富时A50实时行情回顾：

5月28日(周一)，今日沪深两市早盘低开低走，沪指最低探至3115点后止跌企稳，上午反弹力度较强，临近中午上行速度有所减弱;午后沪指震荡走低，逐波走弱，最终股指小幅下跌。

板块股方面，白酒板块大热，古井贡酒涨停，顺鑫农业、口子窖、今世缘、洋河股份、金徽酒等个股均有所拉升;世界杯概念板块盘中走强，兰因体育、雷曼股份涨停，探路者、当代明诚、双象股份、中青宝、青岛啤酒、重庆啤酒等多股大涨;医药板块异动拉升，龙津药业涨停，广生堂、贵州百灵、同仁堂、华润双鹤等拉升。与此同时，钢铁、船舶、航空、半导体等板块走势较弱，跌幅幅居前。截止收盘，沪指报3135.08点，跌幅0.20%;深成指报10465.54点，涨幅0.17%;创业板指报1796.91点，跌幅0.42%。

技术解读：从技术上看，由于股指连续多日的调整，市场信心不足，赚钱效应较低，市场资金以存量资金博弈为主，成交量持续低迷，大盘中线走强仍需时日，但股指的短线反弹随时会发生，后市大盘不会单边下跌，其总体上处于磨底和筑底过程之中。操作上，投资者以谨慎为主，减少操作，控制仓位，等待大盘真正企稳上涨后再进场不迟。

市场政策热点以及投资建议：震荡中股价分化较为明显

周一深沪A股总体呈现震荡走势，尽管股指波动幅度不大，但市场股价分化却格外明显，当日即有酒业股如古井贡A、老白干酒、五粮液、贵州茅台等的强势表现，也有台海核电、首航节能、深圳惠程、神雾节能等股票的大幅度下落，而从多空股价绝对值来看，即有少量消费类股票创新高品种，也有较大品种，大幅度破位上海综指历史2638点对应股价下跌的扩散。因此此种震荡的后面，市场正在发生大的股价分化已经展开，对于此投资者须保持谨慎。从今日股票市场现象来看，震荡中呈现几个特征需要引起关注与重视。

消费股表现较好，但持续性待观察

如前述酒业类的白酒股、啤酒股及消费类的部分医药品种;

低价股及高估值股票出现股价松动，有继续扩散创新低

今日包钢股份跌停，而1元股的跌停对市场影响或较大;同时，高价股中的高估值股票也呈现一个扩散下跌情况，这或与债券、股权质押等诸多因素相关，而从外象来看，这也或预示未来中国股票市场的部分公司股价分化风险将持续。

今日黄金类股票呈压

从今日市场来看，山东黄金、赤峰黄金、中金黄金等总体股价弱势，是否预示美元加息的可能需要观察。

次新银行股走弱

从今日次新银行股表现来看，总体偏弱，有的创出上市以来新低，显示质地品种的差异化或市场资金的分散导致品种流动性的影响。

上海综指收于30天均线，较为敏感

从今日收盘指数来看，上海综指收于30天平均线，而能否在此反弹，关键依然取决于市场量能的配合情况。

总体而言，短期市场震荡中体现了较大的市场股价分化，有可能继续加大。从上海综指收盘情况来看，较为关键，如果后续能够出现一定量能的配合，市场或有反弹可能，否则，这种股价风险分化的走势也许会使相关品种的投资风险体现较大。从时间因素来看，2018年俄罗斯世界杯即将于6月14日至7月15日举行。从世界杯期间的历史对应股票市场来看，往往相对较弱，只是消费类、酒、视听、旅游等股票或有一定表现，而市场成交往往周期内处于较弱。因此，从投资策略来看，稳健投资者密切关注市场量能指标的变化，而短线投资者在保持适量原则的基础上，逢低适量参与即可。从投资策略的运用来看，密切关注创新低个股是否扩散较为重要，而量能指标的延续情况是首要参考因素。

市场热点：投资热点背景建材行业：需求挪移+环保限产环保板块

中期策略：全面看多 现金为王(附股)

