业企业造成成本压力，故新订单指数停滞不前（与11月持平）。

原材料库存指数继续回落，说明上游原材料价格涨太高，导致工业企业补库存动力不足，这还导致了2016年的12月PMI指数同比有所回落，为51.4%，环比回落0.3个百分点。

从12月工业原材料价格变化情况看，第二阶段终结的迹象越来越明显，但仍需要进一步的数据证实第二阶段彻底终结。

对于我们的股市配置方向，应该是通胀第三阶段，同时可以提前在第四阶段范围中做潜伏。

2017年二季度末之前，不宜有过多动作，尤其在股市中，之前的配置方向只需在个股上有所微调即可，2016年四季度尤其是12月出现趋势走坏的个股，可以平仓后等待买点，因为大趋势并未出现改变。

因此，2017年入股市的机会尽管不算好，在需要严控仓位的条件下，仍可买入，首要原则就是随时保有子弹，保住本金，选择股票池的方向，选择股票池的方向，重点是大消费板块，兼顾采掘板块（尤其是黄金和石油采掘业）。

考虑经济会再次探底，也可再加上基建板块个股，其余诸如国企改革之类，作为辅助。房地产，入手时机约在2017年三季度中期，基本的炒房地图不变，重庆做为新生重点关注对象。

黄金，可以考虑着手配置黄金股和黄金ETF，以黄金股为主，事实必将证明黄金做为避险品的重要地位。股票的配置比例控制在10%-15%，包括黄金。

薇薇庄主，您一生的家庭理财顾问！