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美指今日走势分析(5月22日)-金盛金融

发布时间:2018-05-2215:47:49

来源: 金投机构

分类:金盛外汇

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摘要周一(5月21日)因中美宣布停止贸易战推动美债收益率上扬,由此增加了美元的吸引力,因中美宣布停止贸易战推动美债收益率上扬,由此增加了美元的吸引力。

周一(5月21日)因中美宣布停止贸易战推动美债收益率上扬,由此增加了美元的吸引力,因中美宣布停止贸易战推动美债收益率上扬,由此增加了美元的吸引力。

美元指数日内一度冲破94关口,兑一揽子货币周一(5月21日)升至五个月高位,因美国和中国就贸易关税休战的消息,促使投资者缩减美元空头仓位。投资者自去年7月以来做空美元,但美元指数自2月中以来反弹了近7%。整体上稳固的美国经济数据,支撑美联储今年收紧政策的立场,是支撑美元的主要因素。但在纽约时段,美元指数走势发生反转,并几乎回吐所有涨幅。美元指数反弹走势难以持久,未来12个月恐贬值约5%。

本周美元的走势将取决于美联储,因数位联储官员将发表讲话,美联储主席鲍威尔将北京时间周五(5月25日)21:20就金融稳定和透明度发表讲话。此前他在国际货币组织(IMF)及瑞士央行主办的一场政策会议上发表鹰派言论。本周他对于通胀方面的讲话仍是关注重点,市场将从中寻求美联储是否加快加息的线索。此外,周三(5月23日)还将发布上次政策会议记录。投资者将聚焦美联储的通胀预期,通胀升高可能意味着更快升息和美元上涨。

美元作为国际货币,上涨如此之快的很大一部分原因是市场对美元的需求提升。首先,美国经济基本面持续较强,进一步增强投资者对于美国经济的信心,良好的投资收益诱使资本不断回流。美债收益率的提升,使得美元资产的相对吸引力较高,国际“热钱”也大量回流美国,进而拉升美元指数。此外,欧元区经济有所放缓,通胀相对疲软,市场对欧元的需求减少,而对美元需求增加。

美元一直受益于经济前景改善和利率上升。短期内,上行轨道是否会恢复,很可能取决于定于周三(5月23日)发布的FOMC会议纪要。

如果会议记录显示通胀攀升,可能为更快升息和美元走强打开大门,目前美元的反弹并不是新一轮牛市的信号,并没有将最新的走势视为新一轮美元牛市的开始。

要对美元采取更积极的结构性观点,需要看到这种动态变化,并有理由认为,美国的高均衡利率会导致(收益率)曲线变得陡峭。不过,问题在于,美国经济增长已经处于周期末端,而且关键的是,美国的经济增长更多是由债务支撑的消费支出,而非企业投资所驱动。

随着市场焦点重新回到日益恶化的美国双赤字,同时美债收益率飙升势头停滞,美元到年底前可能会大跌约5%。由于最近的反弹已经使估值过高,美元已经变得容易受到抛售。

从技术面来看,14天相对强弱指数(RSI)显示美元已经处于超买状态,因此不能排除回调的可能性。

美元近期走高“反映出经济领导地位正转向美国”,美国财政赤字和经常帐赤字扩大最快可能在2019年拖累美元走低。

美国财政部上个月表示,美国上半财年预算赤字扩大至6,000亿美元。已得到特朗普批准的税改和支出举措预计将使2018财年全年预算赤字扩大到8,040亿美元,随后到2020年突破1万亿美元大关。特朗普政府已将企业税税率由35%下调至21%。

预计,美元兑其它主要货币在未来12个月内料下跌5%左右。随着市场焦点重新回到日益恶化的美国双赤字,同时美债收益率飙升势头停滞,美元到年底前可能会大跌约5%。

由于最近的反弹已经使估值过高,美元已经变得容易受到抛售。美国总统特朗普的政府不太可能阻止美元贬值,美元被高估了,双赤字问题应该给美元带来一些压力。

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