为何我们在当前时点敢于全面看多?投资有easy money和hard money之分，遗憾的是环保板块的投资机会属于后者，本质原因有二：1)行业盈利模式欠佳，自身造血能力较弱，去杠杆的大背景下遭受双杀(估值/业绩);2)板块估值波动较大，受市场风险偏好(博弈)影响过重。本篇报告在回答这两个问题的同时，全面看多：通过三年复合56%的业绩增速，板块估值已经消化到25X P/E(TTM)的位置(历史平均PE标准差2x低位，18年PEG0.36x，创业板中配置意义突出)，且龙头市值低于保守假设下DCF估值。同时，我们提出现金为王选股思路，精选资产负债表强劲、资金使用效率高的个股。

行业造血能力：赚钱重要，赚谁的钱更重要

去杠杆的主旋律短期内难以逆转，现金流创造能力强的公司将受到青睐，商业模式是内生造血能力的决定因素，总体来说To-B业务好于To-G业务。To-G端：未来增量PPP中运营属性将显著提升，资产负债表稳健的民企竞争优势将进一步强化，建议关注资金使用效率(ROIC)高的公司。To-B端：工业增加值增速自2015年触底回升，企业(污染者)支付能力创6年新高，政策高压下支付意愿显著增强，环保督察+环保税法+二污普有望促进工业环保需求加速释放，关注工业大气的短期政策催化，看好工业危废十三五期间的高景气度，推荐工业水行业的小而美弹性标的和潜在龙头。

板块估值波动：估值底部，究竟何时是买点

环保板块部分收入和利润来自工程业务(门槛较低、不可持续、难以先验)，直接后果是，板块的估值受到市场风险偏好和情绪影响过大，P/E在个位数和1x PEG (30x-40x P/E以上)的区间内波动难以把握(很大程度上也是因为A股对市盈率这一估值指标关注度过高)。从产业链的角度，我们认为1)上游(耗材/设备)垄断力强和2)下游运营项目充沛的公司的核心价值稳定性较高，P/E被错杀到10x+，提供非常好的买入时点。为了探寻真正的底部，我们采用自由现金流折现的方法，假设永续收入中不再有增量工程订单;并通过敏感性分析，剖析需重点跟踪的核心变量。

选股思路：现金为王

我们提出现金为王的选股思路，精选资产负债表强劲(资产负债率较低)、资金使用效率(ROIC=EBIT/(有息负债+股东权益))突出的个股。To-G端：建议关注ROIC高的龙马环卫(环卫)、启迪桑德(固废龙头)、碧水源(水处理龙头)、伟明环保(垃圾焚烧)、瀚蓝环境(垃圾处理+水务+燃气)、兴蓉环境(水务+垃圾处理);To-B端：推荐清水源+国祯环保(工业水)、中材国际+东江环保+金圆股份(工业危废)、龙净环保(工业气)。另外推荐现金流充裕的检测行业优质公司华测检测。

技术面分析:

富时中国A50指数技术分析：从日线图上看延续前交易的上涨行情，有所下跌，收出一根的实体小阴线，具体来看，早盘开盘后形成一波短速的下挫后此后就开展了多空交战的局面，一直位置在12330附近，从布林带上来看K线从上轨走至中轨直至下轨，下方MACD红色能量柱逐渐减弱。4小时(240分钟)级别上连续的收出几根小阴线，使得行情继续保持宽幅震荡，美盘过后有一定的反弹，处在靠近在布林带上轨下方，要想能走出目前焦灼的走势还是需要空间的转换，关注下方支撑位置有一定的困难保关注下方支撑位置12220-12230一线，从1小时图出现了交错的小阳和小阴线，那么短期行情有进一步走高的迹象，图中几乎没有任何变化，一直在震荡之中，仍然是在消化前期的行情，后续仍然需要进一步的确认，操作上投资者可关注金盛财经直播间实时老师解盘操作。

富时中国A50指数图解分析：

压力位：12350,12400

支撑位：12159,12238

富时中国A50指数策略建议：12220-12230附近做多，止损12170，目标12330,12390(若在12470附近突破未能成功有效，也可布轻仓局空单，同时注意好盈利以及仓位)

PS:若止损出局，亏损600美金，若到达目标则盈利1000-1600美金。(3.5%风险获取8%利润)

金盛A50温馨提示：交易策略存在一定的滞后性，实时具体策略请登录金盛在线教育，市场有风险，请做好止损，勿重仓操作!学习投资技巧请到投资学堂了解!